Интересные статьи

Gof · 13 июл 2008

<b>РБК Daily</b>

<span style="font-size:12pt;line-height:100%"><div align="center"><span style="color:#0000FF"><b>Деньги закончились</b></span></div></span>

<div align="center"><i>На грани банкротства оказались крупнейшие ипотечные компании США</i></div>

В минувшую пятницу акции крупнейших ипотечных компаний США Freddie Mac и Fannie Mae обвалились в ходе торгов после того, как в американских СМИ появилась информация о том, что администрация Джорджа Буша может взять компании под свой контроль из-за серьезных финансовых проблем. Американские власти поспешили заявить: оба агентства в состоянии преодолеть финансовый кризис и без прямого контроля со стороны правительства, что помогло акциям отыграть позиции обратно. К угрозе краха инвесткомпаний добавилась также новость о банкротстве одного из крупнейших банков США IndyMac, что заставило мировые фондовые рынки и ведущие фондовые индексы закрыться в минус. Эксперты уверены: волна банкротств крупных банков и ипотечных компаний продолжится по крайней мере до конца этого года.

Все началось с того, что The New York Times сообщила о намерении властей США уже в понедельник взять обе инвесткомпании под свой контроль. После этого на рынках началась паника и продажа акций Freddie Mac и Fannie Mae, на которые приходится 5 трлн долл. (из 12 трлн долл.) долговых обязательств рынка жилья. Цена акций Freddie Mac в течение дня достигала 3,79 долл., закрывшись в результате на уровне 8,63 долл. (-3,1% по сравнению с ценой открытия). Акции Fannie Mae снижались до 6,68 долл. за акцию, закрывшись на отметке 10,25 долл. (-23% по сравнению с ценой открытия). Объемы торгов в пятницу также были практически рекордными для обеих компаний. С начала этого года акции Fannie Mae упали на 74%, а акции Freddie — на 77%.

Масла в огонь подлил крах одного их крупнейших ипотечных банков США IndyMac Bank. Федеральная корпорация по страхованию вкладов (FDIC) уже взяла активы банка под свой контроль в связи с массовым изъятием средств населением. В FDIC надеются, что вопрос о продаже IndyMac целиком или по частям будет решен в течение 90 дней. IndyMac стал вторым по размеру банком США, попавшим под контроль правительства после банкротства. С понедельника банк возобновит свою деятельность уже под другим названием — IndyMac Federal Bank FSB.

IndyMac специализировался на выдаче ипотечных кредитов средних рисков Alt-a (находящихся между обычными кредитами и кредитами высокого риска), причем не требовал от заемщиков предоставления документов о доходах. Потери банка за прошлый год составили 614 млн долл., а за первый квартал этого — 184,2 млн долл., во втором квартале убытки будут еще больше. Банк за два года потерял 95% рыночной капитализации (около 3,5 млрд долл.). Пятничное падение IndyMac было вызвано стремлением вкладчиков снять с депозитов свои деньги — за 11 рабочих дней они вывели со счетов 1,3 млрд долл.

Главным стабилизатором для акций выступил министр финансов США Генри Полсон, заявивший, что у правительства нет планов по национализации ипотечных компаний. «Нашей главной задачей является поддержка Fannie Mae и Freddie Mac в их нынешнем виде», — говорится в распространенном в субботу заявлении Полсона. Росту цены акций также способствовала рекомендация ряда финансовых компаний, советовавших своим клиентам «покупать» акции Freddie Mac и Fannie Mae, а также заявление Федеральной резервной системы о намерении открыть для обеих компаний дисконтное окно, предполагающее прямой заем со стороны коммерческих банков по ставке на 0,25% выше существующей.

«Финансовая система под серьезной угрозой. Потери кредитных рынков продолжают расти, причем гораздо выше, чем люди думали до сих пор», — отмечает эксперт First American Funds Дэвид Чалупник. По словам экспертов, банкротство или национализация Freddie Mac или Fannie Mae могут стать фатальными для финансовой системы США, а потому администрация Буша будет спасать их любой ценой. «Правительство просто не может допустить смерти агентств. Вы не можете взять недвижимость, которая является основным активом страны, и ипотеку, которая является крупнейшим рынком долговых обязательств, и просто уничтожить их», — говорит исполнительный директор Hovde Capital Advisors LLC Эрик Ховд.

В российском Минфине поспешили заверить, что долговые обязательства ипотечных компаний, в облигации которых по состоянию на 1 января 2008 года РФ вложила 100,8 млрд долл., по-прежнему имеют наивысший кредитный рейтинг, уступая по надежности лишь бумагам казначейства США. «В соответствии с действующим порядком средства Резервного фонда и Фонда национального благосостояния в ценные бумаги данных агентств не размещаются. Долговые обязательства подотчетных государству ипотечных агентств США в ограниченном размере используются Банком России при размещении золотовалютных резервов… В отличие от цен акций Fannie Mae и Freddie Mac котировки их долговых обязательств остаются стабильными», — отмечается в пресс-релизе Минфина РФ.

ДЕНИС ЖУЙКОВ

14.07.2008

Gof · 16 июл 2008

WASHINGTON (Reuters) - The FBI's investigation into potential corporate fraud in the U.S. home mortgage industry now encompasses 21 companies, up from 19 reported in April, a bureau spokesman said on Wednesday.

ADVERTISEMENT

"It's up to 21 now," FBI spokesman Jason Pack said. He had no further details on the expansion. Bureau officials have regularly said they expect the number of corporate and individual mortgage fraud cases to grow amid a crisis in the U.S. home-lending industry.

The bureau has publicly acknowledged only one company -- Doral Financial Corp, as involved. The largest U.S. mortgage lender, Countrywide, also is under FBI investigation, authorities have said, although the FBI has declined to comment and Countrywide said it was unaware of any investigation.

When the FBI disclosed its industry investigation, major investment banks Goldman Sachs, Morgan Stanley and Bear Stearns Cos each said the government had asked them for information, but there was no confirmation of any FBI role. Beazer Homes said last year it had received a federal grand jury subpoena related to its mortgage business.

Pack also said he was unaware of any new FBI initiative to investigate potential stock manipulation in major financial firms, including housing finance giants Fannie Mae and Freddie Mac .

U.S. securities regulators issued an emergency rule on Tuesday to limit certain types of short selling in such firms.

(Reporting by Randall Mikkelsen)

Gof · 17 июл 2008

<b>РБК Daily</b>

<div align="center"><span style="font-size:12pt;line-height:100%"><span style="color:#0000FF"><b>Yahoo! готова продаться</b></span></span></div>

<div align="center"><i>Компания согласна на предложение Microsoft о покупке за 47,5 млрд долларов</i></div>

Вчера руководство Yahoo! выразило готовность принять предложение Microsoft о покупке за 47,5 млрд долл. Эта сумма на 45% превышает рыночную капитализацию интернет-поисковика по данным вчерашних торгов. С помощью покупки Microsoft сможет укрепиться в тех сегментах, где позиции корпорации пока слабы, уверены эксперты.

Yahoo! готова принять предложение Microsoft о продаже компании за 33 долл. в расчете на акцию. Об этом говорится в совместном письме председателя совета директоров Yahoo! Роя Бостока и главного исполнительного директора компании Джерри Янга акционерам интернет-холдинга. Также Yahoo! готова рассмотреть продажу только своего поискового подразделения, если предложение Microsoft будет адекватным. Рыночная капитализация Yahoo! вчера составила 32,7 млрд долл.

Microsoft впервые предложила купить Yahoo! в феврале этого года. Тогда компания выразила готовность заплатить 44,6 млрд долл., что составило 31 долл. в расчете на акцию. В Yahoo! отказались от предложения Microsoft, заявив, что софтверный гигант недооценивает компанию. Yahoo! заявила, что ее стоимость составляет 53 млрд долл. В мае, после неудачных попыток дальнейших переговоров, Microsoft заявила, что отказывается от поглощения Yahoo!. Однако затем Microsoft предложила Yahoo! уже 33 долл. за акцию, что предполагает капитализацию на уровне 47,5 млрд долл.

По данным исследовательской компании comScore, в феврале 2008 года на долю Google пришлось 59,2% запросов в Интернете, на Yahoo! — 21,6%, MSN Search — 9,6%. Если эта сделка действительно состоится, то покупка Yahoo! позволит Microsoft совершить ощутимый скачок в развитии своего интернет-сегмента, говорит Антон Салов, руководитель онлайн-направления компании Softline. «Софтверный гигант получит самое главное — вторую по популярности в мире поисковую технологию», — отметил он. Очевидно, что, сложив рыночные доли двух достаточно популярных во многих странах поисковиков, Microsoft рассчитывает упрочить свое положение в онлайне, говорит Анна Артамонова, вице-президент и директор по маркетингу и PR Mail.Ru. «На наш взгляд, это вполне реальная перспектива», — сказала г-жа Артамонова. С помощью сделки Microsoft пытается выйти на рынок поиска и интернет-рекламы, то есть в те области, в которых в данный момент присутствует слабо, говорит Анна Янчевская, руководитель департамента общественных связей компании «Бегун». «Естественное же развитие собственных сервисов потребует у компании много инвестиций и времени и связано с рисками», — сказала г-жа Янчевская.

Microsoft имеет амбициозные планы и на российском интернет-рынке. В частности, к 2011 году компания намерена войти в тройку лидеров Рунета. Однако сделка с Yahoo! не упрочит позиции Microsoft в России, считают участники рынка. «Возможная сделка вряд ли заметно отразится на нашем рынке, доли поисковых систем Live Search и Yahoo! в Рунете пока невелики», — отметила Анна Артамонова. Microsoft по силам войти в тройку в России, однако компания добьется этого не органическим ростом, а путем покупок местных игроков, добавил Игорь Ашманов, управляющий партнер компании «Ашманов и партнеры».

Инвесторов Microsoft и Yahoo! обрадовала новость о согласии интернет-холдинга. Вчера на 22.20 стоимость акции Microsoft на NASDAQ выросла почти на 2%, до 27,8 долл., а стоимость акции Yahoo! увеличилась на 2,6%, до 23,1 долл.

АЛЕКСАНДР ДЕМЕНТЬЕВ, ВИТАЛИЙ СТРЕЛЬЦОВ

18.07.2008

Gof · 20 июл 2008

Sat Jul 19, 1:45 PM ET

HARARE (AFP) - Zimbabwe, grappling with a record 2.2 million percent inflation, has introduced a new 100-billion-dollar bank note in a bid to tackle rampant cash shortages, the central bank said Saturday.

The new note will go into circulation on Monday, the bank said in a statement cited by state media, joining about half a dozen new high denomination notes already issued this year.

In January, a 10-million-dollar note was issued, then a 50-million-dollar note in April. In May, notes for 100 million and 250 million dollars were issued, swiftly followed by those for five billion, 25 billion and 50 billion.

The southern African nation, currently gripped by a post-election crisis, has been ravaged by hyperinflation which shot up from 165,000 percent in February to 2.2 million in June.

Independent economists however believe the official inflation figure is grossly understated, estimating it could be running between 10 million and 15 million percent.

Zimbabwe's chronic economic crisis has left at least 80 percent of the population living below the poverty threshold and mass shortages of basic goods in shops.

Gof · 21 июл 2008

<b>РБК Daily</b>

<div align="center"><span style="color:#0000FF"><span style="font-size:12pt;line-height:100%"><b>О2ТВ выходит на биржу</b></span></span></div>

<div align="center"><i>Но не собирается продаваться инвестору</i></div>

О2ТВ планирует разместить на торгах фондовой биржи ММВБ четверть своих акций. В результате размещения компания может привлечь до 13 млн долл. Организатором сделки по продаже акций инвесторам является ИФК «Метрополь». Размещением акций на ММВБ занимается компания «Алор». Как пояснили РБК daily представители О2ТВ, о продаже стратегическому инвестору речи не идет, так как всего компания планирует продать 25% акций, меньше блокирующего пакета. При этом половина из 25 тыс. акций будет размещена на бирже, остальные распространятся среди институциональных инвесторов.

Основной актив О2ТВ — ЗАО «Русское телевидение», которое осуществляет вещание телеканала О2ТВ в 315 городах России и СНГ. Технический охват канала — 33 млн человек. Целевая аудитория — молодежь от 18 до 35 лет. Порядка 50% эфира О2ТВ в настоящее время составляют музыкальные клипы. Выручка по РСБУ ЗАО «Русское телевидение» в 2007 году составляла 2,792 млн долл. Убыток по EBITDA составил 833 тыс. долл. Чистый убыток группы составил 1,379 млн долл.

По словам управляющего директора ИФК «Метрополь» Сергея Опарина, о сделке по частному размещению акций будет объявлено 24 июля. При этом закрыть сделку планируют к концу лета, когда будет готов полугодовой отчет компании. Выхода компании на IPO, по словам г-на Опарина, пока не запланировано. Однако в О2ТВ РБК daily рассказали, что размещение проводится не только для привлечения финансирования и развития компании, но и с целью последующего выхода на IPO, которое возможно в 2009 году. Ориентировочная стоимость акций при размещении на ММВБ составляет 400—450 долл. за бумагу. Уставный капитал компании состоит из 100 тыс. акций. Предполагаемая цена акции была определена в результате исследований, согласно которым ОАО «О2ТВ» оценивалось в 40—45 млн долл. Тем не менее в компании рассчитывают, что цена акций в ходе торгов может составить 510—520 долл. за акцию.

Сразу после завершения первого этапа продавец акций, офшор Callisto Beauty Services Company LTD, владеющий блокпакетом компании, в результате дополнительной эмиссии приобретет по закрытой подписке 23 тыс. обыкновенных выпущенных в обращение акций ОАО «О2ТВ» по цене, равной цене продажи акций инвесторам на первом этапе. Таким образом, денежные средства от продажи 23 тыс. обыкновенных акций ОАО «О2ТВ» поступят в акционерный капитал ОАО «О2ТВ», а денежные средства от продажи 2 тыс. обыкновенных акций ОАО «О2ТВ» пойдут в распоряжение продающего акционера.

Аналитик ИК «Финам» Сергей Фильченко считает, что с учетом того что акции О2ТВ выставляются на ММВБ, где работает большинство частных российских инвесторов, размещение должно быть ориентировано на портфельных инвесторов. «Конечно, в рамках любого размещения практически 80% эмиссии забирают те или иные фонды, но их количество при грамотной работе организаторов может составлять несколько десятков», — говорит он. Основной риск — низкий спрос. В таком случае организатор размещения вполне может оказаться собственником стратегического пакета. Тем не менее эксперт предполагает, что акции компании будут относиться к третьему эшелону, так как масштаб ее бизнеса очень мал. «Постепенно в случае роста бизнеса телеканала, размещения дополнительных акций, их дробления и иных операций ликвидность бумаг будет расти. Кроме того, многое будет зависеть от готовности эмитента выделять бюджеты на поддержку ликвидности», — считает г-н Фильченко. Аналитик подчеркивает, что при подобных размещениях лучше покупать акции на долгосрочную перспективу, так как более или менее приемлемой ликвидности можно будет достигнуть только через несколько лет.

ЮЛИЯ ДЕМИНА, АЛЕКСАНДР КЛЕНИН

21.07.2008

Gof · 21 июл 2008

<b>MarketWatch</b>

<span style="color:#0000FF"><span style="font-size:12pt;line-height:100%"><b><div align="center">Obama should take on the banks</div></b></span></span>

<div align="center"><i>Next president will need public in his corner on re-regulation </i></div>

By Rex Nutting, MarketWatch

Last update: 3:00 p.m. EDT July 21, 2008

WASHINGTON (MarketWatch) -- The disastrous financial deregulation of the past 30 years has left the American Dream in tatters, but you'd hardly know it from the presidential campaign so far in 2008.

We've heard a lot about Iraq, health care, gas prices, fist-bumps and whining, but very little from the candidates about the biggest national economic issue: The mess that the banks and Wall Street have made of our economy, and the almost-criminal neglect by Washington that let it happen.

Sen. Barack Obama has talked occasionally about reining in the banks with some commonsense regulations, but he hasn't made it a centerpiece of his campaign. He should.

So far, Obama hasn't attempted to stir up the kind of populist anger that could send him to the White House with a real mandate for changing the way the economy works. He hasn't railed against the banks like Teddy Roosevelt railed against the trusts of a hundred years ago.

This is a real test of Obama's commitment to reforming Washington to create a government that works for the general welfare, not just the interests of a few. The financial crisis we're in now is the perfect example of why we shouldn't let special interests run the government. It's an issue almost everyone can understand, because they have a stake in it.

When he does talk about the terrible cost we're paying for having freed the banks from any effective oversight, Obama sounds both impassioned and knowledgeable. "I don't think we can afford four more years that favor Wall Street over Main Street," Obama said last week.

In his Cooper Union speech in March, Obama put his finger on the problem: In Washington and on Wall Street, "we failed to guard against practices that all too often rewarded financial manipulation instead of productivity and sound business practices. We let the special interests put their thumbs on the economic scales."

Obama doesn't have a detailed plan for re-regulating the financial industry, but he has set forth six principles to follow, including requiring greater capital reserves and disclosures of risks. Perhaps the most important of Obama's principles is the creation of a "bubble police,' an agency or commission that would specifically watch for systemic risks. We can never outlaw excessive greed, but we can at least be on the lookout for it.

Rather than piece-meal reform or tinkering around the edges, Obama's goal of re-regulating the financial system according to what firms do, rather than by their ownership form, would probably require us to throw out most of the current broken system and start over again. We don't need five different bank regulators, for instance.

Doing it right will mean pushing back against the lobbyists who helped get us into this mess. Pushing back against the special interests will mean educating the people and getting them involved so they can pressure the key Democratic lawmakers to do the right thing, rather than snoozing as they have for the past two decades while taking fistfuls of money from Wall Street.
The credit and housing bubbles just didn't happen. And the collapse of those bubbles, which threatens the life savings of millions of innocent Americans and the stability of the world economy, didn't just happen either.

It took a concerted effort by the financial industry and by politicians and bureaucrats in Washington to dismantle the regulatory framework that had prevented any major financial crises from the late 1930s to the 1970s.

By the 1970s, the old system formed during the New Deal was outdated and needed a make-over. But instead of updating the system, effective financial regulation was thrown out, a victim of an ideology that preached that markets were always right, that banks could be trusted to police themselves, that risk could disappear if you sliced it up and traded it away.

We know now what a horrible blunder deregulation was. Banks - and anyone else doing banking -- must have effective oversight because they are at the center of the economic system, because they play with other people's money, and because they have implicit and explicit government guarantees. Banks have a social purpose that goes beyond the duty to their shareholders.
We were told that we must not stand in the way of financial innovation.

But what have the new tools - the securitizations, the derivatives and the unregulated shadow banking system -- given us?
Did we get a more productive economy? No. Productivity has grown slower since deregulation than it did before. Economic growth has been weaker as a result. Deregulation didn't necessarily cause the slowdown in growth, but it certainly didn't usher in a Golden Age either.

Did we get a more efficient allocation of capital? No. Because taxpayers took all the risk while the banks took all the profits, we've invested too much in real estate, dotcoms and financial intermediaries, and not enough in schools, bridges and factories.
Did we get greater wealth and prosperity? Perhaps for a while. The pie has been growing, but for most people, their piece is getting smaller as the fabulous increases in home value disappear in a puff of smoke.

Most of the income gains have gone to those at the very top of the income hierarchy, especially to high-income workers in the financial services industry. Inequality of wealth and income have returned to Gilded Age levels, in large part due to financial deregulation.
Profits in the financial sector have been growing about 50% faster than profits in the nonfinancial sector, a clear case of the tail wagging the dog. Unfortunately, we know now that most of those profits in the past few years were just an illusion.

Re-regulating the banks won't be easy. Congress found it impossible to close an unfair and unjustifiable tax loophole worth billions to a few hedge-fund managers. The myths of laissez-faire capitalism die hard. That's why it's important for Obama and other Democrats to make it a central issue of the 2008 election.

I don't think we can afford forty more years that favor Wall Street over Main Street.

Rex Nutting is Washington bureau chief of MarketWatch.

Gof · 23 июл 2008

<b>www.k2kapital.com 23.07.2008</b>

<span style="font-size:12pt;line-height:100%"><span style="color:#0000FF"><b><div align="center">Буш поставил диагноз Wall Street - "похмелье с перепоя"</div></b></span></span>

Известный своим "красноречием" президент США Джордж Буш определил нынешнее кризисное состояние финансового сектора страны, как "похмелье с перепоя". Его приватные заявления на прошлой неделе на семейном ранчо в Техасе было предано огласке во вторник, после обнародования видеоролика техасской компанией KTRK.
"Wall Street опьянела - это одна из причин, по которой я прошу вас выключить телевизионные камеры", - обратился Буш к журналистам, присутствовавших на встрече Буша с инвесторами.

"Wall Street опьянела и сейчас у нее наступило похмелье. Вопрос в том, сколько ей понадобиться времени на отрезвление, чтобы не использовать это ее придуманные финансовые инструменты", - заявил президент США.
Хозяин Белого дома не раз вводил рынки в ступор, путая инфляцию с дефляцией, ошарашивал своим перлами лидеров государств
и радовал журналистов своей откровенностью, забыв отключить микрофон.
Во всемирном толковом интернет-словаре Википедии "бушизм" описан, как слова или фразы из речей и выступлений 43-го Президента США. О 50 лучших перлах Буша-младшего даже сняли комедию. Истинными хитами признаны: "Требуется время, чтобы восстановить хаос" и "разумеется, это бюджет... там много цифр". Буш уверял, что "Бог говорит через него", и крушил соперников "детскими вопросами".

"Эл Гор (Альберт Гор) говорит, что он изобрел Интернет. Ну что ж, если он такой умный, почему тогда все адреса начинаются с W? ", - резонно заметил президент, вероятно, имея ввиду сокращенное обозначение туалета.

Поставленный им диагноз широко обсуждается в американских блогах.

Gof · 24 июл 2008

В Финансе, кот на этой неделе, есть интересная статья под "оригинальным" названием "Кризис". На самом деле интересно. Особенно экономистам.

Gof · 25 июл 2008

<b>РБК Daily</b>

<div align="center"><span style="font-size:12pt;line-height:100%"><span style="color:#0000FF"><b>Зюзина подвело здоровье</b></span></span></div>

<div align="center"><i>Путин обрушил котировки «Мечела»</i></div>

Вчера Владимир Путин спровоцировал падение котировок «Мечела» на 37,4%, фактически обвинив компанию в неуплате налогов и призвав Федеральную антимонопольную службу (ФАС) и Следственный комитет при прокуратуре (СКП) проверить ее деятельность. А глава «Мечела» Игорь Зюзин получил персональный нагоняй за то, что проигнорировал совещание у премьера. Эксперты между тем далеки от мысли, что «Мечел» может повторить незавидную судьбу ЮКОСа. Просто, решая проблему с ростом цен на металлы, власти, по всей видимости, решили пойти по самому простому пути — устроить небольшую показательную порку металлургам.

Правительство уже не первый месяц ищет способы остановить рост цен на металлы. Из-за того что в отдельных случаях цены на сталь с начала года выросли более чем на 50%, потребители, в числе которых и крупные госкорпорации, жалуются на необузданный рост издержек. В частности, нефтяники и газовики из-за подорожания труб вынуждены пересматривать бюджеты своих трубопроводных проектов, а железнодорожники просят повысить тарифы для компенсации возросших расходов на закупку рельсов.

Чиновники пока так и не сформулировали предложения по решению этой проблемы. Поиску мер по сдерживанию цен на металлы было посвящено и вчерашнее совещание по развитию черной металлургии под председательством Владимира Путина. Премьер озвучил стандартные предложения, в частности переход на долгосрочные контракты между производителями и потребителями металла. Однако под занавес совещания Путин неожиданно обрушился на «Мечел», одного из крупнейших в России производителей стали и железорудного сырья. По словам премьера, которого цитирует РИА РБК, в первом квартале этого года компания продавала за границу свою продукцию «по ценам в два раза ниже внутренних, а значит, и мировых». «А маржа где в виде налогов для государства?» — спросил он, призвав ФАС и СКП обратить внимание на деятельность «Мечела». При этом Путин добавил, что руководитель «Мечела» Игорь Зюзин был приглашен на совещание, «но вдруг заболел». Теперь, по словам премьера, незадачливый металлург «должен как можно скорее поправиться, иначе к нему доктора придется послать».

В считаные минуты после заявления Путина ADR «Мечела» на Нью-Йоркской фондовой бирже подешевели почти на 14%. К 20.07 мск падение котировок достигло максимального уровня — 37,4%. В самом «Мечеле» комментарии получить не удалось, к телефонам никто не подходил.

Между тем эксперты обращают внимание на беспрецедентность высказываний премьера. До сих пор он не позволял себе в столь резкой форме критиковать конкретные частные компании. «Пока Путин был президентом, у него был образ царя. Не царское это дело — осуждать конкретные компании, — поясняет вице-президент Центра политических технологий Алексей Макаркин. — Сейчас он входит в роль премьер-министра, а глава правительства — прежде всего хозяйственник, и он имеет право высказываться о деятельности хозяйствующих субъектов».

Упоминание СКП эксперты считают проявлением эмоций. «По-моему, премьер не столько дал указание ведомствам заняться этим делом, сколько дал понять, что государство всерьез озабочено сложившейся ситуацией», — говорит гендиректор компании «Налоговая помощь» Сергей Шаповалов. «Сейчас в Уголовном кодексе РФ нет статьи, которая предусматривала бы наказание для руководителей компаний, которые используя свое положение или в результате сговора устанавливают неоправданно низкие цены на продукцию», — сказал РБК daily источник в СКП.

Между тем «Мечел» сложно заподозрить в благотворительности по отношению к зарубежным потребителям: согласно отчетности компании по US GAAP, за первый квартал 2008 года ее прибыль выросла в 2,6 раза, до 500 млн долл. Скорее всего, как предполагает один из налоговых консультантов, просивший не упоминать его имени, Путин намекал на использование «Мечелом» трансфертного ценообразования, когда продукция продается по заниженной цене аффилированному офшорному трейдеру. Таким образом, занижая прибыль, российская компания экономит на налоге на прибыль. Офшорная компания, в свою очередь, продает товар третьему лицу по мировой цене.

«Наибольшее значение имеет не заявление по одной конкретной компании, а положение дел в отрасли и меры, которые намечены по итогам совещания, — заметил РБК daily пресс-секретарь главы правительства Дмитрий Песков. — Сам факт продажи по ценам, которые гораздо ниже внутрироссийских, конечно, вызывает определенные подозрения в законности. Поэтому и была упомянута прокуратура». Но все же, по словам г-на Пескова, «в первую очередь речь идет о ФАС и налоговой службе, но будут приняты все меры, чтобы обеспечить в отрасли полную прозрачность».

Эксперты пока не склонны рисовать будущее «Мечела» черными красками. «Второго Ходорковского из Зюзина никто делать не будет, вторит ему Дмитрий Баранов, ведущий эксперт УК «Финам Менеджмент». Маловероятно, что Россия будет готова на крупный скандал, который приведет к оттоку инвестиций с нашего рынка, уверен он. Аналитик Lehman Brothers Валентина Богомолова считает, что «Мечел» не собирается «лезть на рожон» и с готовностью пойдет на уступки, что может выразиться, в частности, в большей ориентированности на нужды отечественного потребителя. Правда, эксперты опасаются, что размещение «префов» «Мечела», которое и так идет со скрипом, придется отложить на более отдаленный срок.

МИХАИЛ ФАДЕЕВ, МАРИЯ СЕЛИВАНОВА, ВИКТОР ЯДУХА, ИВАН ПЕТРОВ

25.07.2008

Gof · 25 июл 2008

<div align="center"><span style="color:#0000FF"><span style="font-size:12pt;line-height:100%"><b>Москва может стать государством</b></span></span></div>

25.07.2008 14:08 | dometra.ru

В 2008 году возобновились разговоры о возможности объединения Москвы и Московской области. Насколько реально такое объединение, зачем оно нужно и кому выгодно?
Тема объединения Москвы и Московской области всплывает в новостях и политических дебатах уже не первый раз. Объединения настойчиво добивается мэр Москвы Юрий Лужков, объединение категорически не одобряет губернатор Московской области Борис Громов. Что может принести жителям Москвы и области подобное слияние, и нужно ли оно федерации?

Бес слияния
"Объединительная мания" - не новое явление в управленческой тактике. В основе создания крупных административных единиц путем слияния мелких лежит ряд причин – простота управления, снижение количества бюрократических структур, реорганизация экономических потоков. Слияние – способ санации для объектов с перегруженной инфраструктурой и слабыми управляющими структурами. Основным поводом для проведения слияния чаще всего был оспариваемый довод о том, что крупными административно-территориальными единицами проще управлять.

Однако в случае Москвы и области речь о простоте управления уже не идет. И не зря Борис Громов назвал предполагаемый субъект федерации "неуправляемым монстром" - если к населению Москвы добавить население Московской области, а к инфраструктурным проблемам столицы добавить проблемы Подмосковья, легче никому уж точно не станет. Да и возможность сократить количество управленцев спорно – для такого гиганта потребуется большой штат чиновников.

Юрий Лужков, мэр Москвы:

"Когда мы говорим об объединении двух таких экономических систем в российском государстве, может появиться такой субъект федерации, который составляет в экономическом потенциале страны треть... Я думаю, что если руководство страны такую мысль поддержало бы, то проработка этого вопроса имела бы смысл. Не знаю, каково в этом плане состоялось бы итоговое решение, потому что это чрезвычайно сложный процесс, но резон в цел ом ряде серьезных направлений в такой постановке есть".

Борис Громов, губернатор Подмосковья:

"Если вдруг Москва и Московская область все-таки объединятся, то с точки зрения финансового, экономического, научного и любого другого потенциала это будет настоящий монстр. К тому же возникает вопрос - как он будет управляться? Как итог всего этого можно задать вопрос: зачем это нужно?"
Город-государство
Если ни Москва, ни Московская область не являются "хилыми" и дотационными административными единицами, а их управленческие структуры не нуждаются в множественных сокращениях, зачем же тогда нужно объединять эти самостоятельные объекты в один мега-субъект Федерации?

Ответ на этот вопрос очевиден – Москва, которой уже давно стало тесно в своих территориальных пределах, нуждается не в объединении, а в расширении, и именно расширения Москвы до границ области и добивается Юрий Лужков. На месте двух субъектов будет создан не качественно новый результат слияния, а все та же Москва – но больше, шире и богаче.

Объединенная столица получит новые земли для строительства жилой недвижимости (в том числе и самой дорогой – элитной малоэтажной), новые возможности для переноса вредного производства (поглубже и подальше в Подмосковье), новые транспортные магистрали и резервы для их переоборудования. Объединение позволит реализовать мечты московского мэра – очистить центр города от офисов, а исторические границы Москвы – от промышленных предприятий. Новую столицу можно будет застраивать кластерным способом – строить вокруг перенесенного предприятия жилье для его работников и торговую инфраструктуру для них же. Это позволит разгрузить основные дороги города и области путем перенаправления основных транспортных потоков и – самое главное – их постепенной децентрализации.

По подсчетам экспертов, новый субъект Федерации будет одним из самых крупных и экономически мощных, с населением, превышающим население среднего размера европейских стран (более 15 млн. человек), и с сопоставимым бюджетом. Если во главе такого "монстра" встанет Юрий Лужков – а он одна из наиболее вероятных кандидатур на этот пост – он сможет получить политическую власть небывалых масштабов. Москвичи также должны почувствовать улучшение качества жизни – по московским дорогам будет легче ездить, а городским воздухом – легче дышать. В проигрыше остаются подмосковные чиновники, и отчасти – жители Подмосковья, которым придется смириться и с ростом цен на жилье, и с переносом вредного производства в свои зеленые леса и поля.

Как ни странно, опросы общественного мнения показывают другие результаты – подавляющее большинство жителей Москвы против объединения, подавляющее же большинство жителей Подмосковья – за.

По результатам опроса ВЦИОМ, за объединение Москвы и области - 37% россиян, 66% жителей Подмосковья и 28% москвичей. Против объединение выступают 57% жителей столицы. Основная причина для недовольства такой перспективой - необходимость "подтягивать" социальные выплаты в Подмосковье до московского уровня за счет бюджета столицы.

"Серое" слияние
По словам экспертов, большая часть современных обсуждений нужности и ненужности объединения – демагогия. Как бы к нему не относились чиновники и граждане, объединение уже началось. Просто проходит оно тихо, незаметно, как захват компании "серыми рейдерами".

Рост цен на московские метры уже привел к тому, что сотрудники московских компаний – будь они приезжими специалистами или коренными москвичами – не могут позволить себе купить или арендовать квартиру в Москве. Их выбор – ближнее Подмосковье, где цены пока что пониже, а транспортная доступность не хуже, чем в отдаленных районах столицы. Да и население Москвы неуклонно растет – а строить новое жилье больше негде.

Но не только приютом для эконом-класс а стало нынешнее Подмосковье. Часть дорожного трафика – это машины состоятельных москвичей, которые добираются до города из элитных загородных поселков. Их уже немало, и в будущем их станет еще больше. Это настоящая "пятая колонна" в Московской области.

Еще одним способом принудительного объединения Москвы и области будет метрополитен – новые станции все ближе и ближе подходят к подмосковным населенным пунктам. К 2031 году ближнее Подмосковье может оказаться опутанным сетью московского метро.

Представители метрополитена не подтверждают и не опровергают существования Плана 2031, в котором предусмотрено слияние Москвы и области. В неофициальных беседах озвучивалась и вероятная дата такого слияния - конец 2009 года.

Представители метрополитена не подтверждают и не опровергают существования Плана 2031, в котором предусмотрено слияние Москвы и области. В неофициальных беседах озвучивалась и вероятная дата такого слияния - конец 2009 года.

Щербинка, ставшая яблоком раздора для московских и подмосковных властей – пока еще первый, но очень показательный пример дележки областных территорий. И пока что победа в этом споре достается Москве. Возможно, потому, что федеральные власти, показательно отказывающиеся обсуждать объединение Москвы и области, прекрасно понимают, что Москва действительно "нерезиновая". И расширяться ей придется – путем ли захвата, объединения, слияния с другими субъектами. Это можно сделать тихо, "нарезая" территории в пользу столицы, или политически-громко, объединив ее с Подмосковьем. Но других способов решения столичной проблемы у федерального правительства, похоже, нет.

Московское "государство"

Предполагаемая площадь - 48 000 га

Предполагаемое население - 17 - 20 млн чел.

Предполагаемый годовой бюджет - 800 млрд руб.

Gof · 25 июл 2008

<b>finam.ru</b>

<span style="color:#0000FF"><span style="font-size:12pt;line-height:100%"><div align="center"><b>Вчерашний обвал котировок Мечела - чистая спекуляция, которую рынок отыграет достаточно быстро</b></div></span></span>

25.07.2008 15:30:00
вернуться к списку тем

Новость
ФАС предложила ряд мер по развитию конкуренции в черной металлургии
подробнее

Новость
Мечел потерял $5 млрд рыночной капитализации за один день
подробнее

Комментарий
Василий Иллювиев, управляющий компании "ВС-оценка".

Очевидно, что в ситуации с Мечелом не было никаких трансферов и ничего такого, о чем пишут. Я считаю, что прежде, чем обсуждать этот вопрос, нужно чтобы ФАС провела полноценную проверку. По сути было одно поверхностное заявление. Понятно, зачем спровоцированное. Ведь на самом деле никаких решений по этому поводу ФАС не выносила. Надо их дождаться и потом говорить, была ли такая торговля или ее не было. На данный момент, считаю, все заявления голословны.

Мечел у нас не единственная торгуемая компания и не единственная металлургическая компания. Сегодня металлурги попали в достаточно сложную ситуацию, когда уменьшились их преимущества. А основное преимущество заключается в наличии хорошей сырьевой базы, по углю - практически одной из лучших в стране. Соответственно при нынешних котировках, некоторые участники рынка проигрывали. За счет того, что они сделали ставку на импортируемое сырье. А стоимость сырья серьезно подорожала, как и логистика. И эти игроки оказались не удовлетворены тем, что у Мечела хорошее положение. Особенно в свете того, что он собирался выходить на IPO. Так что скорее всего ФАС появилась в этом деле не просто так.

По поводу завления премьера могу сказать следующее. Владимир Путин не проводил проверку деятельности компании Мечел. Он оперировал данными, которые ему предоставили, в том числе и ФАС. Опять же пока ФАС ничего не доказала, говорить о том, что Владимиру Владимировичу предоставили корректную информацию достаточно сложно. Факт того, что господин Зюзин не появился на совещании... Думаю, если он не явился к премьеру, значит, действительно произошло что-то, что сделало эту явку невозможной. На основании заявления Путина говорить о том, что Мечелу уготована судьба ЮКОСа, я бы не стал. Возможно, руководство компании в чем-то заблуждалось, были какие-то ошибки в ведении бизнеса, на которые им, безусловно, в ближайшее время укажут. Речь идет максимум о каких-то штрафах и изменении в политике Мечела на будущее. Полагать, что из компании, у которой торгуются ADR в Лондоне, сделают ЮКОС, несколько странно. Во-первых, не тот масштаб. Во-вторых, ADR третьего уровня – достаточно серьезно. То есть компания котируется за рубежом, у нее есть западные инвесторы. ЮКОС, очевидно, не обладал такими характеристиками.

Вчерашнее заявление премьера сильно ударило по Мечелу. Но уже в течение недели оно будет отыграно спекулянтами. На мой взгляд, у акций Мечела есть потенциал именно к росту, а не к падению. С точки зрения металлургии, Мечел – предприятие уникальное. Оно крайне привлекательно для инвестирования, по крайней мере, на данный момент. Безусловно, люди, которые сейчас побегут скупать акции по 25 рублей, неплохо на этом заработают. А есть потенциал заработать 30-40% в течение месяца. Но акции рухнули вчера. Сегодня все более-менее нормально. И если посмотреть на время падения, оно один в один совпадает со временем заявления Путина. Понятно, что Владимир Владимирович – крайне авторитетный человек в нашей стране. И тем не менее, он не управляет торгами. Была игра, было желание сбить котировки именно в свете предстоящего IPO Мечела. Однако, для этого не было никакого негативного фона, поэтому акции сдерживались на достаточно низком уровне. Но как только появилась информация, которую на самом деле можно было отыграть, все те, кто был заинтересован в снижении котировок, этим воспользовались. Это был чисто спекулятивный отскок. Ну вспомните, как к ТНК-ВР предъявляли совершенно немыслимые претензии. Аналитики пытались раздуть из этого идею «ЮКОСа номер два», и при этом акции ТНК-ВР если и колебались, то чуть больше нормы. Такого падения – 30%-го – не показывал никто. Это чистая спекуляция, и она, на мой взгляд, будет отыграна быстро. Хотя, наверное, участники рынка протянут до крайнего срока размещения Мечела, для того, чтобы создать предпосылку для получения дополнительных акций - опять же на достаточно дешевом уровне.

Я считаю, что акции Мечела взлетят после 11-12 августа независимо от того, пройдет IPO или нет.

Gof · 28 июл 2008

<b>РБК Daily</b>

<div align="center"><span style="color:#0000FF"><span style="font-size:12pt;line-height:100%"><b>50 миллиардов долой</b></span></span></div>

<div align="center"><i>ЦБ сократил инвестиции в американскую ипотеку</i></div>

Банк России снизил объем инвестиций в облигации американских ипотечных агентств Fannie Mae и Freddie Mac с 100 млрд до 50 млрд долл. Эксперты называют диверсификацию портфеля ЦБ позитивным шагом, отмечая высокие риски возможного падения цен на эти бумаги.

На 1 января 2007 года объем инвестиций ЦБ в бумаги не превышал 38 млрд долл., однако весь прошлый год Банк России активно инвестировал средства в облигации американских ипотечных агентств Fannie Mae и Freddie Mac, а также участников федеральной системы ипотечного кредитования Federal Home Loan Banks. В результате чего на начало 2008 года объем инвестиций в долговые бумаги ипотечных агентств США увеличился в 2,5 раза, до 100 млрд долл., достигнув 37% от общего объема инвестиций в ценные бумаги иностранных эмитентов.

Столь значительный объем инвестиций в бумаги ипотечных агентств, несущих убытки из-за кризиса, беспокоил российских чиновников. В середине мая депутаты Госдумы, обсуждая годовой отчет Банка России, раскритиковали методы инвестирования его средств, а некоторые рекомендовали сократить инвестиции в бумаги американских агентств.

В ходе торгов в США 11 июля акции Fannie Mae и Freddie Mac обрушились на 40%. На следующий день российский Минфин заявил, что в отличие от цен акций Fannie Mae и Freddie Mac котировки их долговых обязательств остаются стабильными благодаря поддержке правительства США. «Поскольку облигации ипотечных агентств были обеспечены госгарантиями, вложения Банка России в эти бумаги не считались высокорискованными, — заявил вчера РБК daily член комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков. — Но объем этих инвестиций вызывал опасения».

По мнению старшего экономиста ИК «Тройка Диалог» Антона Струченевского, ЦБ не выходил целенаправленно из облигаций американских ипотечных агентств: «Эти бумаги были краткосрочными. Из 100 млрд долл. инвестиций в эти бумаги 88% были с погашением в этом году». По словам Струченевского, скорее всего, Банк России просто вернул их эмитентам и не стал покупать новые бумаги.

«Неоднозначно, что инвестиции в данные ценные бумаги оказались для Банка России эффективными. Определить это сложно, — говорит управляющий директор ИГ «КапиталЪ» Рустем Хазипов, — Но то, что ЦБ принял меры к повышению качества структуры своих резервов, положительно. Первоочередная задача Банка России — сохранить резервы, а не заработать на них».

НАТАЛЬЯ СТАРОСТИНА

29.07.2008

Gof · 30 июл 2008

<b>www.apn.ru</b>

<b>2008-07-28 Никита Кричевский </b>

<span style="color:#0000FF"><span style="font-size:12pt;line-height:100%"><b><div align="center">Занимательная путиномика. Выпуск XII (металлургический)</div></b></span></span>

<div align="center"><i>Доктора вызывали?</i></div>

В четверг 24 июля Путин еще раз напомнил, что собственников в стране нет.

Формально что-то кому-то принадлежит, но фактически все как было государственным, так и остается. Дали временно попользоваться — будьте благодарны. Пробьют часы — и все отдадите, а нет — доктора пришлем и зачистим ситуацию.

Государство в России все более прочно отождествляется с несколькими питерскими выходцами из спецслужб и мэрии, подчинившими своим интересам всю мощь государственной машины.

В жернова которой может попасть кто угодно. От ответственного квартиросъемщика до металлургического олигарха.

<b>МечеЮКОС</b>

Не стоит искать в деле «Мечела» черты начальной стадии дела «ЮКОСа». Да стартовые обвинения схожи, путинский наезд также заставляет обернуться назад, однако сегодня ситуация принципиально иная.

Все последние пять лет ЮКОС — это символ-пугало. Символ всесилия правоохранительных органов, бесхребетности судебной системы, трусости подавляющей части общества, в которой четко просматриваются и гнилые аналитики, и проституирующие «капитаны бизнеса». Пугало — как аналог возможной судьбы любого собственника российских материальных активов, грабительского пересмотра не менее грабительской приватизации, дубиноподобного использования системы в заурядных спорах «хозяйствующих субъектов».

Повтора ЮКОСа не будет хотя бы потому, что все вопросы ныне разрешатся без возбуждения персональных уголовных дел, скорее всего, через уплату доначисленных налогов, предъявленных штрафов, неформальных взносов в привилегированный фонд, а также изменения структуры собственности.

Западу, с которым мы очень хотим «дружить», новые миллиардные потери фондовых инвестиций также не нужны, еще не зализаны ЮКОСовские. Лекарство предназначено «для внутреннего употребления».

Вам нужен доктор? Тогда мы идем к вам!

Наивно думать, что Путина подставили, что использовали его «втемную», предоставили только одну часть информации, предусмотрительно забыв в приемной другую. За восемь лет президентства Путин превратился в виртуоза лавирования во всевозможных разборках и конфликтах, в будущем о его политическом искусстве будут писать трактаты, сродни макиавеллевским. Без привязки к результатам его пребывания у власти — и при условии, что Россия сохранится как единое государство.

Что же, восемь лет за редкими ЮКОСовскими исключениями стоять над схватками, а на девятом году внезапно пропить мастерство?

Так не бывает.

Значит, мечеловский наезд был проведен сознательно, и последствия в виде пятничной потери $5 млрд. капитализации «Мечелом» и $60 млрд. — российским фондовым рынком также просчитывались.

Более того, они ожидались. Как часть эффекта. Как секвестр личных состояний акционеров. Как показатель влияния нескольких путинских фраз на инвестиционный климат вокруг любой даже самой крупной фирмы.

Эффект налицо — обгадились все.

Молчит президент.

Проглотили языки «независимые» РСПП, ТПП и «Деловая Россия».

Разъехалась по фазендам оппозиция. Лишь «Единая Россия», чьим главным спонсором является «Мечел» (11 дочерних компаний «Мечела» только официально в 2006 году выделили «ЕР» более 80 млн. рублей), устами руководителя ЦИК Воробьева моментально «перестроилась«:

«Я думаю, что сотрудники «Мечела» сделают из выступления Владимира Путина правильные выводы».

«Мечел» вам, а не оттепель.

<b>КТО ЕСТЬ WHO</b>

«Мечел» — одна из ведущих компаний в горнодобывающей и металлургической отраслях, объединяет всю цепочку необходимых для производства металла предприятий — производителей угля, железорудного концентрата, никеля, стали, проката и метизной продукции.

В группе «Мечел» консолидированы контрольные пакеты акций ОАО «Челябинский металлургический комбинат», «Ижстали», Белорецкого металлургического комбината, «Уральской кузницы», Вяртсильского метизного завода, Коршуновского горно-обогатительного комбината, «Южуралникеля», румынских предприятий Mechel Targoviste и Mechel Campia Turzii, литовского завода Mechel Nemunas, угольной компании «Южный Кузбасс». 69,87% акций ОАО «Мечел» принадлежат генеральному директору Зюзину.

Основной производственный актив «Мечела» Челябинский металлургический комбинат строился для оборонных нужд — огромные производственные мощности завода создавались для максимального удовлетворения потребностей ВПК в спецстали.

Во времена СССР Челябинский меткомбинат выпускал до 300 тыс. тонн нержавеющей и броневой стали в год. После развала Союза выпуск спецсталей на комбинате сократился почти в четыре раза, а доминирующее положение в перечне выпускаемой продукции занял сортовой прокат.

Тем не менее, и в наши дни Челябинский комбинат остается основным российским производителем нержавейки, ежегодно выпуская до 80 тыс. тонн спецсталей.

Вот некоторые приобретения «Мечела» в 2007 году. В марте «Мечел» приобрел 93,35% акций Южно-Кузбасской ГРЭС, в августе — 100% акций Братского завода ферросплавов, в октябре — 75% минус 1 акция «Якутугля» и почти 70% «Эльгаугля».

Любопытна биография Зюзина. Он родился в 1960 году в Тульской области. В 1982 году окончил Тульский политехнический институт по специальности «горный инженер», в 1986 году там же защитил кандидатскую по угледобыче. Защитить кандидатскую в 26 лет — это даже по нынешним временам круто, а тогда и подавно.

После защиты кандидатской Зюзин отправился в Кузбасс, где с 1987 по 1993 годы он работал на шахте «Распадская», сначала горным мастером, потом начальником участка, а в последние годы — заместителем директора по коммерции и внешнеэкономической деятельности. В 1992 году Зюзин получил еще одно высшее образование по специальности «горный инженер-экономист» на этот раз в Кузбасском политехническом институте.

Как видно, Зюзин не был заметен ни в комсомольских органах, ни в спецслужбах, ни в криминале. Нетипичная для современного российского олигарха биография.

Начальный бизнес Зюзина после ухода с «Распадской» заключался в продаже добытого в Кузбассе угля, что вполне логично, если учесть, чем Зюзин занимался до ухода в коммерцию. Как пишут биографы,

«стартовой чертой для Зюзина вместе с его партнером Владимиром Иорихом стали угольные пласты Кузбасса, позволившие углетрейдерам накопить к 2001 г. денег на покупку Челябинского меткомбината».

Оставим без предположений генезис прецедента, когда два простых угольных компаньона смогли «накопить денег» для приобретения одного из крупнейших в России металлургических комбинатов.

Отметим другое — к концу 2006 года «Мечелом» стал интересоваться «Рособоронэкспорт», что опять же по официальной версии стало причиной раздела бизнеса между друзьями. В результате развода основным собственником «Мечела» стал Зюзин, личное состояние которого в 2007 году оценивалось в $2,1 млрд.

<b>С ДНЕМ РОЖДЕНИЯ, «РУССПЕЦСТАЛЬ»!</b>

В начале 2007 года «Рособоронэкспорт» начал создавать холдинг «Русспецсталь», миссия которого заключалась в возвращении государству всех производителей спецсталей, по сути — воссоздания еще одной государственной монополии.

Еще летом 2006 года Чемезов направил письмо в ряд федеральных ведомств с предложением создать такой холдинг, ссылаясь на то, что «Рособоронэкспорт» как спецэкспортер российских вооружений столкнулся с серьезной проблемой — низким качеством спецсталей, используемых при производстве военной техники.

Как и ожидалось, добро на создание холдинга было получено на самом высоком, президентском уровне, и ровно два года назад 28 июля 2006 года ЗАО «Русспецсталь» было зарегистрировано. С днем рождения!

Точных данных о составе участников ЗАО «Русспецсталь» нет, известно только, что в итоге 51% акций будет принадлежать «Рособоронэкспорту». По разным данным доли в холдинге имеют Midland Group (в составе ее активов — «Запорожсталь»), частью продавшая, а частью обменявшая 100% акций волгоградского металлургического комбината «Красный Октябрь», выпускающего до 70% броневой стали в стране, ИК «Тройка Диалог», являвшаяся одним из организаторов сделки с «Красным Октябрем» и получившая долю взамен оплаты услуг по оформлению сделки и под будущее привлечение инвестиций, а также небезызвестный ВТБ, который просто «правильный» банк.

Основными видами деятельности «Русспецстали» заявлены управление финансово-промышленными группами и холдинг–компаниями, оптовая торговля металлами и металлическими рудами, оптовая торговля машинами и оборудованием, обработка металлических и неметаллических отходов и лома. Гендиректором ЗАО является бывший глава и совладелец Нижнетагильского металлургического комбината (Evraz Group) Носов, председателем Совета директоров — бывший одно время заместителем президента-председателя правления ВТБ Завьялов. Кроме него в Совете директоров числятся Чемезов, его заместитель Алешин, глава «Тройки Диалог» Варданян и бывший совладелец «Красного Октября» Шифрин.

Излишне напоминать, что «Рособоронэкспорт» — стержневая структура госкорпорации «Ростехнологии», представляющей интересы «силовиков» в стратегических отраслях экономики, которой не так давно были переданы пакеты акций и права на управление 426 российскими предприятиями.

Отметим другое — все объекты, к которым «Русспецсталь» проявляла интерес, в конечном итоге переходили под ее контроль. Так было и со Ступинской металлургической компанией, и с волгоградским заводом «Красный Октябрь», и с подмосковным заводом «Электросталь», и многими другими активами. Формирование холдинга должно быть завершено в 2008 году.

И все же главным вожделенным активом «Русспецстали» ее основатели считают Челябинский металлургический комбинат.

<b>ЦЕРЕМОНИЯ ПРОЩАНИЯ</b>

Атака на ОАО «Мечел» началась летом прошлого года, когда руководство холдинга «Русспецсталь» предложило договориться с государством, а точнее, с теми, кто с ним ассоциируется, по-хорошему. Либо о продаже, либо о создании совместного предприятия в формате частно-государственного партнерства.

Не получилось.

Более того, в самом «Мечеле» факт переговоров отрицали начисто. Там прекрасно понимали, что продавать придется по демпинговым ценам, фактически за копейки, а финал создания СП проиллюстрирован в поговорке «дай ему палец — всю руку откусит».

Надежды связывались с предстоящими изменениями в высших эшелонах власти, а также с лобби в правительственных структурах, и не в последнюю очередь, с челябинцем Христенко, ныне возглавляющим Минпромторг.

На первый взгляд, тонких мест в ОАО «Мечел» немного. Там действует профессиональная команда управленцев, разносторонне поддерживаются, в том числе материально, инсайдерские связи во всех ветвях власти и регионах присутствия, внедряются принципы корпоративной социальной ответственности, финансируются спортивные и культурные проекты.

Но это, если говорить о компании. Судя по всему, главной мишенью становится фигура владельца комбината — то есть самого Зюзина.

Вспомним путинские слова:

«Конечно, болезнь есть болезнь, но я думаю, что Игорь Владимирович должен как можно быстрее поправиться. Иначе к нему доктора придется послать и зачистить все эти проблемы».

Слушаем внимательно. Не в сам «Мечел» посылать докторов, а лично к Зюзину, у которого вместе с супругой, собиравшей его по лоскутам после одной из аварий на «Распадской», есть двое детей. Сын, родившийся в 1985 году, который работает вместе с отцом, и дочь 1989 года рождения, получающая образование в Высшей школе экономики.

Все нюансы личной жизни Зюзина прекрасно известны тем, кто сегодня проводит завершающую стадию перехвата Челябинского меткомбината. Не зря же ценообразование по экспортным контрактам, доставшимся «Мечелу» в октябре прошлого года в наследство вместе с угольными активами «Якутугля», отслеживала ФСБ.

И пусть те годичные заключенные за полгода до приобретения «Якутугля» контракты по фиксированным (на тот момент рыночным) ценам уже выполнены, а новые подписаны по ценам, соответствующим мировой конъюнктуре, факт есть факт — в начале этого года «Мечел» был вынужден поставлять уголь на экспорт по ценам ниже мировых. И не в ущерб внутренним потребителям — доля экспортных поставок составляет около 50% объема добычи «Якутугля».

Снова послушаем Путина:

«А между тем известно, что в первом квартале текущего года компания продавала сырье за границу по ценам в два раза ниже рыночных, а значит, и мировых. А маржа где, в виде налогов для государства?»

Не будем иронизировать по поводу трактовки маржи, предложенной Путиным (строго говоря, маржа — это торговая наценка, устанавливаемая промышленными предприятиями, а налоги «для государства» — часть этой маржи, причем, налогов может и не быть, если, например, затраты съедают всю маржу), покажем итог. Команда «фас» дана ФАС РФ, Следственному комитету при прокуратуре, Федеральной налоговой службе, Росприроднадзору, Роструду и еще многим организациям, которые возжелают проявить карающую прыть.

Так ли уж важно, что винтиками в завершающей стадии комбинации поглощения «Мечела» «Русспецсталью» стали хозяин Новолипецкого металлургического комбината Лисин и владелец Магнитогорского комбината Рашников?

Да, они обратились в ФАС с жалобами, что структуры «Мечела» прекратили поставлять угольный концентрат и отказались заключать новые договора поставки. ФАС, в свою очередь, обвинила структуры «Мечела» в использовании доминирующего положения на рынке коксующегося угля с целью завышения цен и, как водится, начала расследование.

Но разговоров о старых контрактах «Якутугля», заключенных прежними владельцами и истекшими в апреле, не было. Как оказалось, не ФАСовское это было дело.

Копаться во внутренних взаимоотношениях металлургических олигархов — все равно, что засунуть нос в банку с пауками. Кроме самих пауков мало кто знает, каким был торг при определении поставок угля конкурентам. Ясно, что Зюзин давил на собратьев природным ресурсом, а взамен требовал от них… не денег, нет, но использования административного, неформального и прочих ресурсов для решения своих проблем.

Не исключено, что он искал поддержки в конфликте с «Русспецсталью». Как теперь выясняется, не нашел.

К тому же пауки сами не ожидали, что окажутся в центре внимания: их надежды, что Путин, в крайнем случае, Сечин, выступят единоличными застрельщиками, не оправдались.

Вот что после того совещания говорил растерянный Лисин:

«В случае правильной политики на рынке у «Мечела» все будет в порядке».

А что еще он мог сказать? И что означает «правильная» политика? Отказ от прав на Челябинский металлургический комбинат в обмен на сохранение других активов и личного благополучия? Сколько процентов акций стоит «правильная» политика?

У Ходорковского и Зюзина есть общая черта. Оба надеялись на помощь коллег-пауков, и оба ее не дождались.

Ходорковский это давно осознал, Зюзин находится в процессе понимания.

Однако судьба оставшихся пауков также не завидна. Владельцы банки рано или поздно вытащат всех. И в зависимости от настроения и собственных интересов либо прихлопнут их сапогом, либо оставят для будущих утех.

<b>СЛЕДУЮЩИЙ!</b>

В сфере интересов «Рособоронэкспорта» и «Русспецстали» находится еще один металлургический комбинат — Магнитка (ММК), который по несчастью также выпускает спецстали.

И пусть объем выпуска броневой стали меньше, чем на «Красном Октябре», всего 30% от суммарного российского выпуска (правда, Магнитка — единственный в стране комбинат, который может выпускать броню толщиной 100-150 мм), руководство «Ростехнологий» не скрывает своего интереса к комбинату.

Магнитку с «Мечелом» роднит несколько обстоятельств.

Во-первых, предварительные переговоры с ММК о «дружеском» захвате велись приблизительно в одно и то же время, что и с «Мечелом» — весной-летом прошлого года, но договориться с официальным собственником также не удалось.

Во-вторых, контроль над комбинатом и здесь сосредоточен в одних руках — 87% акций контролирует председатель Совета директоров Рашников.

В-третьих, бизнес-окружение Рашникова похоже на зюзинское: в роли коллег выступают Усманов («Газметалл») и Абрамов (EvrazGroup), неоднократно предлагавшие Рашникову слиться в деловом экстазе, а в роли главного лоббиста — министр Христенко, положение которого в последнее время явно незавидное.

Суть предложений «Русспецстали» проста как звезда на погоне: мы организуем гособоронзаказ, вы начинаете катать сталь.Еще неделю назад многим было непонятно, почему Рашников не может это делать без «Русспецстали», но теперь после «Мечела» становится очевидным, что без «помощи» государства Рашников не сможет катать ничего.

Поэтому скорее всего «Ростехнологии» в лице «Русспецстали» получат значительный пакет акций Магнитки. Чего в прошлом году безуспешно добивался «Рособоронэкспорт».

<b>ДОКТОРА ВЫЗЫВАЛИ?</b>

Можно по-разному относиться к тому, что происходит на наших глазах.

Судьба Зюзина безусловно достойна сожаления. «Мечел» для него — это многие годы жизни, построение эффективно работающей бизнес-структуры, почет и уважение в обществе. Как говорила, правда, по другому поводу одна «независимая» журналистка (хотя словосочетание «независимая журналистка» звучит нонсенсом), «Мечел» для Зюзина — «это как дитя, детей не продают».

Но абстрагируемся от личностей.

С одной стороны, при приватизации 15% Челябинского металлургического комбината в результате аукциона, состоявшегося 17 ноября 1995 года, государство получило всего $13,3 млн., что позволяет говорить о совокупной оценке комбината на тот период всего в $88,7 млн. В то же время суммарная капитализация активов «Мечела» перед обвалом в конце прошлой недели достигала $15,2 млрд. Не будем забывать, что и угольный, и металлургический бизнес весьма и весьма криминализированы, и вряд ли найдутся те, кто всерьез верит, что в 2001 году два простых угольных спекулянта наскребли несколько сотен миллионов долларов для приобретения Челябинского металлургического комбината вместе с крепостными.

Что это, как не исправление несправедливых итогов приватизации и последующего полукриминального беспредела?

С другой стороны, неотъемлемой частью схем, используемых при консолидации государственными структурами производственных активов, является значительное завышение стоимости покупок с последующим перечислением продавцами «маржи» по указанным покупателями счетам. Практика последних лет говорит и о том, что после консолидации в руках государства цены на продукцию ренационализированных предприятий не снижаются, зато непрофильные издержки многократно возрастают.

«Мечел», а за ним и другие металлургические и угольные гиганты станут бриллиантами в коллективной короне питерских силовиков. Причем, бриллиантами в полном смысле коллективными — контрольные пакеты акций вместе с кураторством финансовых потоков перейдут в руки «Ростехнологий», а остальные акции будут обращаться на ведущих мировых биржах. Капитализация что — надуть ее снова способов предостаточно.

Что скорее всего и станет итогом всей операции.

Вот такое получается раздвоение.

Может, доктора?

Gof · 31 июл 2008

<b>РБК Daily</b>

<div align="center"><span style="color:#0000FF"><span style="font-size:12pt;line-height:100%"><b>Последнее слово</b></span></span></div>

<i><div align="center">В Великобритании разрешат убивать за оскорбление</div></i>

Великобритания, возможно, скоро будет жить «по понятиям», а не по законам. Граждане страны смогут безнаказанно убивать всего лишь за оскорбление в свой адрес. В стране подготовлены поправки в Уголовный кодекс, согласно которым убийца может избежать заслуженного наказания в том случае, если ему удастся доказать, что жертва перед смертью оскорбила его. Об этом сообщает газета Mail on Sunday. Соответствующий билль будет обнародован в ноябре этого года самой королевой. Затем законопроект рассмотрят парламентарии. На Туманном Альбионе выпускают из бутылки очень опасного джинна. Такой странный подход к наказанию за убийство является следствием тотальной политкорректности.

Первоначально за столь радикальное смягчение Уголовного кодекса выступили защитники прав женщин, борющиеся с практикой насилия в семьях. Но вскоре круг применения этих поправок был расширен. Так что «потеря контроля над собой» в результате «сильного оскорбления» может быть отнесена к обстоятельствам, потенциально смягчающим вину любого убийцы, за исключением ревнивцев. На практике это означает, что для того, чтобы сыграть в ящик и оказаться самому в этом виноватым, британцу достаточно будет крепко выразиться в чей-либо адрес. В стране, где каждую пятницу вечером отборная пьяная брань доносится из дверей почти каждого паба, в котором отрываются после трудовой недели рабочие или даже офисные служащие, а драки во хмелю – такое же обыденное развлечение в молодежной среде, как поход на дискотеку, принятие подобного закона может привести к волне бытовых убийств.

К тому же у представителей британской криминальной среды, как и у их «братьев по разуму» из других стран, имеется ряд оскорблений, которые с точки зрения «понятий», действительно, рассматриваются как повод для «мокрухи». «В России, например, если кто-то назовет всего лишь «козлом» вора в законе, легко может получить нож под ребра или пулю в ответ», – сообщил РБК daily оперативный сотрудник одного из силовых ведомств. При этом далеко не все обычные граждане, как у нас, так и в Великобритании, в курсе, что безобидное с точки зрения «штатского» слово может стоить жизни при общении даже с самой последней преступной «шестеркой». Но британское государство само может предоставить преступникам «железную отмазку».

Но тем не менее едва ли большинство британцев, опасаясь быть убитыми, теперь начнет избегать табуированной лексики и вообще «фильтровать базар». Скорее наоборот – каждое бранное слово в свой адрес они теперь будут воспринимать как повод для полномасштабной разборки, в которой правда и закон априори на их стороне. Еще один интересный в контексте готовящихся поправок в британский УК момент – околофутбольное насилие. По традиции на стадионах Туманного Альбиона люди за словом в карман не лезут. Оскорбления соперника там – традиционный элемент околофутбольного шоу. Зачастую болельщики хором поют такие песни, что у их оппонентов на противоположной трибуне руки сами собой сжимаются в кулаки. И если в последнее время лишь серьезное ужесточение наказания за футбольное хулиганство удерживало фанатов в большинстве случаев от побоищ а-ля семидесятые – восьмидесятые годы прошлого века, то теперь у них может появиться просторная лазейка.

У проблемы есть еще и моральный аспект. «Неизвестно, будет ли данный законопроект принят, но само его появление свидетельствует о продолжающейся дехристианизации Европы, и в частности Британии, – заявил РБК daily заместитель директора Центра политических технологий Сергей Михеев. – Там продолжают оправдывать грех и прививать толерантность и терпимость к диким вещам». По его словам, оправдание убийства из-за оскорбления – это прямой отсыл к языческим временам, когда жизнь человека оценивалась в конкретную сумму, а убить могли даже за косой взгляд. «Жаль, что при этом в России многие воспринимают Запад как ориентир, в том числе и в правовой сфере», – резюмировал эксперт.

НИКОЛАЙ ИВАШОВ

31.07.2008

Gof · 5 авг 2008

<div align="center"><span style="color:#0000FF"><span style="font-size:12pt;line-height:100%"><b>Это капитуляция. Для тех у кого еще остались деньги</b></span></span></div>

<b>Александр Разуваев, Собинбанк </b>

"Крындец" на русский рынок акций пришел неожиданно, сначала доктор заявил, что пациент скорее мертв, чем жив. Затем падающая нефть сделала рынку контрольный выстрел в голову. Таргеты на основе фундаментального анализа выглядят откровенным издевательством, а их обоснование - качественно сделанными "мурмурками". Еще недавно уверенные в себе инвесторы купили билет у аналитиков и сели в поезд по направлению к 3000 по РТС, однако, злобные "мишки" подорвали рельсы спереди и сзади, и от отчаяния паровозик запиликал.

Буду искренен, я не ожидал столь резкой реакции рынка на ожидаемое мной снижение цен на нефть. А падать еще есть куда, базовый таргет по стоимости барреля лиха 110 долл./барр., пессимистичный 80 долл./барр.

А теперь стоит зажмуриться, и спокойно подумать о текущей ситуации. О цене нефти в 110 долл. год назад мы не могли даже мечтать. Масштабный спад мировой экономики и катастрофическое падение цен на нефть практически исключено. В прогнозах DCF аналитики закладывают значительно более низкие цены на нефть. При этом снижение цен на нефть благо для мировой экономики и соответственно мировых индексов.

Я не знаю, где остановится рынок. Я никогда не рекомендовал ловить падающий нож. Но я знаю, что это паника, а значит стоит покупать. Я уверен, что в текущем году мы еще увидим 2300 по РТС. Я рекомендую активно покупать, прежде всего, Газпром и Роснефть, идя против рынка, если конечно у вас еще остались деньги. Деньги, которых по большому счету не очень жалко.

Риски США очень высоки. Алан Гринспэн заявил, что такой кризис как сейчас «случается раз или два в столетие, и в его основе лежит страх того, что ведущие финансовые институты окажутся неплатежеспособны».

Один мой коллега за хорошим виски вчера сказал, что Барак Обама – это американский Сергей Киреенко. Есть вероятность, что он окажется прав.

Россия фундаментально сильна. Но в эпоху глобальных перемен стандартный фундаментальный анализ не всегда работает".

05.08.2008 16:40

Gof · 6 авг 2008

<b>РБК Daily</b>

<div align="center"><span style="color:#0000FF"><span style="font-size:12pt;line-height:100%"><b>Фокусы Прохорова</b></span></span></div>

<div align="center"><i>«Онэксим» пообещал Потанину 17% акций «Норникеля» за 10 млрд долларов</i></div>

Продав UC Rusal принадлежащий ему блокпакет «Норникеля», глава «Онэксима» Михаил Прохоров начал вновь консолидировать акции ГМК. Группа утверждает, что в итоге ей удалось собрать почти 17% акций «Норникеля». Теперь этот пакет должен стать разменной монетой при покупке всегда интересовавшей бизнесмена компании «Полюс Золото», а заодно поставить точку в разделе главных совместных активов г-д Прохорова и Потанина. По версии «Онэксима», Владимир Потанин покупает у него 16,66% акций «Норникеля» за 6,5 млрд долл. наличными и 35,2% акций «Полюс Золото». Впрочем, источники, знакомые с ситуацией, сомневаются в наличии у Михаила Прохорова заявленного пакета акций ГМК.

По официальной информации, структурам Владимира Потанина принадлежит 29,78% акций «Норникеля», UC Rusal — 25% плюс две акции. Номинальным держателем ADR компании является Bank of New York, на балансе у которого 30,36% бумаг, прочим акционерам принадлежит 15,62%. В реестре 57 юрлиц и 54 тыс. физлиц.

Вчера группа «Онэксим» Михаила Прохорова ошарашила рынок заявлением: компания завершает консолидацию 16,66% акций «Норникеля» и намерена реализовать его структурам Владимира Потанина. В соответствии с условиями безотзывной оферты структуры г-на Потанина готовы приобрести этот пакет за 10 млрд долл. (315 долл. за бумагу ГМК), из которых 6,5 млрд будут выплачены наличными, остальные обменены на 35,2% акций «Полюс Золото». Сделка должна быть завершена до 15 ноября.

В «Онэксиме» от комментариев отказались. Представитель «Интерроса» также не стал обсуждать эту тему. Впрочем, источник РБК daily, близкий к «Интерросу», утверждает, что документов о сделке компания не получала и о якобы существующей оферте узнали лишь из сообщений СМИ вчера днем. Кроме того, по его словам, структурам Потанина принадлежит чуть меньше 30% акций «Полюс Золото». «Ни о каких 35,2% не может быть и речи», — добавил он.

Между тем сумма, в которую Михаил Прохоров оценил «Норникель» для сделки с Владимиром Потаниным, близка к максимальным показателям рыночной стоимости компании за всю ее историю: почти 60 млрд долл. Столько «Норникель» стоил на РТС в середине ноября 2007 года. Однако с тех пор акции компании серьезно подешевели и накануне объявленной сделки стоили всего 220 долл. за штуку — на 43% меньше, чем получит г-н Прохоров.

Разница в оценке «Полюс Золото» не столь существенна: в рамках оферты ее стоимость составляет 9,94 млрд долл., что на 16% больше, чем капитализация компании в РТС вчера утром. Правда, в марте компания стоила почти 11 млрд долл.

Впрочем, Михаил Прохоров может заработать на сделке, если она состоится, еще больше. Как сообщило вчера информагентство Reuters со ссылкой на источник в «Онэксиме», группа хочет продать стратегическому партнеру 35% акций «Полюс Золото», полученных от Потанина, после завершения сделки. По его словам, «Онэксиму» достаточно того пакета, который ему уже принадлежит в «Полюсе», и оферта на выкуп оставшихся акций ему не нужна.

Между тем источник РБК daily, знакомый с ситуацией, считает, что ни о какой сделке между г-ми Потаниным и Прохоровым речь вообще не идет. По его мнению, Михаил Прохоров не мог незаметно «увести» с рынка столь крупный пакет акций «Норникеля», а больше этим бумагам взяться неоткуда. А в своем сообщении группа «Онэксим» может вообще «торговать» акциями ГМК, принадлежащими UC Rusal, заранее зная, что никакой сделки не будет. Кроме того, если бы возможность такой сделки все же существовала, она нанесла бы удар прежде всего по партнеру Михаила Прохорова Олегу Дерипаске, ведь доля Владимира Потанина в «Норникеле» вплотную приблизилась бы к контрольной. «Вряд ли Прохоров мог таким образом подставить партнера, сделав из него всего лишь миноритария «Норникеля», и поставить в зависимость от Потанина», — рассуждает источник. Rusal был недоступен для комментариев.

Эксперты согласны, что в наименее выгодной ситуации в случае возможной сделки окажется Олег Дерипаска. По мнению Олега Петропавловского из ИК «Брокеркредитсервис», г-н Потанин может не консолидировать у себя 17% «Норникеля», а, допустим, перевести их структурам владельца «Металлоинвеста» Алишера Усманова. Не исключено, что к этому пакету Владимир Потанин добавит бумаг «Норникеля», чтобы у Алишера Усманова оказался блокпакет акций (на рынке считается, что ему принадлежит до 5% ГМК), как и у Дерипаски. Аналитик напомнил, что «Интеррос» и компания Усманова подписали соглашение о создании на их базе одной из крупнейших в мире горнометаллургических компаний.

Между тем возможно, что заявление «Онэксима» вызвано разногласиями, которые могли возникнуть между Михаилом Прохоровым и его новым партнером Олегом Дерипаской. Анонсирование сделки с Владимиром Потаниным в этом случае могло стать рычагом давления в споре.

АЛЕКСАНДРА ТРУШИНА

06.08.2008

<div align="center"><span style="color:#0000FF"><span style="font-size:12pt;line-height:100%"><b>Москва финансовая</b></span></span></div>

<div align="center"><i>Правительство превратит ее в Международный финансовый центр</i></div>

В распоряжении РБК daily оказалась концепция создания Международного финансового центра (МФЦ), разрабатываемая правительством в условиях повышенной секретности. Как указано в концепции, ключевыми принципами построения МФЦ являются конкурентоспособность системы налогообложения по сравнению с иностранными юрисдикциями и минимум регистрационных и разрешительных процедур для эмитентов и инвесторов.

Как отмечается в концепции, Россия обладает целым рядом конкурентных преимуществ, которые позволят ей занять место в ряду крупнейших финансовых центров мира. В частности, относительная близость к быстрорастущим экономикам Ближнего Востока, а также часовой пояс между странами Персидского залива и Лондоном. При этом разработчики концепции не скрывают, что создание МФЦ потребует высокой концентрации как инвестиционного спроса со стороны инвесторов, так и инвестиционного предложения от эмитентов. Разработчики концепции отмечают развитость национального рынка финансовых инструментов, стабильность банковской системы и ее устойчивость к движению капитала, а также «благоприятный бизнес-климат».

МФЦ предполагается построить на основе нескольких базовых принципов. Среди которых: простота доступа, которая предполагает минимум регистрационных и разрешительных процедур для инвесторов, эмитентов и финансовых институтов, осуществляющих операции в рамках центра, а также создание такой системы налогообложения, которая будет способна конкурировать с иностранными юрисдикциями. Также упор будет сделан на укрепление защищенности прав собственности: создание эффективной системы управления рисками, инфраструктурных институтов и пресечение манипулятивных практик и использования инсайдерской информации. Более того, как указано в концепции, в России могут появиться специализированные суды для «быстрого и справедливого разрешения споров» участников МФЦ.

Построение МФЦ потребует принятия целого ряда законов. Прежде всего о биржах и организационных торгах, о клиринговой деятельности, центральном депозитарии и прямом доступе ценных бумаг иностранных эмитентов к торгам на российских биржах. Не забыт и многострадальный проект закона о противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулировании рынком. <b>Физлицам дадут право переносить на следующий налоговый период убытки по сделкам на биржевом рынке с финансовыми инструментами.</b> Резидентам и нерезидентам выравняют условия налогообложения операций с ценными бумагами. При этом всех профучастников рынка освободят от нескольких налогов при совершении операций в рамках МФЦ: от НДС, налога на доходы, дивиденды и процентные платежи по ценным бумагам, торгуемым на биржах центра.

По мнению главного экономиста компании «Тройка Диалог» Евгения Гавриленкова, в принципе идея налоговых преференций способна заманить в Россию иностранных инвесторов. Впрочем, по его словам, пока в России инфляции не снизится до 2—4%, как в развитых странах, а рубль не станет стабильной, привлекательной валютой для западных инвесторов, разговоры о МФЦ преждевременны.

ИГОРЬ ПЫЛАЕВ

06.08.2008

Gof · 12 авг 2008

<b>РБК Daily</b>

<div align="center"><span style="color:#0000FF"><b><span style="font-size:12pt;line-height:100%">У Маккейна нашли «руку Тбилиси»</span></b></span></div>

<div align="center"><i>Республиканцев обвиняют в работе на Саакашвили</i></div>

Штаб кандидата в президенты США от демократов Барака Обамы обвинил своих соперников и лично кандидата-республиканца Джона Маккейна в небескорыстном лоббировании интересов правительства Саакашвили во время конфликта в Южной Осетии. Как выяснили демократы, фирма, возглавляемая советником Маккейна по внешней политике Ренди Шунеманном, официально работает на Саакашвили с 2004 года. Обвинения в лоббизме могут серьезно подорвать рейтинг Маккейна, а сам конфликт — стать еще одним доказательством краха внешней политики республиканцев.

С первого дня конфликта Джон Маккейн занял антироссийскую позицию, еще в пятницу обвинив Москву во «вторжении на международно признанную территорию Грузии», и потребовал безоговорочного вывода из Южной Осетии российских войск. Вчера соперники публично обвинили его в том, что эти заявления были проплачены лоббистами. «Кампанией г-на Маккейна заправляют лоббисты, представляющие интересы Грузии и других стран», — заявил в интервью телекомпании АВС губернатор штата Нью-Мексико и бывший постпред США при ООН Билл Ричардсон. По мнению губернатора, снявшего свою кандидатуру на нынешних президентских выборах в пользу Барака Обамы, Джон Маккейн «берет большие суммы от нефтяных компаний, работающих в бывших республиках Советского Союза».

В тот же день обвинения были конкретизированы штабом самого Барака Обамы. «Главный советник Маккейна по внешней политике лоббирует интересы Грузии, а г-н Маккейн бездумно повторяет в своих заявлениях позицию грузинского правительства», — заявил представитель штаба демократов Хери Сегувен. Речь идет о Ренди Шунеманне, возглавляющем консалтинговую фирму Orion Strategies. С правительством Грузии эта фирма официально сотрудничает с 2004 года. Знакомство же г-на Шунеманна с самим Михаилом Саакашвили произошло еще в 1993 году, когда будущий президент обучался в Колумбийском университете. В 1997 году Ренди Шунеманн свел Саакашвили, перебравшегося к тому времени в Грузию, с Джоном Маккейном, приехавшим в Тбилиси в составе сенатской делегации. С 2004 года из госбюджета Грузии на счета Orion Strategies было перечислено в общей сложности более 2 млн долл.

В самой Orion Strategies РБК daily подтвердили, что г-н Шунеманн «с гордостью отстаивает в Америке интересы молодой грузинской демократии», но опровергли все обвинения в адрес Джона Маккейна. «Заявления наших оппонентов о том, что позиция кандидата обусловлена «рукой Тбилиси» в его штабе, не соответствуют действительности», — подчеркнул представитель Orion Strategies Майк Митчелл. Даже если это и так, тема конфликта в Осетии сегодня в большей степени играет на руку демократам, считает аналитик Московского центра Карнеги Мария Липман. По ее мнению, «ситуация в Грузии станет еще одним зримым поражением республиканцев в области внешней политики». Многолетняя и безоговорочная поддержка администрацией Буша непредсказуемого Михаила Саакашвили даст повод Бараку Обаме обвинить своих соперников в том, что те «потеряли Грузию».

КИРИЛЛ ЗУБКОВ

12.08.2008

Gof · 16 авг 2008

<b>The Financial Times</b>

<div align="center"><span style="color:#0000FF"><span style="font-size:12pt;line-height:100%"><b>Саакашвили могут сместить через пару месяцев</b></span></span></div>

Президент Саакашвили может быть смещен со своего поста в ближайшие 2 месяца, сообщает Financial Times со ссылкой на представителя грузинской оппозиции Левана Гачечиладзе .

Гачечиладзе, который когда-то руководил избирательной компанией Саакашвили, а на январских выборах 2008 года выступил его соперником, заявил, что оппозиция инициирует кампанию по переизбранию Саакашвили при ближайшей возможности, вероятно уже в течение следующих 2-х месяцев. По его словам, “нынешнее правительство Грузии не имеет никаких шансов восстановить доверие среди населения страны”.

Лидер оппозиционной Консервативной партии Грузии Каха Кукава также настроен весьма критически по отношению к действующему президенту. “Саакашвили несет персональную ответственность за военную операцию и за начало войны, которую мы были не в состоянии выиграть”, - сказал он. Кукава намерен подождать до тех пор пока ситуация немного успокоиться, а затем призвать своих сторонников к массовым акциям протеста с целью сместить действующее правительство.

Как отмечает Financial Times, хотя Саакашвили и удалось получить краткосрочный всплеск патриотического угара на почве объединения против соседней России, его оппоненты чувствуют, что он политически уязвим в вопросе развязывания войны, которая опустошила Грузию. Многие грузины, отмечает газета, рассматривают решение своего президента направить войска в Южную Осетию как первопричину войны.

“Что действительно было сделано по восстановлению конституционного порядка, так это только то, что мы спровоцировали Россию”, - отметил Гачечиладзе.

Вместе с тем, Financial Times отмечает, что оппозиция рискует получить обвинения в том, что она играет на руку Москве в то время, как Кремль не скрывает своего желания сместить Саакашвили.

<b>k2kapital.com</b>

Gof · 20 авг 2008

РБК Daily

<div align="center"><span style="color:#0000FF"><b><span style="font-size:12pt;line-height:100%">Непубличная публика</span></b></span></div>

<i><div align="center">Закрытых акционерных обществ больше не будет</div></i>

В распоряжении РБК daily оказалась концепция законопроекта, разработанная Минэконопрелествития, который предполагает введение единой модели акционерного общества без деления на ОАО и ЗАО, а также добавляет новые обязанности по раскрытию информации публичными и непубличными компаниями.

Концепция законопроекта, разработанная министерством, предлагает скорректировать Гражданский кодекс, а также законы «О рынке ценных бумаг» и «Об акционерных обществах», закрепив единую модель акционерного общества без деления на закрытые и открытые. «Вместе с тем следует предусмотреть дифференцированную систему регулирования АО в зависимости от того, в каком порядке привлекается акционерный капитал и где обращаются акции, то есть разделить АО на публичные и непубличные, — указывается в концепции.

Как пояснили РБК daily в Минэконопрелествития, согласно мировой практике публичные компании могут привлекать средства неограниченного круга инвесторов на открытом рынке, но при этом к ним предъявляются жесткие требования по структуре корпоративного управления и раскрытию информации. В непубличных компаниях, наоборот, органы управления имеют большую свободу для принятия контрольных решений.

Из зарубежного в российское законодательство планируется внедрить требование о том, чтобы и резиденты, и нерезиденты, приобретающие права контроля в компаниях, раскрывали информацию о количестве голосующих акций. При этом под приобретателем понимается не только владелец акций, но и любое другое лицо, которое может на общем собрании контролировать голоса по акциям, принадлежащим третьим лицам, в том числе по акционерным соглашениям.

Непубличные компании будут обязаны раскрывать информацию лишь в случае выпуска и размещения облигаций и других эмиссионных бумаг среди неограниченного круга лиц. «Наиболее эффективным средством воздействия на нарушителя является ограничение на определенный срок права голоса по принадлежащим нарушителю акциям», — пояснили в Минэконопрелествития.

По словам гендиректора УК «Ингосстрах-Инвестиции» Валерия Петрова, деление акционерных обществ на публичные и непубличные соответствует мировому опыту: «В России в результате приватизации появилось много ОАО, которые имеют небольшое количество акционеров и не стремятся к публичности, однако действующее законодательство понуждает их к раскрытию информации, которая, по сути, никому не нужна и требует больших затрат». Аналитик компании «Тройка Диалог» Ольга Веселова считает, что переход в ОАО не всегда оправдан и в случае принятия законопроекта, отменяющего ЗАО, многие участники рынка, скорее всего, выберут форму ООО.

ИГОРЬ ПЫЛАЕВ

20.08.2008

Gof · 20 авг 2008

<b>Журнал «Власть» № 28(781) от 21.07.2008</b>

<div align="center"><span style="color:#0000FF"><span style="font-size:12pt;line-height:100%"><b>Послание послам</b></span></span></div>

Россия окончательно встала с колен и теперь приступает к следующему этапу — она готова поставить на колени весь остальной мир. Это отражает новая концепция российской внешней политики, презентованная на прошлой неделе президентом Дмитрием Медведевым. Остается только мобилизовать на достижение этой амбициозной цели российских дипломатов.

Лейтмотивом новой концепции внешней политики России, опубликованной на прошлой неделе, является хорошо известная мысль о том, что Россия наконец-таки встала с колен. Это утверждение в разных вариациях повторяется в тексте концепции не менее десяти раз. Вторая глава ("Современный мир и внешняя политика России") начинается с прямой констатации этого факта: "Новая Россия, встав на твердую почву национальных интересов, обрела полноценную роль в глобальных делах". Авторы документа изобрели десятки других фраз, синонимичных этой. Так, по их мнению, "Россия оказывает существенное влияние на формирование новой архитектуры международных отношений", "Россия располагает реальным потенциалом, чтобы занять достойное место в мире", "Россия вносит заметный вклад в обеспечение стабильности глобальной экономики и финансов" и даже "Россия, используя свой донорский потенциал, проводит активную и целенаправленную политику в сфере содействия международному развитию".

Именно подобной бравурностью нынешняя, медведевская концепция внешней политики и отличается от всех предыдущих (ельцинской 1993 года и путинской 2000-го). Еще в 2000 году российская дипломатия горько сетовала на то, что "не оправдались некоторые расчеты, связанные с формированием новых равноправных взаимовыгодных отношений России с окружающим миром". Теперь никаких подобных жалоб нет, ибо с ненавистным однополярным миром фактически уже покончено. Словосочетание "великая держава" тоже не употребляется, поскольку кажется не раскрывающим истинного величия РФ. Восемь лет назад оно было, но выглядело немного жалобно и ностальгически, поскольку перемежалось сетованиями на козни врагов и неустроенность мира. Теперь все это в прошлом.

Чтобы соответствовать новым амбициям России, концепция внешней политики президента Медведева выдвигает новые смелые цели. К примеру, покончив с однополярным миром и став политическим полюсом, Россия не скрывает своего намерения побороться еще и за полюс географический — тема разработки природных ресурсов в Арктике упоминается в тексте концепции трижды, причем в самых неожиданных контекстах.

Другое новое слово в концепции внешней политики России — "энергоресурсы". Еще восемь лет назад использование энергетики как рычага для решения внешнеполитических проблем не упоминалось ни разу. Теперь же авторы концепции с удовлетворением отмечают, что "экономическая взаимозависимость государств становится одним из ключевых факторов поддержания международной стабильности". Более того, согласно документу, Россия "использует все имеющиеся в ее распоряжении экономические рычаги и ресурсы, а также конкретные преимущества для защиты своих национальных интересов".

Положив идею уже достигнутого величия России в основу новой концепции внешней политики, разработчики, однако, столкнулись с двумя досадными проблемами, которые могут помешать ее реализации.

Первая проблема, которую обнаружили авторы концепции, заключается в том, что, несмотря на безошибочность нынешнего внешнеполитического курса, его реализация на местах оставляет желать лучшего. Об этом Дмитрий Медведев прямо заявил на прошлой неделе, выступив в российском МИДе.

Приехав в сталинскую высотку на Смоленской площади, чтобы рассказать дипломатам о возросших амбициях РФ, президент первым делом обнаружил, что многие пламенные защитники национальных интересов России даже не рискнули показаться ему на глаза. За пару минут до появления Медведева в зале сотрудники его пресс-службы обнаружили, что в партере зияет дыра: 15 или 20 кресел перед самым президиумом предательски пустовали. Дипломатов, разместившихся на галерке, буквально умоляли пересесть поближе к президенту. Но тщетно — на геройский поступок отважился только один. Как выяснилось позже, это никого не спасло.

Открытую часть заседания президент начал с уговоров. "Мы рассчитываем на ваш активный повседневный труд, на глубокое понимание и осознание тех проблем, с которыми сегодня сталкивается наша страна. Крайне важно давать оценку, а иногда и просто отпор любым попыткам обеспечения национальных или групповых интересов в обход и в ущерб международному праву",— заявил Медведев, сообщив, что в этом нелегком деле он рассчитывает "на действенную помощь МИД России, всего дипломатического корпуса".

А когда журналистов удалили, президент дал волю чувствам. Как потом признавались "Власти" некоторые очевидцы, они еще не видели Дмитрия Медведева настолько резким. "Все было предельно жестко,— делился впечатлениями один из приглашенных на совещание министров.— Он прочел лекцию о том, как реагировать на выпады в адрес нашей страны. Требовал быть самостоятельнее, агрессивнее". "Медведев им ясно сказал: ваши аргументы в спорах — международное право и ядерный щит",— рассказывал другой высокопоставленный собеседник "Власти".

Еще Медведев настаивал на том, чтобы послы оперативно отвечали всем, кто осмеливается критиковать Россию. "Не скрою, критиковал он нас. Но критиковал по делу,— соглашался собеседник "Власти" из числа высокопоставленных дипломатов.— По Грузии претензии высказал за то, что недостаточный отпор противникам даем". А внук советского наркома иностранных дел Вячеслава Молотова политолог Вячеслав Никонов так пересказал претензии Дмитрия Медведева: "Нет слаженности. Разноподъездная дипломатия получается. Координация действий оставляет желать лучшего. Ведь в нормальном государстве все выстроено в единую систему. А в России пока нет".

О четкой слаженности действий Медведеву мог напомнить музей МИД РФ, куда президента сводили после выступления. Директор музея Юрий Хильчевский рассказал "Власти", что до Дмитрия Медведева сюда не заходил ни один глава российского государства. Между тем в музее хранятся такие важные символы внешней политики, как трубка Сталина, платье Александры Коллонтай и черновик речи Молотова. Правда, самого громкого символа советской дипломатии — ботинка Хрущева — в музее нет.

Еще дипломаты постарались порадовать Дмитрия Медведева изящными искусствами — в фойе МИДа его поджидала выставка работ скульптора Владимира Суровцева, символизировавших былую славу России: памятник генералу Скобелеву, памятник "Варягу", памятник проводникам арктических конвоев. Самой злободневной на этом фоне была скульптура клоуна с двумя собачками под названием "Ба, кто к нам сегодня пришел!". Впрочем, внимание Медведева привлекла не она, а эскиз памятника "Голодомор", который скоро должен появиться в Москве. Скульптор Суровцев признался корреспонденту "Власти", что глава государства название будущего монумента не одобрил. Он предложил более актуальное. Например, "Реквием по всем жертвам голода в России и СССР в XX веке".

Вторая проблема, с которой столкнулись авторы концепции внешней политики РФ,— это несовершенство окружающего мира и его неготовность воспринимать Россию в ее новой роли. Впрочем, этот фактор не слишком сильно смущает российское руководство. Противодействие Запада уверенной поступи новой политики Москвы они объясняют его слабостью. "Реакция на перспективу утраты историческим Западом своей монополии на глобализационные процессы находит свое выражение, в частности, в инерции политико-психологической установки на "сдерживание" России",— уверяет концепция.

Решение этой проблемы творцы новой внешней политики видят в переделывании всего остального мира. Подписанный президентом Медведевым документ полон идей о том, как нужно реформировать окружающий мир, чтобы он удовлетворял Россию.

Наверное, самым амбициозным проектом Кремля в новой концепции внешней политики является замена ОБСЕ новой общеевропейской структурой. Для этого должен быть созван общеевропейский саммит и заключен новый договор о европейской безопасности — очевидно, взамен Заключительному хельсинскому акту 1972 года. Про уже существующую ОБСЕ говорится лишь, что эта структура должна "добросовестно выполнять возложенную на нее функцию — форума для равноправного диалога государств".

Очевидно, переделано должно быть и СНГ. Если в концепции восьмилетней давности простодушно утверждалось, что Россия "добивается добрососедских отношений и стратегического партнерства со всеми странами СНГ", то отныне РФ "выстраивает дружественные отношения с каждым из государств СНГ на основе равноправия, взаимной выгоды и учета интересов друг друга". Ярким примером служит единственное упоминание Украины и Грузии: Москва обещает и дальше бороться против их вступления в НАТО. Построение Союзного государства с Белоруссией больше не числится в списке приоритетов, зато в большем почете ЕврАзЭС, ОДКБ и ШОС.

Ничего хорошего, очевидно, не ждет и НАТО, так как "традиционные громоздкие военно-политические союзы уже не могут обеспечить противодействия всему спектру современных вызовов и угроз". Много говорится в концепции и о реформе ООН, но при этом отмечается, что "статус пяти постоянных членов СБ ООН должен остаться неизменным".

Авторы нового документа последовательно клеймят некие силы (не называя при этом США напрямую), которые прибегают к односторонним действиям, "дестабилизируя международную обстановку, провоцируя международную напряженность и гонку вооружений, усугуКак я вас всех люблю! межгосударственные противоречия, разжигая национальную и религиозную рознь, создавая угрозу безопасности других государств". Однако при этом новая концепция наконец-то содержит признание в том, что Россия стремится стать новыми США и не прочь перенять их манеру поведения.

Кульминацией новой концепции, видимо, следует считать следующий пассаж: "Если партнеры не будут готовы к совместным действиям, Россия для защиты своих национальных интересов будет вынуждена действовать самостоятельно, но всегда на основе международного права". Это предложение является едва ли не прямой цитатой из речей Джорджа Буша образца 2002-2003 годов (перед войной в Ираке). Нынешняя американская администрация, всякий раз действуя самостоятельно, точно так же выражала свою приверженность международному праву.

МИХАИЛ ЗЫГАРЬ, ВЛАДИМИР СОЛОВЬЕВ

Войти или зарегистрироваться

Интересные статьи

Gof Аццкий Трейдер

Gof Аццкий Трейдер

Gof Аццкий Трейдер

Gof Аццкий Трейдер

Gof Аццкий Трейдер

Gof Аццкий Трейдер

Gof Аццкий Трейдер

Gof Аццкий Трейдер

Gof Аццкий Трейдер

Gof Аццкий Трейдер

Gof Аццкий Трейдер

Gof Аццкий Трейдер

Gof Аццкий Трейдер

Gof Аццкий Трейдер

Gof Аццкий Трейдер

Gof Аццкий Трейдер

Gof Аццкий Трейдер

Gof Аццкий Трейдер

Gof Аццкий Трейдер

Gof Аццкий Трейдер

Поделиться этой страницей

Войти или зарегистрироваться

Интересные статьи

Gof Аццкий Трейдер

Gof Аццкий Трейдер

Gof Аццкий Трейдер

Gof Аццкий Трейдер

Gof Аццкий Трейдер

Gof Аццкий Трейдер

Gof Аццкий Трейдер

Gof Аццкий Трейдер

Gof Аццкий Трейдер

Gof Аццкий Трейдер

Gof Аццкий Трейдер

Gof Аццкий Трейдер

Gof Аццкий Трейдер

Gof Аццкий Трейдер

Gof Аццкий Трейдер

Gof Аццкий Трейдер

Gof Аццкий Трейдер

Gof Аццкий Трейдер

Gof Аццкий Трейдер

Gof Аццкий Трейдер

Поделиться этой страницей

Быстрый поиск