Интересные статьи

<b>РБК Daily</b>

<div align="center"><!--coloro:#0000FF--><span style="color:#0000FF"><!--/coloro--><!--sizeo:3--><span style="font-size:12pt;line-height:100%"><!--/sizeo--><b>Крупнейшее банкротство в США</b><!--sizec--></span><!--/sizec--><!--colorc--></span><!--/colorc--></div>

<div align="center"><i>Финансовой системе угрожает коллапс</i></div>

Еще один крупный американский банк не выдержал напора бушующего на рынке кризиса. Специализирующийся на ссудосберегательных операциях Washington Mutual (WaMu), потерявший за последний год более 95% своей стоимости, обанкротился и был взят под контроль Федеральной корпорацией страхования депозитов США (FDIC). Как сообщает Reuters, это банкротство стало крупнейшим в истории американских банков.

Обладателем депозитарных активов Washington Mutual на сумму в 136 млрд долларов стал JPMorgan Chase. Наиболее ликвидное подразделение конкурента досталось ему всего за 1,9 млрд долларов. JPMorgan сообщил, что в результате этой сделки стал обладателем 5410 отделений в 23 штатах США, а также самого крупного в стране бизнеса по выпуску кредитных карт. При этом, правда, ему придется списать долгов на сумму в 31 млрд долларов.

Washington Mutual сильно пострадал от кризиса американской ипотеки. Однако фатальным для него оказалось бегство вкладчиков – с 16 сентября они отозвали из банка депозиты на 16 млрд долларов. Длительные переговоры о спасении банка в конечном итоге не увенчались успехом. «Это банкротство – не совсем новость. Весь прошлый месяц обсуждалось, кто бы мог приобрести Washington Mutual», – сказала РБК daily аналитик ИК «Атон» Инга Фокша. По ее мнению, падение WaMu не повлечет за собой серьезных последствий, поскольку рынок пережил за последние годы уже почти 15 подобных банкротств. В настоящее время инвесторы ожидают новостей о судьбе плана Буша по спасению американской финансовой системы на сумму в 700 млрд долларов. В случае его принятия, как предполагает г-жа Фокша, череда банкротств «теоретически» может приостановиться.

Однако пока политические силы США так и не смогли согласовать детали плана. Дело в том, что в случае принятия проекта Буша госдолг вырастет до совсем уже неприличного размера в 11 трлн долларов при ВВП США в 13 трлн (по их собственной оценке, которую ряд экспертов считает завышенной). В этом случае волна кризиса может накрыть уже и государственные финансы, сильно подорванные восьмилетним правлением Джорджа Буша. А разгребать эти «авгиевы конюшни» придется следующему главе государства.

Между тем потрясения в США, вызванные безответственной политикой американского руководства, вызывают все большее недовольство и обеспокоенность в других странах. Президент Франции и Евросоюза Николя Саркози заявил о необходимости реформирования мировой финансовой системы. Он призвал Евросоюз взять на себя инициативу по изменению мировых банковских правил. Тревожный сигнал пришел и из Китая. По сообщениям гонконгских газет, Комиссия по банковскому регулированию (CBRC) дала указание местным банкам прекратить выдачу кредитов американским финансовым институтам. И хотя позднее китайские власти категорически опровергли существование подобной инструкции, американские банки начинают сталкиваться с трудностями при заимствованиях на рынке Китая. После вала банкротств американских банков никто не сможет поручиться за безопасность вложенных средств.

«Любой финансовый институт, как известно, держится на доверии. Пока заемщику доверяют, он может делать новые заимствования и осуществлять свою деятельность. Как только доверие падает – вспомним Россию 1998 года – все предъявляют обязательства к платежу и дальше – как выплывет», – сказал РБК daily гендиректор Агентства политических и экономических коммуникаций Дмитрий Орлов. По его мнению, похожую картину мы сегодня наблюдаем в отношении США: вопрос в том, сохранится ли доверие к американской финансовой системе или нет.

В настоящее время американские частные банки уже вызывают подозрение. Дальнейшая череда банкротств в США может привести к полному кризису доверия и валу отказов от сотрудничества с американскими финансовыми институтами. А это будет означать конец финансовой системы США, которая уже многие годы живет в кредит, наращивая долги перед другими странами.


ПАВЕЛ ЗАХАРОВ

26.09.2008

 

<b>Google Finance</b>

<div align="center"><!--coloro:#0000FF--><span style="color:#0000FF"><!--/coloro--><!--sizeo:3--><span style="font-size:12pt;line-height:100%"><!--/sizeo--><b>Worst-Case Scenario: Dow Under 8400</b><!--sizec--></span><!--/sizec--><!--colorc--></span><!--/colorc--></div>


Jim Cramer detailed last week what he thought the impact on the Dow Jones Industrial Average would be if the bailout plan failed in Congress. We are rerunning that column today.

--------------------------------------------------------------------------------

Without the Paulson plan, or if the plan is so watered down and delayed, I have been saying all bets are off and we could be in for a huge swoon. How huge?

I like to sit down and noodle on the actual components of the Dow Jones Industrial Average to give you a real sense of what can go wrong. And there is so much going wrong. The credit markets are vanishing, the earnings are vanishing and the only hope is a plan that ignites credit markets, forces money off the sidelines and gets this economy and the worldwide economy moving again.

Not long ago, I postulated that this market is literally repealing all of the moves since the Brazil-Russia-India-China emergence that gave us better markets to sell into than just the U.S. With the collapse of Chinese growth -- they have simply ceased to be importers since the summer -- the inflation in India, the war in Russia and a U.S.-led slowdown in Brazil (although that remains a robust market) BRIC is more like having a brick around your neck than a wind at your back.

Meanwhile, the peak in energy and the collapse of the financial system have left both of those groups in disarray with valuations simply too difficult to pin down, so you retreat to worst-case scenarios where you can at least find some terra firma -- mainly where stocks were last time things were this bad.

Given that most of these companies bought back stock at high prices and issued stock to executives, the actual value of the buybacks seems almost nonexistent, so the value that was created since those hard times is hard to see.

Finally, in a recession like we are having, one can only guess how badly the consumer will be scalded. This list of prices is about a scalded consumer.

I don't want to bury the punchline, but when you add these worst-case prices together you get Dow Jones 8378, which, reluctantly, I admit is where we are going if everything fails with the plan and the economies here and worldwide are left to their own devices.

Let's run through the Dow 30.

1. Caterpillar(CAT Quote - Cramer on CAT - Stock Picks) can retreat back to $43 where it started both before the housing boom and before the energy boom and before BRIC became a dominant force. All of its markets will be challenged with housing downturns worldwide and energy prices retreating from highs, something that I think will happen as economies slow.

2. Citigroup(C Quote - Cramer on C - Stock Picks) -- $14. This is where it traded before the short-selling rules were created on July 15, and this is where it is going without a financing and a big investment. It might not stop there if there is no relief at all. I am really bearish on this stock without a plan.

3. Du Pont(DD Quote - Cramer on DD - Stock Picks) has a lot of businesses that are less cyclical than people think and a safe dividend. I would be surprised if it went much below $40, where I would like to buy it.

4. American Express(AXP Quote - Cramer on AXP - Stock Picks) has turned into a terrible lender with a product that is viewed as something that is no longer indispensable, courtesy great marketing by Mastercard(MA Quote - Cramer on MA - Stock Picks) and Visa(V Quote - Cramer on V - Stock Picks). This stock's headed to $31, maybe lower, as it is really a weak sister in the Dow now.

5. Disney(DIS Quote - Cramer on DIS - Stock Picks) traded at $25 when people thought there was nothing to it other than a declining advertising business and an expensive group of theme parks. This is a company I will buy for Action Alerts PLUS if it hits that downside target.

6. United Technologies(UTX Quote - Cramer on UTX - Stock Picks) is a BRIC derivative for certain with too much aerospace and a defense business that could be hurt by an Obama election. Knock it back to $51, which would be a repeal of the whole BRIC move.

7. Coca-Cola (KO Quote - Cramer on KO - Stock Picks) talked recently about how it is not immune from a retail sales slowdown; when it did, the stock retreated to about $48, where it would surely be headed again.

8. 3M(MMM Quote - Cramer on MMM - Stock Picks) is a play on worldwide growth in a number of industrial areas, and worldwide growth is on the decline beyond what this fine firm is ready for. It could have a huge decline in earnings, and I am putting it at $50.

9. General Motors(GM Quote - Cramer on GM - Stock Picks), without a plan and without a handle on Delphi and on the right kind of cars, will burn through the bailout money quickly and disappears. Yes, it goes bankrupt. Stocks don't get down to where they are like this one if something hasn't become out of control. This one's out of control.

10. General Electric(GE Quote - Cramer on GE - Stock Picks) -- I think it could trade down to $20. The decision to end the buyback, which was just wasting a gigantic amount of money, is now behind them, so all it would have to contend with is lower earnings and a less turbo-charged report.

Check back in a bit for my projections for the other 20 components of the Dow.

----------------------------------------------

Статью, представленную ниже, считаю интересной, т.к. это новая риторика, и вполне возможно именно сегодня происходят процессы переосмысления рыночной экономики... Поворотный момент, исторический, так сказать...


<b>РБК Daily</b>

<div align="center"><!--coloro:#0000FF--><span style="color:#0000FF"><!--/coloro--><!--sizeo:3--><span style="font-size:12pt;line-height:100%"><!--/sizeo--><b>Финансовый маневр Саркози</b><!--sizec--></span><!--/sizec--><!--colorc--></span><!--/colorc--></div>

<div align="center"><i>Европа отворачивается от США </i></div>

Речь президента Франции и главы Евросоюза Николя Саркози, произнесенная им в минувший четверг в Тулоне, станет программной для европейской экономики на ближайшие десятилетия. Чтобы защитить Европу от американского финансового кризиса, г-н Саркози призвал пересмотреть всю действующую финансовую систему мира и постепенно перейти к «регулируемому капитализму». Президент Франции озвучил новый экономический курс Евросоюза, главной чертой которого станет независимость от экономики США.

«Необходимо найти новый баланс между государством и рынком, — заявил г-н Саркози, выступая на митинге своих сторонников в Тулоне. — Необходимо переосмыслить и пересмотреть всю финансовую и денежную систему мира, чтобы выработать средства регулирования мировой экономики в эпоху глобализации». Финансовый кризис в США, по мнению французского президента, показал, что идея «рынок всегда прав — безумна». Принцип laissez-faire (невмешательства государства в экономику) остался в XX веке, подчеркнул Николя Саркози. Новые принципы, получившие в устах г-на Саркози название «регулируемого капитализма», были озвучены им на прошлой неделе на сессии Генеральной ассамблеи ООН в Нью-Йорке. Государству предлагается ужесточить контроль за банками, усилив, в частности, их ответственность за финансовые спекуляции. «Если уж США тратят миллиарды казенных денег на погашение банков­ского кризиса, вопрос о легитимности государ­ственного вмешательства в экономику подниматься не должен», — заметил Николя Саркози.

Речь г-на Саркози стала естественной реакцией на мировой финансовый кризис, спровоцированный США, сказал РБК daily заведующий кафедрой международных экономических организаций факультета мировой экономики и мировой политики ГУ-ВШЭ Владимир Зуев, при этом он отметил, что «кризис также продемонстрировал недееспособность нынешних структур международного экономического регулирования, в значительной мере подконтрольных США». Ни МВФ, ни Всемирный банк не смогли предпринять никаких мер для преодоления или хотя бы смягчения кризиса. По мнению г-на Зуева, в условиях паралича международных систем регулирования принципиально возрастает роль отдельных государств и региональных эконо­мических объединений, наиболее четко работающим из которых яв­ляется Евросоюз.

О том, что Николя Саркози говорил от имени Евросоюза, а не выражал личную точку зрения, свидетельствуют аналогичные по смыслу недавние заявления других европейских лидеров. «Мы слишком долго считали, что рынок сам позаботится о себе, — заявила канцлер Германии Ангела Меркель в ходе визита в Австрию на минувшей неделе. — А сегодня даже Америка и Британия требуют большего порядка и большей управляемости финансовой системы». Министр финансов Германии Пеер Штайнбрюк, выступая в прошлый четверг в бундестаге, пошел еще дальше, заявив, что «англосаксонская система капитализма исчерпала себя», а «США утратили роль финансовой сверхдержавы».

Г-н Саркози не призывает к экономической изоляции Европы и тотальному государственному регулированию экономики, уверен аналитик парижского Institut CEDIMES Ксавье Рише: «Никто не собирается устраивать в Европе филиал Северной Кореи с ее идеями чучхе, речь скорее идет о борьбе за независимость от либеральных фундаменталистов с Уолл-стрит и из Белого дома, готовых ради чистоты принципа laissez-faire угробить и свою экономику, и экономику всего мира».


КИРИЛЛ ЗУБКОВ

29.09.2008

-----------------------------------------------------------------------------------------------------

Ниже статья из последнего D' - читал с удовольствием, хотя и не без обиды на гос-во. Что особо впечатлило - выделил жирным

<div align="center"><!--coloro:#0000FF--><span style="color:#0000FF"><!--/coloro--><!--sizeo:3--><span style="font-size:12pt;line-height:100%"><!--/sizeo--><b>Блогосфера о финансовом кризисе</b><!--sizec--></span><!--/sizec--><!--colorc--></span><!--/colorc--></div>



www.mandarinius.livejournal.com [1]

Индексы фондовых рынков падают. Ходят слухи о скором дефолте и крахе мировой финансовой системы. И, несмотря на слова президента и премьера, Россия в этом финансовом хаосе может активно поучаствовать. Однако большинство аналитиков фондовых рынков утверждают, что сейчас самое время покупать. Вероятно, речь идет о соли и спичках, а также о долго хранящихся продуктах питания. Ничего, грянет дефолт — засею две дачи под картоплю и морковку! Переквалифицируюсь в фермера!

dr-mart.livejournal.com

<b>После произошедших на финансовых рынках событий, к гадалке не ходи, недвижимость в России должна подешеветь. Идут сокращения сотрудников с целью сокращения издержек. Сокращают и тех людей, у которых есть кредиты. Работу найти сейчас будет сложнее, чем раньше.</b> Самое страшное зло — это ипотечный кредит. Квартира, купленная на пике цен, выставляется на торги. Продается с дисконтом. В итоге все прошлые ипотечные платежи просто сгорают.

<b>Во-первых, совершенно очевидно, что спрос упадет. Покупатели, будучи осведомленными о ситуации на рынке денег и у девелоперов, смогут диктовать свои условия и выжидать более выгодных цен.

Во-вторых, ситуация с предложением, насколько я понимаю, искусственная. Предложение есть, но оно искусственно ограничивается с целью завышения цен. Как только проблемы девелоперов станут очевидны, возможен даже некоторый fire sale с дисконтом, лишь бы только денег выручить.</b>

users.livejournal.com/_celt_

<b>Те, кто думает, что худшее позади, возможно, ошибаются. Проблемы не кончились. Принятые ЦБ и ФСФР меры не изжили сами проблемы, это попытка сгладить их последствия.</b>

ezhinka.livejournal.com [2]

Пошел отскок, кризис откладывается. Но слегка пугнуть народонаселение было полезно. Чтобы помнили, деньги считали, навыки выживания не забывали. Дефолт всегда за левым плечом.

petr-kirjan.livejournal.com

Сегодня мы будем наблюдать аттракцион под названием «победит ли жадность трусость». В пользу жадности 250 млрд руб. от Медведева и Ко. <b>В роли активной массовки — несколько тысяч неофитов-инвесторов, которые пооткрывали брокерские счета в надежде срубить бабла «на отскоке» (эта фраза войдет в историю — как «дефолт» и «секвестр» после 1998 года).

На стороне трусости ряд профучастников, кто уже позакрывал позиции, а также… ФСФР. Я думаю, последняя помнит, что госвливания могут легко разойтись по карманам ушлых трейдеров. Шоу начинается. Ждем-с…</b>

mbc1985.livejournal.com [3]

<b>Такого я еще никогда не видел, рост по акциям выше 50% за сессию. Да, в среду убили «быков», сегодня расстреливают «медведей», а дальше что? Сколько полегло в неравной битве с рыночной стихией, с трудом верится, что будет все хорошо, но надежда живет, да и жадность людская не имеет лимитов и планок! Смотрю на этот отскок мертвой кошки — и грустно мне. Такого страха натерпелся, три ночи не спал, надоело играть в азартные игры с государством и банками.</b>

can-tavr.livejournal.com

<b>Я утверждаю, что процесс вывода нерезидентских денег далек от финальной стадии. На четвертый квартал запланированы дефолты по внешним обязательствам в размере $50 млрд, каков размер дефолтов по рублевым обязательствам — я предсказать не берусь. При отсутствии возможностей для рефинансирования на Западе я далеко не уверен, что этого удастся избежать. Джанк, который составляет весомую часть в портфелях, можно хоронить без почестей уже сейчас. Разговоры о том, где минимум по индексу РТС, можно не продолжать — они бессмысленны. Банкротство рынка облигаций станет одним из двух главных гвоздей в крышку гроба банковской системы. Вторым главным гвоздем станет рынок недвижимости.</b>

2009−й год — это год массовых банкротств. Прежде всего будут обанкрочены сотни банков — просто потому, что не смогут выполнить нормативы по достаточности капитала. Банкротства инвесткомпаний на этом фоне будут смотреться жалкой насмешкой. Далее будут обанкрочены сотни застройщиков и девелоперов. Просто потому, что не смогут вернуть ранее взятые кредиты. <b>2009−й год — это год падежа недвижимости. Этот процесс будет гораздо более долгим, чем на фондовом рынке, просто в силу низкой ликвидности этого рынка. Но пока будет падать недвижка, на восстановление фондового рынка надеяться бессмысленно. О том, что будет с валютным рынком, я судить не берусь, но есть мнение, что нас ожидает девальвация.</b> Если вспомнить примеры стран ЮВА в 1997–1998 годах, то этот сценарий не лишен смысла: в тот период все экономики, попавшие под удар кризиса, испытали девальвацию. Когда она случится у нас — не знаю, думаю, что этот процесс будет более плавным, чем в 1998 году.

Теперь о том, что делают власти. <b>На мой взгляд, они спасают не финансовую систему страны — они спасают свои активы. Борьба с инфляцией путем сжатия денежной массы — когда необходимо ее расширение, запрет маржинальных сделок и шортов — когда над рынком висят нерезидентские продажи, избирательное кредитование отдельно взятых банков — все это заставляет меня думать, что смысл происходящего до финансовых властей не доходит. Он им и не нужен — им нужно спасти свое. Поэтому вся риторика ответственных лиц направлена не на поддержание доверия к финансовой системе, а на запудривание мозгов. Видимо, они осознали, что спасти ситуацию уже не в силах, а в силах спасти то, что принадлежит лично им. С этого момента деньги миллионов можно считать приговоренными.

В данной ситуации я считаю, что все модели цен и волатильности, которыми можно было пользоваться ранее, утрачивают смысл. Самым разумным было бы отказаться от торговли ВООБЩЕ вплоть до конца 2009 года, ибо те системы, которыми можно было пользоваться еще в августе, в период полного распада всей финансовой системы окажутся бесполезными. Все, кто постарается ухватить удачу за хвост и купить «на минимуме», будут выброшены с рынка. Все, кто постарается «зашортить кризис», будут также выброшены с рынка. Характер волатильности отныне (во многом благодаря действиям властей) становится непредсказуемым. Главный вопрос стоит не в том, куда упадет рынок, а какие сегменты рынка останутся в живых. Я очень хочу надеяться, что выживут все площадки, но я бы не решился утверждать это с гарантией. Что касается участников этих рынков, то выживут ОЧЕНЬ немногие.</b>

 

Gof, ужасы да и только. :blink:

 

Печально. У нас сейчас повально все брали различные кредиты. Друг из ХКФБ (работает с должниками по телефону) постоянно рассказывает то смешные фамилии, то истории наподобие: "Мужик хотел купить телефон. Стоил 8 тыс. оформил на него кредит. В итоге со всеми просрочками, со всеми "-а этого в договоре не было! - ну как же, было, вот, мелким шрифтом на 13-ой странице в центре...", со всеми глюками почты и т.д., сейчас за телефон дожен 27 тыс...". И таких очень много. Еще рассказывал: "Звоню какой-то доярке в какое-то село черт знает где. Подходит бабка. Говорю: "Вы такая-то такая?", Она: "Не, она в коровнике, а что? Кто вы?". Говорю: "Банк ХКФБ, такой-то такой-то. Она брала кредит на автомагнитолу полгода назад. Ни одного платежа не пришло...". Бабка: "Да вы ошиблися, у нее нет машины, зачем ей автомагнитола..."". Т.е., народ берет кредит под что-нибудь, а тратит на жизнь...

Кстати никогда не связывайтесь с ХКФБ - пипецкий банк

 

<b>Bloomberg</b>

<div align="center"><!--coloro:#0000FF--><span style="color:#0000FF"><!--/coloro--><!--sizeo:3--><span style="font-size:12pt;line-height:100%"><!--/sizeo--><b>U.S. Stocks Have Further to Fall, Dow Theory Says (Update1) </b><!--sizec--></span><!--/sizec--><!--colorc--></span><!--/colorc--></div>

By Elizabeth Stanton and Jeff Kearns

Sept. 30 (Bloomberg) -- Transportation stocks are signaling the market is poised for more losses after the Dow Jones Industrial Average posted its biggest-ever point decline.

Dow Theory, created by Wall Street Journal co-founder Charles Dow in 1884, holds that the 30-stock industrial average takes cues from the Dow Jones Transportation Average. The gauge of companies such as FedEx Corp. and Ryder Systems Inc. slid yesterday to the lowest since March 17, suggesting the industrials' biggest point decline ever won't mark its bottom, some investors say.

``When the Dow transports are making new lows, that generally signals more trouble for the markets,'' said Frederic Dickson, who manages $17 billion as chief market strategist at D.A. Davidson & Co. in Lake Oswego, Oregon. ``The transports are really a signal of what Wall Street thinks of overall economic prospects.''

According to Dow Theory, weakness or strength in manufacturing will last only if matched in the shipping of products. Until yesterday, when the transports joined the industrials in giving up gains since mid-July, that trend was bullish.

U.S. stocks tumbled yesterday after Congress rejected the Bush administration's plan to buy toxic mortgages from banks. The Dow industrials plunged 7 percent to 10,365.45, while the transportation index tumbled 5.2 percent to 4,503.89. Shares rose today after lawmakers said they intend to salvage the $700 billion bank-rescue package. The Dow average rose 2.6 percent to 10,637.92 as of 10:16 a.m. in New York.

`Moving in Sync'

``Both indicators moving in sync to the downside is indicative of an economic issue that would translate into lower corporate earnings,'' said Chuck Carlson, a money manager at Horizon Investment Services LLC in Hammond, Indiana. Horizon oversees $170 million and uses Dow Theory to determine how much cash to hold as insurance against declines in stock prices.

Companies in the S&P 500 are forecast to report a 3 percent drop in profits this quarter, the fourth consecutive decline, according to estimates compiled by Bloomberg. The benchmark index for U.S. equities lost 8.8 percent yesterday, the most since the crash of 1987.

Another indicator may show stocks are poised to rally. The VIX, as the Chicago Board Options Exchange Volatility Index is known, rose 34 percent to a record 46.72. The gauge, calculated from prices paid for options on the S&P 500, is considered the market's ``fear gauge'' because it tends to rise as stocks fall.

VIX Peaks

Stocks usually advance after the VIX peaks, according to a note to clients by Bespoke Investment Group LLC, a research and money-management company based in Harrison, New York. After the 10 biggest percentage increases for the 18-year-old VIX, the S&P 500 added an average of 0.36 percent the next day and 0.5 percent during the next week, Bespoke analysts wrote.

Every company in the industrial average dropped yesterday as the measure slid to the lowest since October 2005. Nine companies fell to 52-week lows, including 3M Co., Caterpillar Inc. and United Technologies Corp.

Dow Theory's last signal, on April 18, was bullish, as the industrial and transportation averages rebounded from declines in March. That changed yesterday as the transport gauge retreated for the fifth time in six days.

``People are anticipating that if the economy is slowing down people are going to be shipping less,'' said Blake Howells, who helps oversee $2 billion at Portland, Oregon-based Becker Capital Management. ``That would indicate that the market anticipates that the economy is going to slow.''

 

<a href="http://trinixy.ru/2008/09/30/ljudi_vinovnye_v_krizise_no_zarabotavshie_milliony_10_shtuk__tekst.html" target="_blank">http://trinixy.ru/2008/09/30/ljudi_vinovny...tuk__tekst.html</a>

 

C quoteforum.ru в качестве мнения. Я лично полностью согласен с критикой действий нашей "многоуважаемой" власти. Да и с тем, что кризис впереди, пожалуй тоже. Вот только утверждение с Баффетом лишнее, имхо. 2 года назад он говорил. что держит 75% средств на депозитах, т.к. не видит, куда из бумаг можно вложиться...

----------------------

Прогноз дан в среду утром, 01 октября 2008 года, до начала торгов

Амергские фьючи плюсовали-плюсовали, и все-таки выплюсовали)))) Доу отыграл вверх почти +500 пунктов, закрылся +4,7%, сипушка также порадовал крупным плюсом. Все-таки когда амерские фьючи показывают +3% утром, развивать падение как-то не хочется, поэтому и европа и азия плюсовали и тоже выплюсовали. Бовеспа +7,6% в итоге показала, немало. И главное - все это на ожидании того, что администрация Бушмена сможет убедить конгрессменов в необходимости все-таки курнуть для оздоровления финансового организма план Полсона, правда уже обещают какой-то видоизмененный план, но все равно на 700 млрд. долларов, которые должны пойти на выкуп дурных частных долгов, так что по-моему все это политическая игра, план конечно же будет тот же самый.

Сейчас происходит реально плохая вещь - слишком много сил затрачивается на промежуточные и малозначительные меры по преодолению кризисных явлений, которые как раз вовсю набирают силу, на самом деле финансовый кризис еще только начинается, впереди банкротства хеджфондов, потом реально пойдут тысячи (!) банкротств обычных банков по всему миру, я не представляю, как этот процесс остановить усилиями одной афро-индейской администрации и представителей 200 амерских семей не очень умных, но очень богатых людей. Мне кажется, что сложить слово "счастье" из слова "попка" не получится, надо искать недостающие буквы, активно искать, всем миром. Тем не менее все играют в политику и изображают, что де у них экономика самая крепка, это у соседа забор покосился. Амеры вчерашним ростом постарались показать оптимизьму, прям как госзадачу выполняли, так старались, но есть четкий индикатор - пока не разорится Баффет со своей инвесткомпанией, кризис не закончится, а старец только-только опять возобновил покупки))).

У нас вчера (как и во всем мире) политика предопределила ход торгов: падения допустить было нельзя, поэтому утром до торгов запретили шорты, это очередной беспредел в отношении уже открытых коротких позиций, и сделали остановку торгов на первой же минуте без вообще каких-либо правовых оснований, ибо фишки были -7-8%, а мамба всего -5%, а не -10% хотя бы, после чего провели консультации с кем надо и открылись ростом, и даже фактически восстановились к закрытию (например сбер нарисовал +10%, ГП +2,5% и прочее). В итоге нашим надо было показать, что де мы чихали на америку, и наш рынок - отражение того, что в нашей экономике ничего плохого не происходит, так, ерунда, просто несколько нервная реакция на поведение заокеанских коллег. Это конечно дикость и тупость наших чинуш, ПуКуМед похоже не понимает, что презерватив надо надевать вовремя, а не когда уже все упало и очевидно, что секса не будет.

Итак, судя по тому, что весь мир в лице ответственных лиц занимаются полной ерундой, втирают очки друг другу, ломаются то ли как гимназистки, то ли как пульты от телевизоров, нас ждет реальная финансовая катастрофа в мировом масштабе. Доу -7% мы видели, но впереди Доу -15% за сессию, и все это не за горами. Ни в коем случае в этом году нельзя уходить в позе на ночь - если шорты, то устроят принудительное по сути закрытие в любой момент, если лонги, то можно просто остаться потом без активов на фондовой бирже, но с талончиком в очереди на пособие от биржи труда))). С деньгами в случае реального кризиса наше государство НИКОГО НЕ ВЫПУСТИТ. Наши укашники молчат еще, что по итогам года им надо будет из своих денег компенсировать убытки негосударственным пенсионным фондам, по закону УКашки не могут вернуть меньше, чем взяли в управление (речь идет о накопительной части пенсии граждан, саккумулированных НПФ-ами, это миллиарды ГОСУДАРСТВЕННЫХ по сути денег, так что отдавать их придется). Также впереди огромные транши по долгам наших мегакорпораций, и думаю ряд дефолтов по корпоративным бумажкам также впереди. А еще надо понимать, что когда Пукумед говорит, что ликвидность будет де обеспечена, то он играет словами: денег дадут только госбанкам, в отношении остальных (частных) банков будет обеспечена ЛИКВИДАЦИЯ, а не ликвидность. Амеры фактически взяли весь финсектор страны (со 150-летней самостоятельной историей) под госконтроль, в либеральной экономике это называется чрезвычайными мерами, наши НЕМИНУЕМО будут делать тоже самое, государство НЕ БУДЕТ спасать частные банки, ибо ЛЮБОЕ ГОСУДАРСТВО - это захватчик, национализатор, можно говорить о благе нации, и скупать за копейки акции банков из первой десятки, прекрасно понимая, что сами их до этого состояния довели. И это у нас БУДЕТ.

Так что прав Раш, на 100% прав, если рухнул уолл-стрит, треснул финансовый фундамент, на котором построили ГОЛЫХ производных инструментов на суммы, в 40-50 раз превышаюших базовый актив, то пока все это не сдуется, не превратится в руины, возрождения не будет. Система, построенная амерами по принципу сетевого маркетинга, обязана рухнуть. Другое дело, что перед этим могут показать сколь угодно высокий отскок, но это будет обманкой.

Вчера нами был полностью отыгран состоявшийся рост амеров, поэтому любое движение вверх сегодня - это государственная лотерея))). Кто хочет, играйте в лонги, идея сыграть в государственное ралли не лишена оснований, но я полагаю, что надо потихоньку выходить на торговлю амерскими фьючами, и вставать в стратегические шорты по Сипу (например после окончания отскока от все-таки принятого плана по якобы спасению америки), тогда у наших детей думаю будут очень богатые родители))).

Удачи!


P.S. Ну а как оценить еще один шаг руководства нашей Мамбы, я лично вообще в затруднении:


<i>Цитата
Москва. 30 сентября. INTERFAX.RU - ММВБ приняла решение о продлении с 30 сентября торгов на всех рынках до 19:00 мск, сообщил агентству "Интерфакс-АФИ" официальный представитель биржи.</i>


как сократили, как устроили, что нас амеры все время на лоях полгода закрывали, так теперь спохватились, решили стать более самостоятельными от амерского ОТКРЫТИЯ, забывая, что это система сообщающихся сосудов, и все это увеличит зависимость наших бирж от амерского ЗАКРЫТИЯ.

 

<b>thestreet.com</b>

<div align="center"><!--coloro:#0000FF--><span style="color:#0000FF"><!--/coloro--><!--sizeo:3--><span style="font-size:12pt;line-height:100%"><!--/sizeo--><b>Winners & Losers: Downey Financial</b><!--sizec--></span><!--/sizec--><!--colorc--></span><!--/colorc--></div>

Financial stocks were falling Wednesday morning, along with the broader markets, as investors continued to worry about whether the proposal to purchase up to $700 billion worth of banks' troubled assets would pass through Congress.

A report that manufacturing activity had contracted far further than expected, indicating that economic activity is rapidly slowing down, helped to push equities down as well. The NYSE Financial Sector Index was up 1.8% at 6,126.25, while the broader Dow Jones Industrial Average was off its low of more than 200 points, now down 0.1%, at 10,837.04.

Downey Financial (DSL Quote - Cramer on DSL - Stock Picks) fell sharply as investors continued to worry that its toxic loans may cause the bank to crumble or be bought on the cheap.

In the past few weeks, similar speculation about several banks led to stock declines and eventual collapses, government bailouts or fire-sale acquisitions. Lehman Brothers filed for bankruptcy in mid-September, and Bank of America (BAC Quote - Cramer on BAC - Stock Picks) agreed to buy Merrill Lynch on the same day. Soon after, the government saved American International Group (AIG Quote - Cramer on AIG - Stock Picks) from collapse with a $85 billion loan. The Federal Deposit Insurance Corp. then took over the troubled thrift Washington Mutual (WM Quote - Cramer on WM - Stock Picks), selling its branches and deposits to JPMorgan Chase (JPM Quote - Cramer on JPM - Stock Picks) for a mere $1.9 billion.

This week, Citigroup (C Quote - Cramer on C - Stock Picks) struck a similar deal to acquire Wachovia's (WB Quote - Cramer on WB - Stock Picks) banking assets.

But despite the sector's broad decline on Wednesday, some of the companies involved in those deals were rallying. AIG surged 16.8% to $3.89, BofA was up 7.7% at $37.72 recently, as JPMorgan gained 4% to $48.77 and Citi added 9% at $22.40.

Federal Agricultural Mortgage surged 60% to $6.55 after the company, also known as Farmer Mac, named a new chief executive and said it would raise $65 million through a preferred stock offering. Buyers of the new shares include firms that lend to the agricultural sector, like AgFirst AgriBank CoBank, Farm Credit Bank of Texas and U.S. AgBank. Zions Bancorp. (ZION Quote - Cramer on ZION - Stock Picks) is buying a $5 million stake.

Despite a credit-ratings cut from Moody's, Sovereign Bancorp (SOV Quote - Cramer on SOV - Stock Picks) was also up 17% at $4.64. But student-loan giant SLM (SLM Quote - Cramer on SLM - Stock Picks), also known as Sallie Mae, was dropping 24% at $9.38, on worries that the credit crisis will hurt its lending operations. On Monday, the company named new chief credit and lending officers.


Lauren Tara LaCapra

 

Не смог не выложить подкаст субботней передачи Ю.Латыниной на Эхо Москвы. Есть интересные образы, сравнения, мысли.

Ю. ЛАТЫНИНА: Добрый вечер. В эфире Юлия Латынина, программа "Код доступа". И начинаю я с фундаментальной вещи, которая, собственно, уже долго происходит, - финансовый кризис, прежде всего в Америке, потому что, конечно, исчезновение "Мэррилл Линч" с финансовой карты мира вещь более даже системная, чем признание или непризнание Южной Осетии. И начать эту долгую историю я хочу с одной цитаты: "К XXVII съезду каждая советская семья будет иметь вертолет". Простите, это цитата из анекдота про Леонида Ильича Брежнева, а я другую цитату хотела: "Благодаря нашей политике количеств домовладельцев увеличилось в Америке как никогда. Сегодня мы ставим новую цель – 7 миллионов новых домов за следующие 10 лет". Это Леонид Ильич Буш сказал в 2004 году. Вот сейчас они посылают следователей ФБР в 26 американских коммерческих банков за тем, чтоб выявить нарушения, а к Бушу они, естественно, следователей не посылают. Принят для спасения американской экономики план Полсона. 700 миллиардов долларов выделено для выкупа плохих долгов. Как сказал замечательно один из финансовых американских аналитиков Фредерик Шинон, "если плохие банки не будут банкротиться, то как хорошие банки будут зарабатывать прибыль? Национализация банков – это путь к национализации промышленности". Так что план Полсона с точки зрения либеральной экономики хуже, чем коррупция. Это ошибка. И, вообще, сущность плана Полсона очень хорошо известна любому российскому слесарю, который вечером много выпил и пытается утром поправить свое здоровье. Он знает, что надо опохмелиться, то есть выпить еще водки. Кончается это белой горячкой, но, собственно, план Полсона в этом и состоит: надо опохмелиться. Это такая большая финансовая опохмелка на 700 миллиардов долларов.

Но я бы, прежде чем говорить о кризисе американской и глобальной финансовой системы, поскольку это такая глобальная вещь, и начать с глобальных вещей, потому что в ситуации, когда тот или иной социальный слой, который руководит страной, вдруг начинает принимать системные решения, которые выгодны для этого социального слоя, но абсолютно разрушительны для страны, это такой социальный рак получается, который сжирает страну изнутри. Я приводила в прошлой передаче такой пример российский, еще советский, о существовании города Новый Уренгой. Город Новый Уренгой и вообще существование всех этих арктических и субарктических городов является капитальной, стратегической ошибкой советской экономики, потому что представьте себе ее последствия. Ее последствия заключаются в том, что есть старые города, типа Воронеж, Иванов, в них можно жить, но в них нет ни работы, ни денег. И есть города типа Салехард и Новый Уренгой – в них нельзя жить, но в них есть работа и деньги. Представьте себе, что было бы, если б была нормальная экономика и люди из Воронежа ездили вахтовым методом добывать газ? Была бы другая Россия. Но Россия является именно такой, какая она есть, и эти города расположены там, где они есть не потому, что так была устроена советская экономика, вовсе нет. Как раз люди из Госплана прекрасно понимали, что газ приполярный можно осваивать только вахтовым способом. Но тот газовый генерал, когда он представлял себе с точки зрения своей социальной логики "это что, я поеду в Воронеж и буду там отчитываться перед обкомом партии? Да нет, я осную свой собственный город, и у меня там будет свой собственный обком, и я буду над ним хозяином, ну, еще можно пригнать вагон чешского хрусталя и потом его обратно отогнать". Но это вторичная вещь, а вот первичная вещь – это именно история с тем, что социальный слой принимает то решение, которое наиболее повышает его социальный статус.

Таких решений в мировой истории было принято очень много и, собственно, они являются в каком-то смысле ключевыми моментами в мировой истории. Я приведу парочку – так, навскидку. Есть такая штука – непобедимый Римский легион. Ну, действительно, замечательная вещь, он был абсолютно непобедим. Непобедимый Римский легион регулярно проигрывал битвы в Азии парфянам или персам. В 53-м году Красс при Каррах, через 17 лет Антоний отступил из Азии, еще в 260-м году уже Император Валериан попал в плен. Причем все эти битвы проигрывались абсолютно по одинаковой схеме, а именно: стоит непобедимый Римский легион в пустыне, его отовсюду парфяне, легкие конники, осыпают стрелами и немногочисленная римская конница не может их отогнать, и так она этот легион долбает, пока он не погибает. Один из очевидных ответов: ребят, легион прекрасная вещь, но поменяйте структуру армии. Ответ: это было невозможно сделать на протяжении столетий потому что поменять Римский легион это не просто поменять легион, это изменить структуру римского общества.

Другая история. 1347 год. Битва при Креси, когда немногочисленная, раза в три меньшее английское войско, и прежде всего английские лучники расстреляли фактически издали французских рыцарей. Что там произошло? Рыцари пошли в атаку. Они шли в атаку через глинистое поле. Их расстреливали издали. Рыцари падали. Еще глина, если вы знаете, она обладает таким свойством – если вы когда-нибудь какую-нибудь гладкую металлическую вогнутую поверхность опускали в глину, то вы потом ее не отдерете, там вакуумный эффект возникает. Вот, рыцари этими своими блестящими доспехами падали в эту глину, намертво к ней присасывались, их добивали ножиками. При этом битву можно было вести более рациональным способом, у французов были арбалетчики генуэзские. Их просто потоптали французские рыцари, когда шли в битву, со словами "вот что бывает, когда берешь в союзники такую сволочь". Дело в том, что генуэзские арбалетчики хотели перед битвой отдохнуть, что было вполне резонно. Собственно, тот же самый ответ: в этой битве погибло рыцарство. Битву, наверное, можно было выиграть, если бы вместо французских рыцарей сражались французские лучники. Но нельзя дать французскому крестьянину длинный лук, потому что это означает превратить его в свободного английского йомена. Это совершенно другая социальная структура, это совершенно другая страна. Заметьте, я говорю о вещах, которые связаны не с какими-то ублюдочными социальными структурами, а которые связаны с системными ошибками, которые совершают абсолютно великолепно приспособленные к жизни общества. Ну, ничего лучше Римского легиона просто не выдумано для битвы, но в данном конкретном случае в пустынях азиатских он давал сбой.

Теперь посмотрим, американский финансовый рынок, казалось бы, такая замечательная вещь, прекрасно приспособленная для реакции на любой раздражитель. Когда в нем происходит в 60-х годах революция менеджеров и когда собственник компании заменяется менеджером, там начинают происходить некоторые системные перемены, которые связаны с тем, что менеджер заинтересован не в максимальной прибыльности, например, компании, а, скажем, максимальном количестве супермаркетов, если это компания супермаркетов. Он начинает давать себе какие-то корпоративные прерогативы, он начинает кошку возить корпоративным самолетом. Когда это происходит, на рынке возникают очень быстро стервятники. Приходят люди типа Генри Кревиса и Майкла Милкена, начинают покупать или финансировать покупку компаний в частную собственность. Люди набирают долги, выкупают компанию, уничтожают корпоративный самолет, который возил кошку, уничтожают издержки, и компания становится частной, компания становится гораздо более корректно себя ведущей. Что делает корпоративная Америка, когда этих менеджеров зажравшихся начинают выкупать? Ответ: она сажает Майкла Милкена, человека, организовавшего рынок бросовых облигаций, который финансировали эти выкупы компаний в частную собственность. И это очень большое заблуждение предполагать, что если рынок, то он ведет себя исключительно замечательно. Вот вам простой пример. 60 процентов так называемых слияний и поглощений не приводит к росту прибыли компании. Это означает, что когда происходит слияние и поглощение, то менеджер объясняет акционерам, что это произойдет для того, чтоб мы снизили издержки, увеличили где-то что-то, объединили рынки, эффект синергии и так далее. Но в 60 процентах случаев это не происходит, то есть в 60 процентах случаев слияния и поглощения на самом деле делаются потому, что менеджеру это приятно, а инвестиционный банк на этом зарабатывает деньги.

Ну, собственно, это все присказки, а сказка, о которой я говорю, начинается сейчас, потому что всегда на финансовых рынках Америки – я прошу прощения у тех, кто слушает в Америке эту часть передачи, потому что я им повторяю азбучные истины, но просто очень много людей в России просто не знают, как устроен американский финансовый рынок – а американский финансовый рынок последнее время был устроен так, что, вот, есть финансовые рынки, на которых огромное количество продуктов вращается, и в 50-60-е годы Америка жила в долг и покупала в кредит дома и закладывала эти дома, и очень долгое время закладные не обращались на рынке, потому что закладная это не очень не годный для финансового рынка продукт – ее можно погасить досрочно, она очень маленькая, то есть она сидит у коммерческого банка, ее нельзя выпустить на финансовый рынок. И, наконец, в 70-х годах банки учатся секьюритизировать эти закладные. Они, грубо говоря, складывают кучу закладных, режут их на транши и эти закладные оказываются на финансовом рынке, и это триллионы и триллионы новых долларов, поступивших на финансовый рынок. И бог бы с ними, с этими триллионами, потому что возникает достаточно потенциально уже опасная ситуация, поскольку речь идет о финансовом продукте, который… как сказать… Вот есть ваша закладная. Вы ее не погасили. А поскольку из нее произошла производная ценная бумага, эта производная ценная бумага продолжает жить своей жизнью и обращаться на рынке вне зависимости от того, погасили вы эту бумагу или нет. Но это еще не все, потому что, как я уже сказала, финансовые рынки обладают способностью к саморегуляции и просто рынок ипотечных деривативов вряд ли привел бы к такому кризису. Но возникают две вещи. Первая вещь возникает, что в Америке образуются два гигантских агентства, одно из них называется "Фанни Мей", а другое "Фреди Мак". И несмотря на то, что они оба частные, "Фанни Мей" очень интересно называется – "паблик итрейдет гавермент спонсор интерпрайз" – я даже не знаю, как это перевести на русский язык, это публичная компания с государственной поддержкой. Грубо говоря, это два наших "Сбербанка", потому что на самом деле это агентства, которые перепродают банкам эти облигации, которые делают из них новый финансовый продукт и известно, что с этими агентствами никогда ничего не случится, потому что за ними эмплицитно стоит государство. Но это еще не все, потому что приходит президент Леонид Ильич Буш и обещает каждой американской семье по вертолету, то есть по дому. И начинает надуваться гигантский пузырь.

Я вам прочитаю еще одну цитату. Это цитата из человека, который возглавляет "Неемия корпорейшн". Эта корпорейшн уполномочена Конгрессом предоставлять людям 3 процента от цены дома, а при этом 97 остальных процентов получаются от государства. Дома этих маленьких людей не просто место, где они могут положить ночью голову на подушку. Это маленькие фабрики процветания. Происходит совершенно чудовищное сочетание – с одной стороны, бюрократическая безответственность, с другой стороны, опаснейший рынок деривативов. И то, что рухнуло сейчас, вы знаете, я не поленилась и прочитала выступление господина Аллисона, это новый глава "Фанни Мей" перед Сенатом, когда уже все рухнуло. Знаете, это президент Зязиков отдыхает. Президента Зязикова можно назначить главой "Фанни Мей", потому что с его обещаниями курортов в Джейрахском районе, где стреляют танки, президент Зязиков просто котенок, потому что речь в данном случае идет о сверхдержаве, а сверхдержава, она, к сожалению, совершает сверхошибки, потому что в выступлении господина Аллисона говорится, что они увеличивают персонал – они увеличивают персонал в тот момент, когда они стали банкротами и их выкупило государство. Они выполняют миссию обеспечения людей домами, а то, что они переживают, называется "сложный период, через который они пройдут с помощью бесценных совета, комитета и Сената". И вот что меня пугает. Я не открываю Америку, когда я говорю, что такой кризис можно поправить только либерализацией экономики, что нельзя выкупать плохие долги у плохих банков, потому что иначе хорошие банки не будут зарабатывать. Но когда я смотрю выступления вице-президентов – госпожи Сары Пейлин и господина сенатора Байдена – я смотрю их ответы на вопрос о том, что случилось на американском рынке. И госпожа Сара Пейлин отвечает, что "это все жадность Уолл-стрит." Это были хищники-заимодавцы, которые хотели объяснить американцу, что лучше ему купить дом за 300 тысяч, если он может позволить себе только за 100, это обман, жадность и коррупция на Уолл-стрит. А что говорит господин Байден? Он говорит – "мы допустили безумство Уолл-стрит", "виной всему была чрезмерная дерегуляция". То есть найдите разницу между республиканцами и демократами в объяснении причин кризиса. Говорить о роли государства в этом кризисе такое же табу в Америке, как в России рассуждать на 1-м канале, кто начал войну в Грузии.

Собственно, дальше вопрос о том, что все это значит для России. Печальный ответ заключается в том, что тут-то и выясняется, с финансовым кризисом, что мир у нас однополярный. А однополярный мир заключается не в том, что Америка куда-то посылает танки, а в том, что крах американской экономики это крах экономики всего остального мира. То есть когда были две сверхдержавы типа Рима и Парфии, или Англии и Испании, то Риму становилось плохо – Парфии становилось хорошо, Испании становилось плохо – Англии становилось хорошо. А вот сейчас мы говорим чего-то такое про однополярный мир. Ну, хорошо, давайте многополярный мир. И выясняется, что есть свободный рынок, то есть, есть Запад, который что-то производит, есть всякие Северные Кореи, Сирии, которые не производят ничего, кроме криков "давайте быть многополярными". И проблема заключается в том, что нет отношений двух видов – Рима и Парфии, а отношения, извините, организма и паразитов, вшей, которые у него в волосах, потому что эти вши типа Северной Кореи и так далее не могут на самом деле существовать без этого организма, на котором они паразитируют, потому что выясняется, что великий корейский вождь имеет счета в западных банках, а его сына ловят в Японии, потому что он хотел инкогнито посмотреть Диснейленд. Ну, не видел никогда человек Диснейленда.

И если посмотреть на то, что будет происходить в России, можно назвать три варианта того, что будет происходить. Первый вариант – не произойдет ничего страшного, потому что если в Америке кризис ограничится кризисом для инвестиционных банков и рынка недвижимости, то и в России не произойдет ничего страшного, но мы потеряем, допустим, треть резервов наших валютных. Опять же, если не наделаем глупостей. Еще раз. Если в Америке не начнется экономического кризиса, то и в России есть шанс, что вообще ничего не будет, потому что на самом деле в России сейчас ничего не происходит, кроме глупостей. Я пытаюсь понять, в чем сейчас какой-то экономический кризис в России, и если честно, его не вижу. Я вижу очень странные шаги, которые предпринимает правительство. Я вижу, что наше правительство говорит: давайте мы разрешим ЦБ давать банкам кредиты без залога. Простите, в Москве 500 банков, из них 400 отмывают деньги, потому что у них баланс иначе, видно, что не сходится. Этим банкам мы будем давать кредиты без залога? Что страшного происходит – да, есть какое-то количество российских компаний, которые перекредитованы, и под залог своих акций они брали кредиты, и дальше эти кредиты реповались дальше. Ну, насколько я понимаю, у Дерипаски, чтобы выкупить акции "Норильского никеля", кредитов почти 15 миллиардов долларов. У МТС очень большие кредиты. Ну и что? Хорошо. Что случится, если рухнут те банки и те операции, в которых заложены акции Дерипаски? Они попадут на открытый рынок. Их кто-то купит. Ну, ради бога, их купит любой, кто может купить. Их купит куча компаний, у которых есть куча наличности. У Прохорова есть куча наличности. У Магнитогорского металлургического комбината есть куча наличности, потому что там, видимо, не знают в бухгалтерии, что такое дериватив. У "Сургутнефтегаза", Богданова, всегда есть наличность, потому что он всю жизнь живет в наличности, всю жизнь стоит в кэше. Вот есть компания "Евросеть". Господин Чичваркин, который оказался перекредитован, продал компанию. Почему Дерипаска или любой другой человек, который набрал кредитов, почему его не должна постигнуть участь Чичваркина. При том, что все это же не безопасные игры, потому что спасая эти банки, спасая эти кредиты, мы играем со своими валютным резервами, их у нас не бесконечное количество. Вот, лопнул "Леман Бразерс". В "Леман Бразерс" сейчас, насколько я понимаю, идет расследование, потому что бумаги их клиентов, насколько я понимаю, оказались на рынке, что в принципе запрещено. Они пытались как-то там выкрутиться. Насколько я понимаю, 670 миллионов, это не очень много, 670 миллионов российских резервов в виде ценных бумаг было в "Леман Бразерс". Это не те бумаги оказались на рынке? А если, не дай бог, хлопнется что-нибудь большое, типа "Эйч-Эс-Би-Си", где у нас, по-моему, 100 миллиардов долларов резервов, где у нас пятая часть резервов. Что страшного происходит? У нас прибегают, допустим, металлурги и говорят "ой, надо всех спасать, потому что у нас на 30 процентов упали заказы". Ну и прекрасно, что упали. Значит, дома будут строиться дешевле. Только что эти же самые металлурги прибегали в правительство и говорили, что инфляция большая и что им уголь задорого продают, из-за этого, помните, история с компанией "Мечел" случилась, которой обещали послать доктора. Вот тогда металлурги объясняли, что из-за того, что уголь им дорого продают, у нас инфляция большая. Прекрасно – инфляция упала, на 30 процентов упали заказы.

Не говоря уже о том, что, знаете, такая странная вещь. У нас есть человек, который очень хорошо понимал, как устроен российский внешний долг, как устроены вообще внутрибанковские системы. Вы знаете, это замминистра финансов Сергей Сторчак, который сидит в тюрьме. Вот, я думаю, в рамках того, что происходит, может, его или выпустят из тюрьмы или, может, к нему в тюрьму придут и попросят, чтобы он там написал какие-то бумаги, какие-то инструкции о том, что делать на рынке, потому что если о плане Полсона я говорила, что план Полсона это хуже, чем коррупция, это ошибка, то у нас это, извините, и коррупция, и ошибка, и вообще, конечно, действия наших властей при, еще раз повторяю, отсутствии предпосылок кризиса реальных в экономике, потому что с экономикой все нормально, она продает нефть и покупает на эту нефть все, что нужно, так вот, при отсутствии предпосылок экономического кризиса действия наших властей мне напоминают историю с тем лауреатом Игнобелевской премии за выживание за последний год, которая дается человеку, который умертвил себя самым глупым способом. Этот чувак полез рубить сук, на котором он сидит, с бензопилой в буквальном смысле слова, так перед тем, как рубить сук, он еще на всякий случай под деревом поставил шреддер, который измельчает сук и листья. И вот когда он отрубил сук, на котором он сидел, он в этот шреддер свалился и там был частично измельчен. Вот это сейчас делают, когда Центральный банк выдает кредиты банкам без залога. Перерыв на новости.

НОВОСТИ

Ю. ЛАТЫНИНА: Добрый вечер. Я продолжаю долгий спич про финансовый кризис, поскольку ничего важнее нету. Единственное, что я с переполоху забыла объявить телефон прямого эфира. 363-36-59. СМС-ки присылайте по 985 970-45-45. Впрочем, их тут довольно много и присылают. Так вот, говоря о последствиях финансового американского кризиса для России после того, как выяснилось, что мир все-таки однополярный и мы в финансовом смысле являемся деривативом Америки. Один вариант, это если американский финансовый кризис не затронет американской экономики, и тогда с большой вероятностью с российской экономикой ничего не произойдет, если мы не будем вести себя чрезмерно глупо. Другой вариант, что американский финансовый кризис затронет американскую экономику, и тогда степень влияния кризиса будет прямо пропорциональна, не обратно пропорциональна, а прямо пропорциональна степени удаления от точки его начала. То есть меньше всех пострадает Америка. Больше, чем Америка, пострадают, грубо говоря, Китай как место, которое производит всякие кружки и тарелки, которые потом продаются в Америке. А больше всех пострадают те страны, которые поставляют сырье, цены на которые росли, потому что у Китая увеличивалось производство, то есть мы окажемся в числе наиболее пострадавших, и это будет для нас экономическая катастрофа, потому что последние 8 лет, к сожалению, Россия ничего не производит, кроме как она продает нефть и газ и надо закупать все остальное. Вот зайдите в российский магазин и вы увидите там тайваньский мобильник, вы увидите там немецкую плитку, вы увидите там финский унитаз, даже цемент стало выгодно импортировать. Мы окажемся в положении садовника, который поливал хозяину сад, и думал, что когда хозяину станет плохо, то он, садовник, станет главный. А окажется, что садовника уволили первым.

И наконец, третий вариант, самый худший, если рухнет не только американская экономика, но рухнет и положение Америки как того самого мирового участкового, на которого мы столько раз жаловались. Потому что, к сожалению, вся наша воинственность и вообще воинственность очень многих стран, которые говорят, что мы многополярный мир, она, как ни странно, пиар в рамках существующей системы международных отношений, когда можно безнаказанно что-то кричать про соседа, но при этом за базар не отвечаешь. Мы кричим из-за забора "я тебе покажу". Но что произойдет, если система международных отношений рухнет? Я думаю, не совсем точно думать, что после этого Россия сможет завоевать Крым или наказать за что-то Эстонию, потому что мы, простите, похожи на слесаря Васю, который бьет своих детей, который из дома своего кидает в соседний огород какие-то бутылки и грозится избить соседа Мишико, и действительно может попасть по соседу Мишико, но так, чтоб полицейский не арестовал. Так вот если полицейский уйдет, то окажется, что есть Китай, то окажется, что перед этим кончатся деньги, а Кавказ скреплен с Россией только деньгами, нам пока нечего предложить Кавказу, кроме денег. И тут, когда мы вернемся к ситуации XIX века, когда кто смел, тот и съел, окажется, что это не совсем та ситуация, когда можно безнаказанно хвастаться. Но еще раз повторяю, что вряд ли она произойдет, потому что наиболее вероятная все-таки история заключается в том, что финансовые рынки обладают огромной степенью выживаемости и даже Леонид Ильич Буш, и даже государственные гарантии всяких ипотечных агентств типа "Фанни Мей" их не могут подорвать.

...

СЛУШАТЕЛЬ: Добрый вечер. Меня зовут Андрей. Я хотел бы вернуться к вопросу обсуждения финансового кризиса, который случился в Америке. Насколько вы оцениваете масштаб падения этой нисходящей тенденции, глубину этого нисходящего тренда, который сейчас наблюдается в Америке? Реально ли можно это сравнить с кризисом, который случился во времена Великой депрессии в 29-х годах, либо это какой-то трансформировавшийся кризис? Это первый вопрос. А второй вопрос касается нашей финансовой системы. Наша финансовая система существует именно в капиталистическом таком понимании не так давно, и наше государство накопило денег…

Ю. ЛАТЫНИНА: Очень коротко, пожалуйста, заканчивайте вашу мысль.

СЛУШАТЕЛЬ: Хорошо. Вопрос в том, что мы должны были поддержать рынок, накачав ликвидности, иначе бы мы спровоцировали кризис и люди просто побежали бы забирать депозиты из банков, понимаете? Вопрос такой еще. Нефть не может пойти на…

Ю. ЛАТЫНИНА: О'кей. Американский рынок акций пока упал на 8,5 процентов, это сравнительно немного, в том числе и по сравнению с российским рынком, который упал с середины лета, если не ошибаюсь, на 47 процентов. Мы пока видим, что базовая американская экономика находится в совершенно нормальном состоянии. Я бы сравнила то, что происходит не с Великой депрессией 29-го года. Я бы сравнила с гораздо более старыми кризисами, например, с историей лопнувшего во Франции банка Джона Лоу или так называемым "South Sea Bubble", историей компании южных морей, которая обанкротилась в Англии в XVIII веке. Почему? Что произошло с банком Джона Лоу? Тогда впервые на массовый рынок вышла такая штука, которая называлась акции, потому что банк Джона Лоу… Там был банк, у которого были одни ценные бумаги, и там была компания, которую Джон Лоу создавал под освоение французами Америки, и которая выпускала сначала ценные бумаги, которые назывались "мать", потом ценные бумаги, которые назывались "дочка" и так далее. И тогда, если вы помните, был абсолютный биржевой ажиотаж. То есть вряд ли помните, потому что при этом никто не присутствовал, но тогда все, начиная от французских аристократов и кончая французскими посудомойками, они бегали по городу Парижу и подписывались на эти бумаги. А дальше оказалось, что просто еще никто в мире не знал, что такая штука, как акция, ее можно выпустить слишком много и что эта пирамида растет-растет, а потом падает. Вот впервые мир столкнулся с такой штукой, как выпуск в массовом порядке деривативов. Дериватив вообще очень опасная бумага, потому что она может обращаться на рынке отдельно от тех денег, которые ее породили, и тех денег может уже не быть, а дериватив продолжает обращаться, и еще более она оказывается опасна, если принимается некая государственная программа и людям начинают давать кредиты под так называемый "дабл зеро" – "двойной ноль", то есть ноль первоначального взноса, ноль последующей процентной ставки, "а когда-нибудь ты нам отдашь", потому что при этом банк, который выдает этот кредит, рассчитывает, что а) недвижимость будет подниматься в цене и просто факт продажи этой недвижимости, факт продажи этого залога окупит тот кредит, который не вернет недобросовестный заемщик, и еще больше ухудшает ситуация с вмешательством государства, которое, как я уже сказала, говорит "каждому американцу по квартире" и банки понимают, что по эту гарантию государства они могут давать квартиры хоть бездомным. Еще раз повторяю – американская экономика пока не затронута этим кризисом, и если она не будет затронута, то России, в принципе, при нормальной финансовой политике ничего не угрожает. Если американская экономика будет затронута этим кризисом, то мы обнаружим, что мир действительно однополярный. Всего лучшего, до встречи через неделю.

----------------------------------------

Три недели назад начала снова выпускаться газета Business and Financial Markets (B&FM). Поменялся формат. Теперь это еженедельная газета. Содержание достойное, фундаментальное, профессиональное. В палатках печати газету еще не нашел. Надеюсь, что "хозяева" не будут гнуть такую же ценовую политику, как и с ежедневной версией, когда в разных районах Москвы газета стоила от 14 до 22 рублей. Имхо, это много за ежедневку. А если учесть, что газета была в свободном доступе в сети, то совсем не было смысла ее покупать. Новый вариант так же есть в сети по адресу <a href="http://www.b-online.ru/latest.html" target="_blank">http://www.b-online.ru/latest.html</a>

В последнем номере интересными показались статьи "Апатия обреченных" (1-2 стр), "Deathmatch" (2), "Американский рынок уплыл в Стикс" (4-5 стр) и "Восстание из даунтренда" (про ФР Японии, стр 12).

Посмотреть вложение BFM_131_06_10_08__small.pdf

 

Спасибо, посмеялся ^rofl^ ^rofl^

 

Чисто поржать. Одна тема с обсуждений на Google Finance.

Тема: MARKETS GO UP IF JOHN MCCAIN WINS

g400...@gmail.com

Are you serious dude?
Look what a Republican in office has done!

I don't think America will even take the risk of giving another
Republican a "chance"

vids

Ummm... depends on what you really mean by "fix" !!
Ответить


pmcar...@gmail.com

It doesn't matter who's in the White House. Congress is the problem.

ericgarre...@netscape.net

Hows this:<b>Mccain wins,kicks the bucket </b>(протянуть ноги, дать дуба, загнуться, сыграть в ящик) <b>in March,President</b> <b>Palin says
God will guide her,so we don't need to worry anymore.She may not know
more than one supreme court decision, and she doesn't know the name of
three European leaders,but the God is real smart and he can tell her
with lots of stuff,including how to fix the stock market.</b>

2ki...@gmail.com

<b>It's a contest to see who will be the captain of the Titanic. </b>

Pick any candidate you want---it doesn't matter. They run nothing.

candy.ta...@gmail.com

Democrat / Republican, honestly does it really matter who is in the
White House? Their both politicians, and will make their promises
unwarranted in 6 months anyway. We need someone in politics that can
actually win something without having to smear their opponent in every
freakin ad on television. Give me a break, neither President will be
able to jump start this economy, we have too many other hogs in
Washington that don't really care. <b>Fuckin Politicians could all kick
the bucket and our country would rebound on idiocy being out of
Washington. </b>


bluhorshu...@gmail.com

Don't worry about Obama, he's bought and paid for. Take a look at
opensecrets.org, Wall Street has taken good care of Obama. He will
return the favor by Taxing and Regulating the hell out of them. If
these guys are that stupid, maybe they deserve to go under.

<a href="http://www.opensecrets.org/pres08/contrib.php?cycle=2008&cid=N00009638" target="_blank">http://www.opensecrets.org/pres08/contrib....p;cid=N00009638</a>

The funny thing is last week they had Moveon.org on this list giving
Obama $300,000 it seems to have disappeared, I'm sure it's an honest
mistake. You can see though, he's going to be far more sympathetic to
Wall Street. They gave him way more than Moveon.org.


<b>А это оттуда же, но уже серьезно</b>

fet...@sbcglobal.net

Denmarkmu,

Most Americans, including Republicans like myself, now realize the
dangers of totally unregulated markets. John McCain and his ilk gave
us this mess. It will be a cold day in hell if John McCain gets
elected. The very foundations of Financial and Economic theoretical
thought have been shaken to their core. Electing John McCain, and
unfettered, Free-Market types like himself, will not solve this
disaster, but only add fuel to the fire.

As more conservative economic theorists like myself have been saying
for years, total economic interdependency is a disaster when you have
a major downturn like this. What we have proposed for a long time is:
Nations, and their economies, need to function as independently
accountable, free standing economic engines that derive their health
from balanced budgets, and create their growth from an increase in
their own internal production of goods, and sales of those goods, in
other words, growing their own manufacturing base. Trade with other
nations should be a structured partnership between business and
government, that includes responsible management, and, yes, even some
regulation. This creates a system of checks and balances between the
health of the overall economic system, and the growth of individual
corporate entities. Growth under this type of system would be slower,
but it would be stable, and you would not have a downturn in one
corner of the world that could domino and collapse the entire system
as we are faced with now. Think of this analogy : Our street and road
systems represent the economic system. Corporate entities are the
individual drivers on those roads and streets. If you have traffic
control systems, such as traffic lights, traffic signs, and rules-of-
the-road, everyone gets to where they are going and has a safe and
enjoyable trip getting there. If you take all of the traffic control
systems down, and anything goes, the potential for catastrophic wrecks
is obvious, thus what has happened in our financial markets. Now add
in the fact of Independently functioning markets versus Interdependent
markets. In independently accountasble markets the potential for the
domino effect is decreased. For those of you who say that this is too
simplistic in its approach, I offer the last two weeks as evidence of
the devastation, and wrecks, that can occur on totally un-regulated
highways, and in totally unregulated, and world-wide, interdependent
financial markets.

KBF

 

<b>Блог В. Соловьева</b>

<div align="center"><!--coloro:#0000FF--><span style="color:#0000FF"><!--/coloro--><!--sizeo:3--><span style="font-size:12pt;line-height:100%"><!--/sizeo--><b>Черный понедельник</b><!--sizec--></span><!--/sizec--><!--colorc--></span><!--/colorc--></div>

Рынки сегодня хихикают по полной программе. За ними уже даже неинтересно следить. Это уже не падение, а скорее слалом. Уже неважно на сколько процентов… Вообще, об этом рынке надо забыть. Забыть надолго. Что это значит? Это значит, что в скором времени наша страна может столкнуться с очень забавным явлением. Забавным – в больших кавычках.

Конечно, на каждодневной жизни граждан это отразится меньше, чем в 98-м году. По понятным причинам никто не даст расшатывать лодку политической стабильности. Поэтому, дорогие друзья, не волнуйтесь – 98-го года как такового не будет. Для вас. А вот у компаний, которые привыкли работать в ситуации, когда деньги надо занимать, прокручивать, пытаться расти, бороться за новые рынки, а потом возвращать или перекредитовываться. Вот у них ситуация гораздо более сложная, потому что даже если сейчас они возьмут деньги в кредит, то через год им все равно придется возвращать – а уже не очень понятно, как и с чего. Боюсь, что это обозначает, что в скором времени компании перейдут в собственность к банкам, а банки, в свою очередь – к государственным банкам. Таким образом осуществится мечта большевиков – полная национализация всех и вся сколь-нибудь крупных и работавших на заемных средствах. А таких было, конечно, подавляющее большинство.

А что дальше? Если все национализируем, значит – все принадлежит государству? А государство, как мы знаем, собственник, вежливо говоря, не самый эффективный. То есть, как менеджер оно не очень умеет работать. А это значит, что, хотя каждый кризис несет в себе элемент обновления, этот кризис может оказаться не то чтобы элементом обновления, а элементом нового передела. При этом передела довольно необычного, когда государству уже надо будет решать – кто и как будет управлять.

Ну, конечно, счастливчики типа Прохорова, они, конечно, выскочат. Это же надо было в такой рубашке родиться, чтобы в самый критический момент оказаться неожиданно в кэше. Это уже не просто везение, это, я считаю, Господь в маковку поцеловал. Другого никакого объяснения не найду. Одной рубашкой при рождении здесь не обойтись. А вот остальным всем придется задуматься.

Так что, скоро опять появится новый Чубайс, который будет думать как нам все заново приватизировать. Ну-ну, со старым-то Чубайсом до сих пор разобраться не можем. Так что, смех, конечно, граждане. Но, пока, увы, смех сквозь слезы.

Владимир Соловьев

 

Со стокпортала:

Он работал в банке на Таганке,
У него был сейф и дырокол,
И портрет жены на фото в рамке
Украшал его рабочий стол.

Был он честен по российским меркам,
Не имел ни денег, ни врагов...
Вот таким вот неприметным клерком
Шел по жизни Митя Дураков.

Но в одно прекрасное мгновенье,
Будто бы во сне или в бреду
В лифте с Председателем Правления
Он столкнулся на свою беду.

И в раздумьях, видимо, о вечном,
Посмотрев на Митю, как отец,
Тот сказал, обняв его за плечи:
Знаешь, Митя, нам пришел п....ц

На прощанье, улыбнувшись криво,
Заглянув за грань добра и зла,
Он ушел, а с ним ушли активы
И зарплата Митина ушла.....
:ac:

 

Печальная поэзия...

<b>Ведомости</b>

<div align="center"><!--coloro:#0000FF--><span style="color:#0000FF"><!--/coloro--><b><!--sizeo:3--><span style="font-size:12pt;line-height:100%"><!--/sizeo-->Первый звонок «Альфе»<!--sizec--></span><!--/sizec--></b><!--colorc--></span><!--/colorc--></div>

<div align="center"><i>Deutsche Bank вправе потребовать от «Альфа-групп» досрочного погашения долга на $1,5 млрд. Этот долг обеспечен акциями «Вымпелкома», которые подешевели со времени займа на 24,7%</i></div>

Тимофей Дзядко
Анастасия Голицына
Ведомости

09.10.2008, №191 (2213)

В 2007 г. Altimo, владеющая 44% «Вымпелкома», заложила весь этот пакет под два облигационных займа на общую сумму $2 млрд. Оба выпуска облигаций выкупило лондонское подразделение Deutsche Bank. Двухгодичный выпуск на $1,5 млрд был размещен в марте 2007 г. под залог 9 349 999 обыкновенных акций «Вымпелкома» (соответствует 18,23% уставного капитала и 16,20% голосующих акций); выпуск на $500 млн со сроком обращения 18 месяцев — под залог еще 3 213 783 обыкновенных акций, 128 020 325 ADR (ADR — американская депозитарная расписка, в каждой обыкновенной акции 20 ADR) и 6 426 600 привилегированных. Этот залог соответствует 18,75% уставного капитала и 27,80% голосующих акций. Деньги Altimo обещала потратить на развитие инвестиционных проектов на развивающихся рынках мобильной связи Евразии, в частности, ее интересовали быстро растущие рынки Южной и Юго-Восточной Азии — Индия, Индонезия и Вьетнам. Правда, с тех пор «Альфа» приобрела лишь 90% камбоджийского оператора Sotelco, который в августе был перепродан «Вымпелкому» за $28 млн, и увеличила долю в «Вымпелкоме» с 39,5% (март 2007 г., на момент получения первого кредита) до 44% (июнь 2007 г.).

Подробности этих займов содержатся в отчетности «Альфы» за 2007 г., которая была недавно опубликована (копия имеется в распоряжении «Ведомостей»). «Если в какой-либо из рабочих дней соотношение $1,5 млрд к рыночной стоимости соответствующих заложенных акций [»Вымпелкома«] превысит 60%, должно быть выплачено денежное обеспечение (»требование дополнительного обеспечения«)», — говорится в отчете. По итогам торгов на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) во вторник стоимость одной ADR «Вымпелкома» снизилась до $12,9 (-3,659%) — минимального значения с марта 2007 г. (см. график). В итоге стоимость заложенных акций по первому займу снизилась до $2 412 299 742, а соотношение кредит/залог достигло критического уровня в 62,18%. По отчетности денежное обеспечение должно довести «соответствующее соотношение до 55%». По котировкам вторника достаточно было бы довнести $315 млн. Если соотношение кредит/залог превысит 65%, «облигации должны быть немедленно погашены», говорится в отчетности. А в документах «Альфы», направленных в Комиссию по ценным бумагам США (SEC) в марте 2007 г., отмечалось: в случае невыполнения обязательств (наступления event of default) Deutsche Bank «имеет право продать залог».

Представители Altimo, Deutsche Bank и «Вымпелкома» отказались от комментариев.

В августе Altimo уже попадала в аналогичную ситуацию. Как говорилось в сообщении Altimo на сайте SEC, ей чуть было не пришлось досрочно погасить второй кредит — на $500 млн.

По первоначальным условиям соглашения банк мог потребовать досрочного погашения облигаций, если стоимость акций «Вымпелкома» упадет на четверть по сравнению с ценой на дату размещения бумаг ($30,67) и не превысит этого порога пять рабочих дней. Но Altimo и Deutsche Bank договорились: теперь досрочное погашение произойдет, если оператор подешевеет на 75% по сравнению с датой размещения (13 ноября), до $7,6 за ADR. Во вторник одна расписка стоила $12,9 — капитализация оператора снизилась на 57,9%. «Альфа» обсудит с Deutsche Bank реструктуризацию кредита, вряд ли досрочное погашение входит в ее планы, полагает аналитик банка «Траст» Андрей Клапко.

 

2005-09-13 Никита Кричевский
Следующая остановка — девальвация

В России всегда так: неурожай — плохо, урожай — еще хуже. Если денег нет, бежим занимать, появились — не знаем, как потратить. В экономическом плане первыми эту мысль оформили Ильф и Петров: получили Остап и компания миллион и дальше что? Балаганов попался на краже, а у Бендера возникли проблемы с таможней, в общем, счастья не прибавилось.

Нет счастья и в сердцах сегодняшних чиновников. Цены на нефть высокие, то, что еще вчера казалось недостижимым пределом, сегодня рассматривается как пройденный этап, а денежный поток не иссякает. Человек ко всему привыкает, поэтому иногда даже начинает казаться, что так будет всегда.

Между тем, тревожные звоночки уже поступают. Зараза, как и в 1998 г., приходит из Азии. Первой страной, где начался кризис, стала Индонезия: за август национальная валюта уменьшилась в весе на 13%, фондовый рынок страны теряет по 4–5% от стоимости акций в день, то есть инвесторы начинают выводить деньги, поскольку не верят, что тамошнее правительство сможет изменить положение. Индонезия, кстати, чем-то напоминает Россию: страна с развивающейся экономикой, сопоставимой численностью населения и такими же последствиями кризиса 1997–1998 годов, где национальная валюта подешевела почти в 4 раза. Ко всему прочему Индонезия часть своей нефти экспортирует, территория у нее большая, так что экономически выгодно нефть для некоторых территорий закупать, а свою продавать соседям. Добавим, что Малайзия и Сингапур пока еще держатся на плаву только благодаря помощи богатых японцев и американцев.

А теперь представьте нашу ситуацию. Момент для экономического рывка упущен, производство загнивает, сельское хозяйство с трудом себя обеспечивает, зато обещаний роздано столько, что даже сейчас, когда цены на нефть еще высоки, денег на их выполнение уже не хватает. Вот отсюда и рождаются слухи, один интересней другого, но самый будоражащий — возможная скорая девальвация.

Политэкономия

Отличие девальвации от инфляции в том, что при девальвации за один доллар нужно будет отдавать больше рублей, при инфляции же курс доллара, как сейчас, может оставаться стабильным, а цены — повышаться. И еще. Девальвация — это не дефолт, при котором государство просто отказывается от выполнения своих обязательств, при девальвации никто ничего не отбирает, просто рубль потеряет в весе. Что девальвация, что инфляция, что дефолт — все плохо, но бывают моменты, когда нужно выбирать, иначе в дальнейшем будет еще хуже.

Несмотря на высокие нефтяные цены, вероятность девальвации в ближайшие месяцы велика. На это указывают и прямые, и косвенные признаки, причем косвенных признаков не менее чем прямых указаний. Начнем с того, что в последнее время нам усиленно предлагают хранить наши сбережения только в рублях, хотя год назад Кудрин говорил, что оптимальный вариант — и рубль, и евро, и доллар. Не напоминает ли это ельцинское "девальвации не будет" 14 августа 1998 года? Многие верили тогда, многие верят и сейчас: мол, власти это невыгодно. Однако правители во все времена говорили, что все будет хорошо, иначе какие же они правители, если даже пообещать не могут?

А как вам высказывание Грефа, что ресурс роста экономики за счет нефтяных цен исчерпан? И ведь он прав — в запасе у правительства ничего нет. Нет программы развития экономики, нет политики снижения госрасходов, нет динамики притока инвестиций. Зато есть увеличение темпов бегства капитала, саботаж проводимой реформы местного самоуправления, падение численности россиян на миллион человек в год. И еще есть нефть, нефть, нефть.

Расходы бюджета на следующий год планируется увеличить на 40%, за счет каких средств? Некоторые траты на оборону увеличены не на проценты — в разы, откуда деньги? Из бизнеса в этом году налоговики уже вытрясли около 800 млрд. рублей, где гарантия, что курочка и дальше будет нести золотые яйца? А денежная масса? За прошлый год она увеличилась на треть, тогда как экономика за счет увеличения экспорта нефти выросла только на 7%. Стабильным остается только рост социальных обязательств.

Один только блок президентских предложений по повышению окладов медицинским работникам тянет на 180 млрд. рублей в год. А ведь еще остаются учителя, которых почти 1 миллион 700 тысяч, и сельское хозяйство, где "успешный" опыт государственного финансирования стал одной из причин финансового краха Союза. Анализируя президентские инициативы, понимаешь, что подавляющая часть решений должна будет проводиться за счет регионов, на которых висит еще и монетизация, и реформа местного самоуправления. Откуда региональные власти возьмут сотни дополнительных миллиардов — загадка.

Девальвация — самый легкий и быстрый способ разом решить все проблемы. И доходы от экспорта ресурсов увеличатся — за один нефтяной доллар рублей будет гораздо больше, и налоговые поступления возрастут, и потребитель на отечественные "Волги" внимание обратит. Да, бюджет рассчитан исходя из ориентировочного курса 28,6 рублей за доллар. Но цена на нефть там тоже ориентировочная, а прогнозируемый профицит еще получить надо. Фиксированными бывают только пенсии и обещания, которые нужно выполнять.

Народное хозяйство

В 1998 году девальвация, последовавшая за дефолтом, позволила поднять с колен промышленность. О состоянии родного народного хозяйства сегодня лучше всего судить по двум вещам: по наличию российских товаров у себя дома и по структуре экспорта-импорта. Осмотритесь вокруг: телевизор японский, диван испанский, костюм итальянский. В холодильнике радуют глаз родные брэнды, но это иллюзия: мясо в колбасе тоже импортное, а куриные полуфабрикаты доставлены из Америки и расфасованы под Питером.

Структура экспорта-импорта впечатляет еще больше. За прошлый год вывоз природных ресурсов, экспорт из вымени страны (нефть и нефтепродукты, газ, металлы и уголь) составил более 80% суммарного экспорта. В этом году он будет еще больше, цены же выросли. Импорт подкачал: почти половина импорта пришлась на машины и оборудование (прежде всего автомобили), а еще пятая часть — на продовольствие. В переводе на русский это звучит так: продаем невозобновляемое сырье, а закупаем жратву и железяки, срок службы которым от силы 10 лет. Все то же самое, что и в середине 1990-х.

В нашей ситуации, когда производство стоит, а реформы буксуют, хорошо бы затянуть пояса и сократить госрасходы, с себя начать, так сказать. Не будет этого, поскольку чиновничество приватизировало финансовые потоки, а первая мысль собственника — об увеличении своего состояния. Этот экономический посыл на практике реализован в бюджете-2006: финансирование главы государства увеличено в 1,4 раза, налоговых и таможенных органов — в 1,5 раза, правительства — в 1,9 раз! И это притом, что экономический рост за первое полугодие составил всего 5%. Не забывайте, что государству предстоит покупка "Сибнефти" за 12 млрд. долларов, а следующим в очереди возможно будет "Норильский никель". Ну и где, по-вашему, взять денег на все это?

А если девальвацию устроить, то каждый рубль падения курса даст приблизительно 150 млрд. рублей налогов и других поступлений. 10 рублей — и все дыры закроем, да еще экономика оживет, структура экспорта изменится. А импорт наоборот сократится, потому что дорого все будет. Да, народ пострадает. Но что лучше, скажут нам, потерпеть чуть-чуть сегодня или остаться без штанов завтра?

Социальное обеспечение

Где власть оказалась в западне, так это в социалке Монетизация льгот потребовала огромных затрат на ее проведение.. Началось с того, что в спешке льготников подсчитали неправильно, бюджетные траты на этот аттракцион сильно возросли, кроме того, пенсии и зарплаты неоднократно индексировались, в результате чего в июне расходная часть бюджета увеличилась более чем на 12%.

Но эти "Шойгу-меры" ситуацию не спасли, ведь единый социальный налог с текущего года также снижен, а благодаря особенностям нашего налогообложения социальные налоги недоплачивает большинство занятых в экономике. Короче говоря, в социальных фондах образовался дефицит. В пенсионном фонде пока небольшой, 150 млрд. рублей, но к 2008 году, то есть к тому времени, когда пенсии согласно обещаниям Президента должны быть повышены в 2 раза, дефицит средств по данным Счетной платы составит не менее 650 млрд. И это притом, что на пенсии ежегодно требуется 1 трлн. Случись кризис сегодня, стабилизационного фонда пенсионерам на год не хватит.

Из этих расчетов рождаются предложения поднять пенсионный возраст и потратить накопительную часть пенсии. Разговоры об увеличении числа получающих пенсии и уменьшении работающих в расчете на одного пенсионера — вранье. За последние семь лет число пенсионеров стабильно и составляет чуть более 38 миллионов, количество занятых в экономике также практически не меняется.

Про систему здравоохранения и говорить нечего, что можно добавить к словам Зурабова, бросившего в сердцах: на здравоохранение ежегодно требуется 850 млрд. рублей, а у нас и половины нет в наличии? Дошли до того, что медицину начали финансировать за счет пенсионных денег, а пенсионерам подбрасывать из стабилизационного фонда.

Вот если бы денег вдруг найти — тогда другое дело. Но деньги по нынешним временам могут взяться только из одного источника — из нефтяной трубы. Увеличение нефтяных доходов может произойти по двум причинам: либо цена на нефть перешагнет очередной исторический рубеж, либо из того же количества долларов будет получаться больше рублей. По-другому это девальвацией называется.

Мировая экономика

Причина мировых потрясений последних десятилетий одна — нефть. Люди старшего поколения прекрасно помнят как в 1970-е после арабо-израильского конфликта и последующего объявления ближневосточными экспортерами эмбарго на нефтяные поставки цена на нефть достигала 90 долл. в современном пересчете. Так что нынешние 70 долл. — не предел, бывало и выше. Чем тогда кончилось — все знают: в мире резко сократилось потребление нефтепродуктов, мировая экономика вошла в кризисный ступор, и цена упала до 8 долларов за баррель. То, что нынешние цены — чистой воды спекуляция, известно всем. Кивки в сторону Индии или Китая, ежегодно увеличивающих потребление нефтепродуктов на 8-10%, — не аргумент, так как только за этот год нефтяные контракты выросли на 50%.

В мировой экономической истории наше положение — не новость и достаточно подробно изучено. Есть страны, которые умело пользуются конъюнктурой, например, Норвегия. Там нефтяной фонд — священная корова, хотя призывы её подоить раздаются постоянно и иногда приводят к отставке правительств. Другой пример — Кувейт. В этой стране созданы аж три нефтяных фонда, один из которых неприкосновенен и пополняется уже более сорока лет, а все инвестиции из другого производятся под страхом отрубания руки за воровство. Если уж совсем плохо, то есть примеры цивилизованной девальвации. В Америке, например, и банковские каникулы объявляли, и счета замораживали, и просто от золотого обеспечения отказывались, так что опытом проведения девальвации страна друга Буша поделиться может. Если уже не поделилась.

Как это будет происходить у нас, простым смертным неизвестно. Может быть, как в "черный вторник", когда курс упадет одномоментно, может, выступит глава Центробанка, а может, и выступать никто не будет, само невзначай случится, а потом начнутся поиски и наказания виновных. Ясно одно — если это произойдет, то произойдет неожиданно и времени на обмен рублей по старому курсу нам никто не оставит.

Курс очередного выживания

Теперь вы согласны, что девальвация в ближайшее время — лучший выход из создавшегося положения? Единственные оставшиеся вопросы: на сколько подешевеет рубль и когда это случится. Расчеты пахнут корвалолом: для того, чтобы попытаться реанимировать промышленность, выполнить социальные обязательства и стабилизировать денежную массу, падение рубля должно составить не менее 40-50%, в пересчете на курс — минимум до 40 рублей за доллар. Подготовка уже началась, за лето количество наличных денег увеличилось на 10%. Да и серьезных препятствий для проведения девальвации не видно, отдельные протесты пиарящихся специалистов и обанкротившихся демократов не в счет.

Точные сроки сегодня не назовет никто. Ориентирами могут послужить конец года, когда резко возрастают бюджетные траты, и снижение нефтяных котировок с последующим уменьшением бюджетных поступлений, что вообще в любой момент может случиться.

При любом варианте девальвации крайним окажется население. Продовольствие ориентировано на импортные закупки, ширпотреб сплошь и рядом наполнен китайским барахлом и тайваньской штамповкой, машины и оборудование комплектуются импортными запчастями. Все это в одночасье подорожает. Вариантов спасенья своих сбережений немного, но они есть.

Те, кто копит на крупные покупки типа машины или квартиры, могут взять рублевый кредит в банке. Отдавать нужно будет в рублях и нескоро, а валюта подождет на депозите. Прогремит девальвация — можно будет вторую машину покупать.

Те, у кого есть рублевые вклады, могут перевести все свои сбережения в доллары. Дальнейшая судьба евро неизвестна, Европа нефть почти не добывает, но, скорее всего, европейскую валюту ждет почетный региональный статус, не идущий ни в какое сравнение с мировым.

Большинство же простых людей, получающих небольшие зарплаты в рублях, отоваривающихся на оптовых рынках и верящих, что высокая цена на нефть — это благо, могут просто потратить имеющиеся рубли: гардероб обновить, ремонт сделать, деньги за обучение детей заранее внести. Больше-то никак не спрячешься.

Нет, можно, конечно, выступить по телевизору и заявить, что все это ерунда и никогда не случится. Лучше всех на эту роль подошел бы первый президент образца августа 98-го года с текстом "девальвации не будет" на фоне провинциального аэродрома.


--------------


Спад мировой экономики и новые риски для России

Глава РАО "ЕЭС" предсказывает России новые экономические проблемы
В ближайшие четыре года российская экономика столкнется с новым испытанием, которое «может стать самой большой проблемой, какую мы когда-либо испытывали». С таким заявлением выступил в пятницу в Давосе глава РАО «ЕЭС России» Анатолий Чубайс. По его словам, этим вызовом экономике станет бегство иностранного капитала и сокращение торгового сальдо. Заявление топ-менеджера напрямую перекликается с угрозой девальвации рубля, о которой применительно к 2009–2010 годам чуть более года назад предупреждал министр финансов Алексей Кудрин.



Отток капитала и обнуление торгового сальдо, как заявил в Давосе Анатолий Чубайс, может стать одной из главных опасностей для России. «Эта проблема будет стоять на повестке дня будущего президента России», – заявил глава РАО «ЕЭС» в интервью телеканалу Russia Today. По словам Чубайса, «страна испытывает приток иностранных инвестиций, но существует реальная вероятность того, что за нынешним притоком капитала последует отток». При этом «переход от положительного торгового баланса к нулевому не продлится долго». «Таким образом, торговое сальдо и отток капитала – это те факторы, которые будут оказывать серьезное влияние на всю российскую экономику в течение последующих четырех лет», – резюмировал Чубайс. Тем самым глава РАО «ЕЭС» присоединился к мрачным прогнозам директора Института экономики переходного периода Егора Гайдара (см. ниже «НГ» от 23.01.08).

Отток иностранного капитала грозит не только падением российских фондовых индексов и стоимости акций российских предприятий. Гораздо более серьезной проблемой станет рост стоимости обслуживания внешних долгов, которые российские предприятия набрали в период «дешевых денег» в 2006 и 2007 годах. Закрытие внешних рынков капитала или рост стоимости обслуживания долга может привести к банкротству предприятий и дестабилизировать экономику. И именно об этой угрозе в начале 2007 года предупреждал министр финансов Алексей Кудрин во время своих лекций для студентов в Высшей школе экономики. По его словам, ситуация небывалого притока капитала в Россию и роста иностранных заимствований в 2007 году во многом напоминает предкризисное состояние азиатских экономик в 1996 году. Общими, по словам Кудрина, были причины аномального притока капитала накануне кризиса, а именно: макроэкономическая стабильность, либерализация финансового сектора, снижение уровня доходности на других рынках, а также повышение курсов национальных валют. Благодаря этому в 1996 году в страны Азии чистый приток капитала составил 110,4 млрд. долл., что почти совпадает с притоком капитала в Россию в 2007 году – 82,3 млрд.



Однако в год кризиса приток капитала упал почти в 10 раз, что, собственно, и вызвало финансовый кризис в Азии 1997 года, который сопровождался падением экономического роста, высокой инфляцией и значительным ослаблением национальных валют, той самой девальвацией, о которой сегодня предупреждает Егор Гайдар.



Чистый приток капитала, по данным российского ЦБ, в 2007 году составил 82,3 млрд. долл., что почти вдвое превышает показатель 2006 года (42 млрд. долл.) и только подтверждает ссылку Кудрина на азиатский кризис: приток капитала накануне кризиса там тоже почти удвоился – правда, не за один год, а за два–три.



«Разговоры в Давосе об оттоке капитала подтверждают очень большую неопределенность на мировых финансовых рынках, из-за которой трудно прогнозировать доступность внешних займов для российских компаний в 2008 году», – говорит главный экономист Альфа-банка Наталья Орлова. По ее словам, внешние рынки капитала стали во второй половине 2007 года для России «очень тяжелыми», из-за чего несколько компаний были вынуждены отложить планы выпуска евробондов. Тем не менее внешнее финансирование российской экономики во второй половине 2007 года сохранилось главным образом за счет синдицированных кредитов с участием вывезенного ранее российского капитала. Даже при сохранении высоких цен на нефть долговая нагрузка на экономику будет возрастать. «Растет не только сам долг, но и процентные платежи по нему, и предприятиям все труднее будет изыскивать средства для этих выплат», – предполагает Орлова.



В то же время ситуация с торговым сальдо, по мнению экспертов, выглядит не столь рискованной. «До обнуления торгового баланса у России есть еще запас в два года», – предполагает Наталья Орлова. «Положительное сальдо торгового баланса России в 2007 году не превысит 120 миллиардов долларов по сравнению со 140 миллиардами в 2006 году, однако будет сокращаться медленнее ожиданий ЦБ на фоне высоких цен на нефть и другие товары российского экспорта», – цитирует Reuters первого зампреда ЦБ Алексея Улюкаева.

2008-01-28

Также по теме



Гайдар предупредил о надвигающейся финансовой катастрофе



Спад в мировой экономике может ввергнуть Россию в глубокий кризис



«Если правительство не изменит финансовую политику после начала мирового спада, то последствия для России могут быть катастрофическими», – заявил Егор Гайдар на вчерашнем заседании ученого совета возглавляемого им Института экономики переходного периода (ИЭПП). По словам Гайдара, новый президент, вероятно, захочет предотвратить неизбежный спад и девальвацию рубля путем увеличения госрасходов в 2008–2010 годах. А такая политика наверняка приведет Россию к масштабному кризису. В Минфине не считают такой прогноз неоправданным.



«На мой взгляд, Егор Гайдар не преувеличивает опасность замедления мировой экономики и связанные с этим новые риски для России», – заявил «НГ» замглавы Минфина Сергей Шаталов. По его словам, изменение мировой конъюнктуры потребует от правительства конкретных действий и, возможно, изменения денежно-кредитной политики. «Но пока эта тема в ведомствах даже не обсуждалась», – говорит заместитель Алексея Кудрина.



Вчерашний двухчасовой доклад «Состояние мировой экономической конъюнктуры и перспективы экономической политики России» случайно совпал с падением мировых финансовых рынков, которое, по прогнозам Гайдара, должно было случиться на несколько недель позже. Главная причина обрушения фондовых рынков – завершение периода аномально высокого роста мировой экономики в 2004–2007 годах и начало земедления в США, Китае и Еврозоне. Дальнейшие события, по словам Гайдара, могут развиваться по такому сценарию: падение мирового спроса и цен на нефть и металлы, сокращение экспортных доходов России, бегство иностранного капитала и девальвация рубля.



«Надежды на то, что Россия на фоне американского кризиса станет тихой гаванью для иностранного капитала, никак не подтверждаются всей историей мировых кризисов, при которых инвесторы выводили деньги с развивающихся рынков и размещали их в американские казначейские бумаги», – предупреждает Гайдар.



Но основная опасность, по мнению Гайдара, состоит в том, что нарастание экономических проблем совпало со сменой власти в России. «Если при новом президенте экономический рост упадет с нынешних 7% до 2–3% ВВП, да еще возникнет угроза девальвации рубля, то власть может начать искусственно стимулировать экономику за счет увеличения госрасходов и поддерживать рубль из накопленных золотовалютных резервов. Сочетание этих мер будет иметь катастрофические последствия», – считает экономист Гайдар.



По мнению экс-премьера, российское правительство, возможно, не готово проводить антикризисную политику в условиях ухудшения мировой конъюнктуры, которое продлится не менее 2–3 лет. «Кризис в США породил проблемы в банковской системе, решить которые можно не раньше, чем через 2–3 года», – считает Гайдар. Не приходится надеяться России и на такие моторы мировой экономики, как Китай, Индия, Европа и даже страны СНГ, где замедление в ближайшие годы может составить около 2% ВВП. Опыт экономических циклов показывает, что замедление роста мировой экономики на 2% ВВП приводит к падению мировых цен на металлы и нефть от 10% до 30%. Еще более интенсивно реагирует на потрясения иностранный капитал, отток которого способен разрушить даже здоровые экономики. В качестве примера Гайдар привел Таиланд, где отток иностранного капитала привел к падению темпов роста в течение всего трех лет с +10% до –10% ВВП.



«Ни в одной правительственной программе нет даже упоминаний мировых экономических циклов, и власти, похоже, еще не осознали, что период благоприятной внешнеэкономической конъюнктуры остался позади», – считает Гайдар.



2008-01-23 / Михаил Сергеев

 

<b>B&FM 06.10.08</b>



<b>B&FM 13.10.08</b>



В течение последних пяти месяцев общий индекс развивающихся рынков агентства Standard&Poor's демонстрирует отрицательную динамику, а среди лидеров падения страны Восточной Европы, включая Россию. Рынок Исландии потерял: -39,14% за сентябрь, -44,18% с июля по конец сентября и -75,33% за 12 месяцев по конец сентября; Ирландии: -25,05% за сентябрь, -39,04% с июля по конец сентября и -55,39% за 12 месяцев по конец сентября; Люксембурга -33,53% за сентябрь, -46,40% с июля по сентябрь и -33,92% за 12 месяцев; Новой Зеландии -12,48% за сентябрь, -14,34% с июля по сентябрь и -36,5% за 12 месяцев; Словении -19,77% за сентябрь, -28,57% с июля по сентябрь и -46,50% за 12 месяцев; европейские развивающиеся рынки в целом -21,09% в сентябре, -37,27% с июля по сентябрь, -34,65% за 12 месяцев; рынки Латинской Америки -19,44% за сентябрь, -31,52% с июля по сентябрь и -21,44% за 12 месяцев.

Столь разнообразная статистика указывает, что в некоторых точках мира наметилось весьма серьезное падение стоимости активов, а также рост рисков дефолтов по обязательствам. Уже давно говорят о том, что Аргентина может вновь объявить дефолт по внешним долгам, а страны Восточной Европы могут столкнуться с необходимостью девальвации своих валют, а также дефолтов по кредитам, которые были взяты с расчетом на бурный рост.

<a href="http://dr-mart.livejournal.com/303810.html" target="_blank">http://dr-mart.livejournal.com/303810.html</a> - очень интересно!

 

смеялся сильно... не статьи, а видео. Амерский юмор 1) на тему двойных стандартов США 2) дебаты Обамы и МакКейна.

<a href="http://rutube.ru/tracks/945626.html?v=0fd9ded24a95e0ae2add8784fa907d4b" target="_blank">http://rutube.ru/tracks/945626.html?v=0fd9...add8784fa907d4b</a>

<a href="http://www.thedailyshow.com/video/index.jhtml?videoId=187584&title=Word-War-II" target="_blank">http://www.thedailyshow.com/video/index.jh...tle=Word-War-II</a>

 

<span class='inv'><![CDATA[<noindex>]]></span><a href="http://www.onix-trade.net/forum/go.php?http://rusanalit.livejournal.com/443672.html" rel="nofollow" target="_blank">http://rusanalit.livejournal.com/443672.html</a><span class='inv'><![CDATA[</noindex>]]></span>

 

<b>The Wall Street Journal</b>

<div align="center"><!--coloro:#0000FF--><span style="color:#0000FF"><!--/coloro--><!--sizeo:3--><span style="font-size:12pt;line-height:100%"><!--/sizeo--><b>Beige Book Suggests Broad Weakness</b> <!--sizec--></span><!--/sizec--><!--colorc--></span><!--/colorc--></div>

OCTOBER 15, 2008, 2:48 P.M. ET
By MAYA JACKSON RANDALL

WASHINGTON -- As problems in global financial markets intensified last month, economic activity weakened across all 12 Federal Reserve districts, according to a report the Federal Reserve released Wednesday.

The gloomy report shows that regions across the U.S. have taken on a more pessimistic view about the economic outlook.

Most of the Fed's 12 regional banks reported that manufacturing has slowed and consumer spending has decreased.

Meanwhile, U.S. households and businesses are facing even tighter credit conditions.

"Credit conditions were characterized as being tight across the 12 districts, with several reporting reduced credit availability for both financial and non-financial institutions," the beige book said.

The report is based on information collected during "Black September," when the economy buckled dramatically after the collapse of the 158-year-old investment firm Lehman Brothers.

Agricultural, mining and energy-related businesses stood out as the unique bright spots in the generally bleak report. Exports continued to boost agricultural demand although adverse weather associated with Hurricanes Ike and Gustav hurt the South and Midwest, the report said.

Meanwhile, the beige book described the energy and mining sectors as "positive," except for temporary problems caused by the hurricanes. Natural gas drilling jumped significantly, coal prices were stable, and oil and natural gas prices declined, the report said.

"Energy operations looked to expand in Cleveland, Minneapolis, Kansas City, Dallas, and San Francisco," the beige book said. "In addition, Minneapolis reported new mining activity."

Also, the report said that most of its 12 districts reported that cost pressures on prices had eased.

The Fed's beige book, a sneak peak into local conditions, easily shows that the prolonged credit crunch has spread its reach throughout the nation and conditions have taken a turn for the worse.

While the last beige book reported that the pace of economic activity had been slow in most districts, the latest report indicates that "economic activity weakened in September across all 12 Federal Reserve Districts."

Fed officials will review the anecdotal information from its district banks at its two-day meeting on interest rates slated for Oct. 28 and 29.

Earlier this month, the Federal Open Market Committee took a rare step amid increasing market turmoil and announced a coordinated cut in interest rates. It slashed its target federal-funds rate 50 basis points to 1.5%. Five other central banks cut rates as well, including the Bank of Canada, Bank of England, European Central Bank, Swedish Riksbank and Swiss National Bank.

Fed Chairman Ben Bernanke on Wednesday signaled that further cuts are possible, saying policymakers will keep using "all the tools at our disposal" to restore stability in financial markets.

"We will not stand down until we have achieved our goals of repairing and reforming our financial system and restoring prosperity," Mr. Bernanke said in prepared remarks to the Economic Club of New York.

 

"Они говорили, что это не произойдет никогда"
Обзор прессы

Так начинает свою статью обозреватель The Guardian.. Британские и американские СМИ сегодня посвящают обширные статьи знаменательному событию на сырьевом рынке: в четверг цены на нефть опустились ниже психологически важной отметки в 70 долларов за баррель, то есть сократились более чем вдвое с июльского максимума в 145 долларов.
Нефтедобывающие страны уже ощутили связанные с этим проблемы. Прежде всего это касается наиболее радикальных членов ОПЕК – Ирана и Венесуэлы, которым для поддержания бюджетного баланса необходима цена не ниже 95 за баррель. Более уверенно чувствует себя Саудовская Аравия, которой достаточно цены в 55 долларов. А вот Россия (как и Алжир), по оценке Deutsche Bank, которую приводит The New York Times, оказалась в пограничном состоянии: 70 долларов за баррель – это как раз минимальная устраивающая ее цена. Впрочем, "ранее чиновники Министерства [финансов РФ] заявляли, что бюджет в состоянии выдержать цену на нефть в 50 долларов за баррель", – передает The Guardian.

Что касается крупных западных нефтяных компаний, то они смогут "переварить" цену в 60 долларов (если она продержится не дольше нескольких месяцев), а вот если баррель черного золота будет стоить 50 долларов, это может привести к нестабильности на рынке, – полагает The Times.

Издание The New York Times тем временем сообщает, что, по прогнозам аналитиков, "цены на нефть будут снижаться и дальше и в ближайшие месяцы, возможно, упадут до 50 долларов за баррель". Того же мнения придерживаются и обозреватель The Guardian Нилс Прэтли, и цитируемый в этой газете Джулиан Дессоп, старший международный экономист Capital Economics: "Даже с поправкой на то, что ОПЕК в ответ на снижение спроса сократит добычу нефти, цены на нее в следующем году или около того вполне могут снова упасть до 50 долларов за баррель".

Дальнейшее снижение цен на нефть может помешать России наращивать добычу этого ресурса, считает корреспондент The Guardian. Более того, по мнению британской The Times, "нефтедобыча в России уже сокращается – из-за недостатка инвестиций".

По некоторым сообщениям, пишет The New York Times, российское правительство согласилось выделить 9 млрд долларов четырем крупнейшим национальным нефтедобытчикам – "Лукойлу", "Газпрому, "Роснефти" и "ТНК-ВР" – чтобы помочь им удовлетворить свои инвестиционные потребности на фоне кризиса.

Между тем, как передает со ссылкой на Reuters The Guardian, в четверг российский Минфин заявил, что привлекать средства Резервного фонда пока не планируется: это будет сделано лишь в том случае, если среднегодовая цена на нефть упадет ниже 70 долларов за баррель, а в 2008 году этого не предвидится.

"Может быть, у потребителей и есть основания радоваться падению цен на нефть после столь резкого их роста, но для нефтедобытчиков и глав компаний, торгующих продуктами нефтепереработки, эти дикие американские горки волатильности – настоящий кошмар: ведь чтобы планировать долгосрочные проекты и разрабатывать новые нефтяные месторождения им необходима более стабильная обстановка", – отмечает корреспондент The New York Times.

И здесь таится еще одна опасность: в отсутствие уверенности в сохранности своих инвестиций нефтяные компании могут сократить добычу: по оценкам экспертов, страны ОПЕК, на которые приходится до 40% мирового экспорта нефти, могут снизить этот показатель на 1 млн баррелей в день. Однако "организации нужно будет провести сокращение решительно, иначе она рискует спровоцировать дальнейшее снижение цен – в том случае, если трейдеры не примут этот шаг во внимание, сочтя его малоэффективным", предостерегает The Financial Times.

Сокращение выработки, в свою очередь, может привести к перебоям с сырьем и очередному скачку цен как следствию. Многие эксперты прогнозируют новый взлет цен в ближайшие пять лет, в результате которого цены на нефть могут вновь превысить отметку в 100 долларов за баррель, заключает The New York Times.

Что касается последствий падения цен на нефть в политической плоскости, то здесь, по мнению Нилса Прэтли из The Guardian, потрясений ждать не стоит. Возможно, Россия обратится к менее агрессивной внешней политике и станет более активно привлекать зарубежные инвестиции, полагает он. Причины падения цен на нефть Прэтли видит в трех основных факторах: изменение баланса спроса и предложения, укрепление доллара и расформирование биржевыми игроками своих портфелей.

Как сообщают все перечисленные издания, в связи со вчерашними событиями на сырьевом рынке ОПЕК приняла решение перенести совещание, ранее намеченное на вторую половину ноября, на следующую пятницу.