Ежедневный обзор и новости крипторынка от Stormgain

Запуск Илоном Маском X.com приведет к ралли Dogecoin​

Покупка Илоном Маском Twitter является частью плана по созданию глобальной социальной платформы с широкой интеграцией финансовых функций. Предприниматель не скрывает, что вдохновение черпает с китайской WeChat, где пользователи могут общаться, делать заказы, пересылать деньги, играть и отправлять официальные запросы органам власти.

Для нового детища Маск еще в 2017 году выкупил права на адрес X.com. Сейчас переадресация с него ведет на Twitter, однако позднее привычный адрес социальной сети канет в лету, как это уже произошло с именем.

«Название Twitter имело смысл, когда сообщения состояли всего из 140 символов, ходившие туда-сюда как птичьи трели. Теперь же вы можете публиковать практически все, включая несколько часов видео», – объяснил ребрендинг Илон Маск.

Смена птички на «X» произошла без предупреждения 24 июля, в тот же день пользователи отметили изменения в статусе Маска, где к «X» добавился символ Dogecoin «Ɖ».



Илон Маск давний поклонник криптовалют. В 2021 году Tesla можно было купить за Bitcoin, но под предлогом экологичности возможность была свернута через два месяца. После этого предприниматель переключил внимание на Dogecoin, а за частые упоминания криптовалюты получил прозвище Dogefather.

03 апреля 2023 года симпатия к Dogecoin непосредственно отразилась на Twitter, когда сеть ненадолго взамен птички получила символ криптовалюты – изображение собаки породы Сиба-ину. Маск объяснил замену выполнением данного ранее обещания в случае покупки соцсети.



Повышенный интерес к Dogecoin и ожидание грядущих перемен привели к росту криптовалюты на 17% за последние семь дней. Большинство прочих монет этот период отметили снижением.



Однако настоящий взлет еще впереди. Пользователи не без оснований предполагают, что Dogecoin получит центральное место в X.com благодаря симпатии Маска. И дело не только в «мимимишности» криптовалюты или уважении к сплоченности сообщества. Генеральный директор Real Vision Рауль Пал считает, что Dogecoin позволит Илону обойти законы о ценных бумагах и использовать криптовалюту для проведения глобальных платежей.



По заверениям Илона Маска, с новым функционалом X.com пользователи познакомятся в ближайшие месяцы, а при удачном развертывании платформа охватит «половину мировой финансовой системы». Если Dogecoin получит центральное место в платежном сегменте, это приведет к ралли криптовалюты.


Аналитическая группа StormGain
(платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)

 

В июле институционалы нарастили инвестиции в альткоины​

Институциональные инвесторы, к которым относят компании с вложениями от $1 млн, большой интерес проявляют к криптовалютам. За 2023 год объем активов под управлением различных биржевых фондов (AUM) вырос на 71,5% до $33,7 млрд.



Наибольшие приток испытали Bitcoin (70,7%) и Ethereum (22,0%), тогда как инвестиции в прочие альткоины затрудняла воинственная позиция SEC и навешивание ярлыка «ценной бумаги» на широкий список криптовалют.



В июле ситуация изменилась после того, как в судебном разбирательстве SEC против Ripple судья постановила, что покупка/продажа монет на криптобиржах не является операцией с ценными бумагами. Это привело к резкому росту интереса к альткоинам, где по темпам месячного прироста с показателем в 62,7% всех обогнал XLM от Stellar.



Цена также показала внушительный рост на 40%, достигнув $0,16 за монету.



Помимо взрывного интереса к альткоинам внимания также заслуживают перемены в разрезе географической принадлежности институциональных инвесторов. Если отбросить трасты Grayscale, которые занимают 74,1% долю рынка, то обнаружится повышенный интерес Европы к криптовалютам. Швеция, Швейцария и Германия в июле нарастили AUM до $3,9 млрд, что составляет 11,5% от общего объема.



Этому также способствует принятие полноценного законопроекта MiCA, регламентирующего работу с криптовалютами. Он вступит в силу в 2024 году. В США, напротив, сумбурная позиция SEC, судебные баталии и отсутствие ETF на спотовый Bitcoin оказывают сдерживающее воздействие на инвестиции.


Аналитическая группа StormGain
(платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)

 

Bitcoin рискует сильным падением из-за кризиса в DeFi​

Высокая взаимозависимость проектов и перекрестное кредитование вновь оказывают негативное влияние на весь криптовалютный рынок. В этот раз уязвимость в ранних версиях языка программирования Vyper привела к краже средств из нескольких пулов обмена на платформе Curve Finance. Что еще хуже, ее потенциальный крах может потянуть на дно других участников сектора децентрализованных финансов (DeFi).

Vyper – язык программирования, предназначенный для виртуальной машины Ethereum (EVM). Используется для написания смарт-контрактов, на базе которых работают децентрализованные биржи (DEX). DEX позволяют проводить обмены между криптовалютами, а также получать пассивный доход от предоставления займов.

30 июля на децентрализованной бирже Curve Finance были взломаны пулы ликвидности в парах CRV/ETH, alETH/ETH, msETH/ETH, pETH/ETH, использующих Vyper ранних версий 0.2.15-0.3.0. Другие пулы, общий счет которых переваливает за две сотни, не пострадали.



Потери еще подсчитываются, точно установлены утечки по следующим пулам:

• CRV/ETH - Curve - $22 млн;
• alETH/ETH - Alchemix - $13,6 млн;
• pETH/ETH - PEGd - $11,4 млн;
• msETH/ETH - Metronome - $1,6 млн.

Взлом привел к панике среди участников: отток с платформы составил 50%, а общая заблокированная стоимость (TVL) сократилась до $1,6 млрд.



Ухудшает общее положение то обстоятельство, что кризис способен перекинуться на другие платформы. Генеральный директор Curve Михаил Егоров занял на платформе Aave стейблкоины на $63 млн под обеспечение CRV (Curve). За прошедшие два дня CRV подешевел на 30% до $0,51. Когда цена достигнет $0,37, позиция Егорова будет принудительно закрыта, а Aave выбросит на рынок 168 млн монет CRV.



Проблема для Aave заключается в том, что им не удастся по текущим на момент ликвидации ценам реализовать все монеты, которые представляют собой 34% от всего оборотного предложения. Распродажа даже части позиции неизбежно приведет к дальнейшему падению CRV и еще большей панике в секторе DeFi.

Сейчас за кулисами руководители платформ пытаются найти решение, а Егоров продает запасы других монет для увеличения залога. Сообщество же недоумевает, почему Aave приняла столь существенную сумму для выдачи займа и не учла очевидный системный риск.



Bitcoin на новостях потерял незначительные 1,5%, но падение может ускориться, если ситуация вокруг Curve и Aave выйдет из-под контроля. Сектор DeFi уже реагирует снижением на 8,2% до $40,2 млрд.


Аналитическая группа StormGain
(платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)

 

Валидаторы Ethereum заработали рекордный гонорар из-за кризиса в DeFi​

Вчера мы рассказывали о новой угрозе, с которой столкнулся криптовалютный рынок. Если вкратце, то несколько пулов платформы Curve Finance были скомпрометированы, а падение курса CRV грозит цепной реакцией всему сектору DeFi.



Свыше трети оборотного предложения CRV находится в залоге Aave, под обеспечение которых генеральный директор Curve Михаил Егоров занял $63 млн стейблкоинов. При цене в $0,37 за токен позиция будет принудительно ликвидирована из-за недостаточности обеспечения.

Генеральный директор Binance Чанпэн Чжао посмеялся в понедельник над Curve, поскольку курс CRV, как и весь проект, спасли торги на централизованных площадках. На DEX цена опускалась до $0,09.



Пользователям же Curve оказалось не до смеха: за прошедшие три дня они вывели половину заблокированных на платформе средств (TVL) на сумму в $1,6 млрд.



Массовый отток пользователей привел к резкому росту предлагаемого валидаторам Ethereum вознаграждения. Сеть, как известно, не отличается высокой скоростью, и чем выше пользователь назначает вознаграждение за перевод, тем быстрее его транзакция будет включена в блок.

Большинство валидаторов используют бот MEV-Boost для извлечения максимальной прибыли путем поиска транзакций в мемпуле с наибольшим вознаграждением. 30 июля вознаграждение MEV достигло рекорда в 6006 ETH или $11 млн.



На цену же Ethereum ситуация оказала негативное воздействие.



Это связано с риском не только капитуляции Curve, но и распространением заражения на другие проекты, и прежде всего, Aave. Для стабилизации ситуации Егоров продал часть активов и снизил сумму кредита с $63 млн до $54 млн.

Curve также поспешили на помощь ряд криптоинвесторов, включая Джастина Сана (Tron). На внебиржевых торгах Михаил Егоров продал 39 млн CRV на общую сумму в $16 млн. Средняя цена продажи составила $0,4, а скидка – 25% к рыночному курсу.

Полученная в ходе торгов сумма позволит снизить риск принудительной ликвидации в Aave, однако полностью его не снимает. Помимо напуганных розничных инвесторов свое влияние на цену CRV могут оказать и хакеры, которые по-прежнему удерживают свыше 7 млн монет.


Аналитическая группа StormGain
(платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)

 

Хакеру предложили 10% за возвращение $70 млн из Curve​

30 июля платформа Curve Finance столкнулась со взломом, который способен привести к цепной реакции в DeFi. За неделю отток средств из различных программ кредитования достиг $2,7 млрд.



Из-за использования пулами CRV/ETH, alETH/ETH, msETH/ETH и pETH/ETH ранних версий языка Vyper, хакер смог в совокупности украсть около $70 млн. Сумма не катастрофичная на фоне ежегодных потерь от взломов различных проектов, если бы не падение стоимости CRV и его использование генеральным директором Curve Finance Михаилом Егоровым в качестве обеспечения для кредита в Aave.

Падение CRV ниже отметки в $0,37 спровоцирует принудительное закрытие позиции. Для Aave это станет головной болью, поскольку 168 млн монет CRV представляют собой треть оборотного предложения. Реализовать такой объем без значительного проскальзывания невозможно, что несет в себе системные риски уже для Aave и других связанных с ней платформ. На этом основании токен AAVE за неделю потерял 14%.



Для недопущения худшего из сценариев Егоров провел закрытую распродажу, выручив $16 млн за 39 млн CRV. Премия для покупателей составила 25% к рыночному курсу. Также Curve выступила с обращением к хакеру, предложив 10% вознаграждения за возврат украденных монет.



Компания предлагает хакеру в срок до 06 августа вернуть 90% украденных монет, обещая взамен не предпринимать против него каких-либо юридических действий. Если же в отмеченный срок деньги не поступят, то Curve назначит вознаграждение в виде 10% от украденной суммы за идентификацию злоумышленника. На данный момент это около $7 млн.

У криптодетективов, в частности, ZachXBT уже есть подозреваемый, с которым он вышел на связь. Подозреваемый же возразил, что он сам жертва взлома и попросил ZachXBT отредактировать пост.



Возвращение части украденного в обмен на отказ от преследования довольно распространенная практика для криптовалютного рынка. Нередко хакеры возвращают полную сумму, так как некоторым из них больше нравится сам процесс, а риск идентификации не равен нулю даже при самых изощренных методах кражи.

Так, вчера Илья Лихтенштейн, которому инкриминировалось отмывание украденных с Bitfinex в 2016 году средств, признал себя виновным в хакерской атаке. Внедрившись в сеть криптобиржи, Лихтенштейн провел свыше 2000 транзакций и присвоил 119 754 BTC. На текущий момент это $3,5 млрд.


Аналитическая группа StormGain
(платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)

 

Атаковавший Curve Finance хакер согласился на сделку​

На прошлой неделе мы рассказывали о взломе децентрализованной биржи Curve и риске для всего сектора DeFi из-за наличия перекрестного кредитования. Для быстрого решения проблемы хакеру предложили премию в 10% и отказ от юридических претензий в случае возврата украденных $70 млн в срок до 06 августа. В противном случае эти отступные команда Curve пообещала назначить в виде награды за идентификацию хакера.

Один из пострадавших от взлома пулов Curve проект JPEG'd уже подтвердил возвращение украденных 5494,4 WETH (~$10 млн). В JPEG'd сообщили, что рассматривают данное событие как спасение и прекращают поиски хакера. Со своей стороны проект присуждает вознаграждение в размере 610,6 WETH (~$1,1 млн).



О полном возвращении средств также пишет проект Alchemix, который в результате атаки потерял $13,6 млн.



На фоне позитивного разрешения конфликта стейблкоин crvUSD вернулся к паритету с USDT, в секторе DeFi наблюдается рост заблокированных монет на 2% до $40,9 млрд. Токен AAVE восстанавливается, поскольку уходит риск ликвидации кредитной позиции генерального директора Curve Михаила Егорова, который под CRV занял у AAVE стейблкоинов на $63 млн.



Ожидавшие разгрома Curve трейдеры отступают – ставка финансирования вернулась в нейтральную зону. Это говорит о том, что больше нет преобладания продавцов в торговле фьючерсными контрактами.



К сожалению, не все истории с криптовзломами заканчиваются на позитивной ноте.



По данным агентства Certik, только во втором квартале 2023 года было совершено краж на $313,6 млн. Из них удалось вернуть менее половины, а большинство преступлений на данный момент не раскрыты.


Аналитическая группа StormGain
(платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)

 

Bitcoin: текущая консолидация соответствует предыдущим циклам​

Волатильность Bitcoin в диапазоне от 1 до 12 месяцев демонстрирует самый низкий уровень с 2016 года. В истории криптовалюты, для которой характерны крупные ценовые колебания, всего несколько месяцев были более спокойными.



Вслед за снижением волатильности сократились и объемы торговли на рынке деривативов. Для Bitcoin совокупный объем сократился до $19 млрд в сутки, а для Ethereum – до $9,2 млрд.



Это затишье выльется в итоге в крупное ценовое движение, однако само по себе оно не является чем-то экстраординарным. Так, после достижения максимума во время ралли 2021 года и по прошествии 842 дней текущая просадка составляет 54%.

Примечание: Glassnode в качестве точки отсчета по последнему циклу берет не ноябрь, а апрель 2021 года. По оценкам агентства, доминирование медведей началось в мае 2021 года.



Это лучше, чем в 2019 году (64%) или 2016 году (63%). Примечателен и тот факт, что в предыдущих циклах перед новым бычьим забегом цена росла вяло в течение последующих шести месяцев. Таким образом, текущее снижение волатильности не только характерно для периода восстановления, но и может продолжиться.



Ожидание бокового движения хорошо соотносится с монетарной политикой ФРС. Вероятно, регулятор больше не будет повышать ключевую ставку, а в 2024 году планирует постепенное отступление на 1% и более от текущих уровней (5,5%).



При этом турбулентность на рынках, девальвация доллара США и позитивные перемены для Bitcoin могут начаться еще в 2023 году. Например, регулятор может развернуться на 180 градусов раньше из-за продолжающегося банковского кризиса. На прошлой неделе закрылся Heartland Tri-State Bank. Он стал пятым американским банком в текущем году, который не справился с современными вызовами.

Другим драйвером может стать разрешение на запуск ETF на спотовый Bitcoin. Предчувствуя победу, на прошлой неделе SEC завалили заявками и на спотовый Ethereum. Участники рынка считают шансы особенно высокими из-за участия в «марафоне» крупнейшей в мире по активам в управлении инвестиционной компании BlackRock.


Аналитическая группа StormGain
(платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)

 

Период низкой волатильности для ведущих криптовалют на фоне роста мемных монет​

В понедельник крупные криптовалюты, включая Bitcoin (BTC) и Ethereum (ETH), никак не проявили себя в продолжение вялой рыночной активности в выходные дни, что стало одним из самых низких периодов волатильности в истории криптовалют.



Bitcoin держится на уровне чуть выше 29 300 $, а Ethereum колеблется в районе 1850 $. Ввиду отсутствия каких-либо значимых событий, способных расшевелить рынок, доходы инвесторов пока оставляет желать лучшего. Другие крупные криптовалюты и альткоины среднего уровня, как Cardano (ADA) и Solana (SOL) по своему обыкновению продолжают копировать поведение Bitcoin.

Учитывая отсутствие активности со стороны главных криптовалют, неудивительно, что трейдеры решили обратиться к мемкоинам, как Shiba Inu (SHIB) и Pepe (PEPE), которые выросли за выходные. В частности, открытый интерес к фьючерсам на SHIB достиг рекордных значений.



Исторически сложилось так, что подобные действия в отношении спекулятивных активов на периферии криптовалютного рынка могут указывать на формирование бычьих настроений в более широком пространстве цифровых активов. Есть мнение, что рынок разогревается перед рывком.

Что будет дальше с криптовалютами?

Пока волатильность стремится к нулю, аналитики пытаются определить, какое следующее событие сдвинет рынок с мёртвой точки. Ожидаемое решение американских регуляторов в отношении биткоин-ETF должно подстегнуть волатильность, но пока что разрешение данного вопроса затягивается.

Другое событие, которое исторически провоцирует рост Bitcoin, – халвинг. Он запланирован на апрель 2024 года. До этого момента аналитики ожидают накопления BTC, что приведёт к ещё большему дефициту этой криптовалюты. Это же подтверждают последние данные компании Glassnode, согласно которым с начала августа общее количество биткойн-адресов минимум с 1000 BTC на балансе (эквивалент более $29 млн) увеличилось с 2005 до 2015. По словам экспертов, появление новых китов указывает на зарождающийся бычий импульс.


Аналитическая группа StormGain
(платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)

 

Причины криптовалютного пике​

На прошлой неделе криптовалютный рынок сократился на 10% до $1,1 трлн. Трейдеры только 17 августа совокупно по всем инструментам потеряли свыше $1 млрд, что стало крупнейшим антирекордом со времен краха FTX.



Триггером послужили две новости: списание SpaceX криптоактивов на $373 млн и публикация протокола заседания ФРС от 25-26 июля (протокол публикуется почти с месячной задержкой). Первую даже не стоит брать во внимание, поскольку SpaceX провела списание еще в 2021-22 гг. Известно об этом стало только сейчас, так как компания не является публичной и не обязана раскрывать перед общественностью движение капитала.

Вторая новость более тревожная для инвесторов: в опубликованном протоколе большинство членов Комитета FOMC высказались за возможность дальнейшего повышения ключевой ставки в 2023 году. Напомним, что в середине лета большинство финансистов предполагали отказ ФРС от дальнейшего ужесточения монетарной политики из-за приближения инфляции к целевому диапазону в 2,0-2,5%.

Высокая ставка поднимает доходность по государственным облигациям и приводит к естественному оттоку капитала из рисковых активов. Это можно наблюдать не только по криптовалютному, но и фондовому рынку, который также отреагировал снижением на выход протокола.



Мы описали триггеры, причина же столь бурной реакции криптовалютного рынка заключается в формировании затяжной консолидации, низкого объема торгов на спотовом рынке и чрезмерный оптимизм трейдеров, использующих кредитное плечо.



Интерес трейдеров к криптовалютам был продиктован ожиданием роста от возможного одобрения ETF на спотовые Bitcoin и Ethereum. Открытый интерес на фьючерсном рынке продолжал расти, несмотря на вялое ценовое движение.



В то же время на спотовом рынке наблюдалась апатия.



Из-за чрезмерного увлечения трейдерами ставок на повышение произошел эффект домино: при падении цены покупатели закрывали позиции (продавали), что в условиях относительно низкого спроса давило на цену еще сильнее.

После вылета части маржинальных покупателей коэффициент использования кредитного плеча опустился до апрельских значений.



Оправдана ли была негативная реакция на публикацию протокола ФРС станет известно в конце этой недели, когда Джером Пауэлл выступит на симпозиуме в Джексон-Хоул. Инвесторы рассчитывают, что Пауэлл раскроет карты относительно стратегии регулятора на ближайшие полгода.


Аналитическая группа StormGain
(платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)

 

Инвестиционный гигант BlackRock скупает акции майнеров и Bitcoin​

BlackRock является крупнейшей инвестиционной компанией в мире по активам в управлении и находится на хорошем счету у американских регуляторов. Когда в 2020 году ФРС приняла решение о покупке ценных бумаг через ETF для поддержки американской экономики, половина объема пришлась на фонды BlackRock.

Это объясняет высокие ожидания от утверждения ETF на спотовый Bitcoin в ближайшие полгода, поскольку летом BlackRock также направила заявку в SEC.



В компании высоко оценивают шансы и предполагают значительный рост Bitcoin после утверждения заявки. По различным оценкам, в первые шесть месяцев после запуска ETF новый спрос на криптовалюту составит $5-10 млрд, а монета вырастет до $50-120 тыс.



В середине августа стало известно, что BlackRock купила акции четырех крупнейших майнинг-компаний, суммарно потратив свыше $400 млн. В этом году акции большинства ведущих майнеров уже выросли в несколько раз, обогнав в динамике добываемую криптовалюту. Ситуация может повториться в случае утверждения заявок на ETF.



BlackRock также приписывают значительную активацию на спотовом рынке Bitcoin. По данным IntoTheBlock, за две недели киты накопили монет на $1,5 млрд. Это существенное изменение в поведении, поскольку еще в июле они заливали на криптобиржи по 16 тыс. BTC в сутки, а их доля в общем притоке монет достигала 41%.



Объясняя последние инвестиционные решения, генеральный директор BlackRock Ларри Финк назвал Bitcoin цифровым золотом и международным активом, потенциально защищающим от инфляции. Признание роли криптовалюты одним из ведущих финансистов повышает шансы дальнейшей экспансии Bitcoin.


Аналитическая группа StormGain
(платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)

 

K33: Ethereum ждет горячий октябрь​

После перехода на PoS Ethereum столкнулся с прессингом со стороны американских регуляторов. По мнению SEC, предоставление пассивного дохода (стейкинга) наделяет монету статусом ценной бумаги. Это дало возможность надзорному органу обрушиться на криптовалютные биржи и финансовые компании с досудебной претензией о нарушении закона ценных бумаг. Для разрешения конфликта многие из них закрыли доступ к стейкингу и выплатили крупные штрафы.

Это не могло не сказаться на инвестиционной привлекательности альткоина, из-за чего в 2023 году он уступает Bitcoin в динамике на 12%.



Аналитическое агентство K33 Research предполагает, что скоро ситуация кардинально изменится, так как в октябре наступает крайний срок рассмотрения заявок на запуск ETF на Ethereum-фьючерсы.

Событие способно значительно подогреть интерес к альткоину. В 2021 году на ожиданиях от запуска аналогичного фонда для Bitcoin цена превысила $60 тыс.



Вероятность одобрения оценивается высоко по нескольким причинам. Во-первых, ETF на Bitcoin-фьючерсы уже функционируют в США. Во-вторых, в августе SEC проиграла суд по отказу Grayscale в преобразовании трастового фонда в ETF на спотовый Bitcoin. Апелляционная комиссия постановила, что отказ был «произвольным и капризным», так как регулятор не смог привести значимых аргументов (подробнее в нашей статье). Теперь SEC должна либо одобрить заявку на преобразование фонда, либо найти «железные» аргументы для отказа.

Торговавшиеся со значительной скидкой акции фонда Grayscale устремились вверх, так как участники рынка предполагают разрешение конфликта в ее пользу.



Предчувствуя серию побед, инвестиционные компании активизировались в подаче заявок и на ETF на спотовый Ethereum. В частности, вчера это совместно сделали Ark Invest и 21Shares. Некоторые СМИ посчитали, что это первая подобная заявка в своем роде, однако VanEck поспешила их разочаровать.



Вероятно, в скором времени список заявителей будет расширен. Та же Grayscale будет не против преобразовать трастовый фонд Ethereum в ETF на спот. Если SEC примет заявки от Ark Invest и 21Shares, крайний срок по ним придется на конец мая 2024 года.

Все эти события способны возродить интерес к Ethereum со стороны институциональных инвесторов, которые за последние 12 месяцев вывели из функционирующих по всему миру биржевых фондов свыше $100 млн.


Аналитическая группа StormGain
(платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)

 

Binance теряет долю рынка ускоренными темпами​

2023 год стал для Binance временем серьезных испытаний. Ряд регуляторов по всему миру инициировали расследование, а в Австралии и вовсе отозвали лицензию. Из-за претензий к финансовому управлению Paxos отказалась от дальнейшей чеканки BUSD, окончательно стейблкоин покинет рынок в феврале 2024 года.

Американские издания предрекают предъявление серьезных обвинений Binance и руководству со стороны Министерства юстиций США, этим объясняя уход в текущем году десятка ключевых руководителей. Среди них директор по стратегии Патрик Хиллманн, главный юрисконсульт Хан НГ, глава Азиатско-Тихоокеанского направления Леон Фонг, директор по глобальным расследованиям и разведке Мэтью Прайс.

Ухудшение положения на глобальной арене и опасения инвесторов привели к закономерному исходу части клиентов. Доля Binance на спотовом рынке в 2023 году сократилась на 12%, что стало худшим показателем среди крупнейших игроков.



В августе тенденция усилилась: по сравнению с июлем доля в торговле спот сократилась на 2%, а в торговле деривативами – на 3,7%.



Монета криптобиржи BNB также «ушла под воду», торгуясь в текущем году со снижением на 11%.



При этом криптобиржа остается ведущим игроком на криптовалютном рынке. Сейчас ее доля в торговле спот составляет 38,5%, а в торговле деривативами – 53,5%.

Потеря позиций Binance происходит во время существенного падения глобальной торговли: месячный объем спотовых торгов сократился до $475 млрд. Это худший показатель с марта 2019 года. Даже промежуточная победа Grayscale над SEC не смогла воодушевить участников – по сравнению с июлем зафиксировано снижение на 7,8%.



Этот год оказался для Binance тревожным. Тем не менее она продолжает расширение, став в августе первой лицензированной криптобиржей в Сальвадоре. Если компания наладит общение с остальными регуляторами и избежит новых обвинений, то она имеет все шансы вернуть утраченную долю рынка.


Аналитическая группа StormGain
(платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)

 

$45 тыс. – справедливая цена Bitcoin на основе энергетической ценности​

Основатель Capriole Investments Чарльз Эдвардс еще в 2019 году представил модель справедливой стоимости Bitcoin, которая до сих пор не теряет актуальности. Она базируется на оценке объемов и стоимости затраченной энергии, а также темпов роста предложения.

Модель предполагает, что высокий уровень человеческих усилий связан с не менее высокими ожиданиями и ростом спроса на производимый продукт. Если же спрос падает или «работник» откроет для себя другое направление с большей выгодой, его усилия будут снижаться вплоть до нуля.

Из этого утверждения можно получить несколько гипотез, которые отлично закрепляют правило на практике. Во-первых, значительный рост цены ведет к активизации майнеров и росту энергетической ценности Bitcoin. Во-вторых, если рост цен вызван спекуляциями без соответствующего увеличения потребления энергии, цена откатывается к уровню энергетической ценности.



Как видно из графика, модель и Bitcoin идут преимущественно рука об руку. Исключение составило значительное падение энергетической ценности в 2013-14 годах из-за перехода майнеров на асики и резкого роста снижения энергозатрат.

В прошлом году показатели вновь разошлись, но уже в обратную сторону. Сейчас справедливая энергетическая стоимость Bitcoin составляет $45,3 тыс., а себестоимость добычи - $21,6 тыс.



Согласно модели, резкое снижение потребления энергии часто означает благоприятные времена для выхода с рынка, а сильный рост - отличное время для покупок.

С 2022 года общая вычислительная мощность сети выросла более чем вдвое до 389 EH/s, Bitcoin за это же время потерял 46%, а доходность майнинга с терахеша мощности рухнула почти вчетверо до $0,06.



Технологической революции в последние годы не произошло, а хешрейт сети рос в основном за счет развертывания дополнительного оборудования. Это увеличивает фундаментальную ценность Bitcoin (так как каждая добытая монета обходится дороже) и предполагает рост цены в долгосрочной перспективе как минимум к уровню энергетической ценности.

Описание модели заканчивается следующими словами:

«Наше время ограничено — это самый ценный ресурс. То, во что мы вкладываем свою энергию, а следовательно, и время, является нашим приоритетом».


Аналитическая группа StormGain
(платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)

 

Шторм в Solana: близится распродажа монет на $1,2 млрд​

Серия крахов 2022 года продолжает оказывать влияние на криптовалютный рынок. Настала очередь сети Solana держать удар за тесные деловые связи с рухнувшей FTX. Еще в середине января мы предупреждали, что распродажа запасов приведет к падению SOL. Этот час уже близок, а трейдеры все активнее ставят на падение криптовалюты.



11 сентября в суд был подан обновленный отчет, охвативший 36 тыс. претензий от клиентов на общую сумму в $16 млрд и претензий от партнеров, инвесторов и регуляторов на $65 млрд.



При этом активы компании были оценены в $7 млрд, из которых на криптовалюты пришлось $3,4 млрд. Управляющая банкротством комиссия также рассчитывает вернуть $17 млрд, которые FTX инвестировала в различные проекты, и несколько сотен миллионов долларов, потраченных на благотворительность.

В любом случае наблюдается острый дефицит средств для погашения задолженности, что приведет к распродаже всех имеющихся активов. Наиболее остро ее ощутят инвесторы Solana, поскольку в FTX (по обновленным данным) имеется SOL на $1,2 млрд.



План ликвидации еще проходит утверждение. Скорее всего, она будет поручена Galaxy Digital, которая заинтересована оказать на рынок как можно меньше влияния. Предполагается, что в неделю будет продаваться активов на $100 млн. Таким образом распродажа растянется на 9 месяцев, которая может начаться уже в этом месяце.



Аналитики из Matrixport предполагают, что ликвидация приведет к падению SOL до $10, поскольку темпы продажи при таких объемах не играют существенной роли. Запас монет на балансе FTX составляет 16% от всей капитализации сети.


Аналитическая группа StormGain
(платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)

 

Игроки покидают Axie Infinity, токен AXS за год подешевел втрое​

Сектор NFT понес наибольшие потери от падения криптовалютного рынка, в особенности оно затронуло игры с моделью Play-to-Earn (играй, чтобы заработать). Согласно статистике за все время, коллекции из Axie Infinity все еще удерживают лидерство на рынке NFT с 20 млн транзакций и оборотом в $4,3 млрд. Однако в рейтинге за последний месяц они находятся на 29 месте.



Игроки активно покидают платформу. Если еще в январе прошлого года их число достигало 2,8 млн, то сейчас оно не превышает 350 тыс. Другими словами, пользовательская база сократилась на 88%.



Причина банальна – отсутствие видимой возможности для инвестиций/заработка. За то же время используемые для прокачки или покупки/продажи зверушек Axie внутриигровые токены рухнули на 95% (справедливо как для SLP, так и для AXS).



Игроки не видят смысла в покупке дополнительных игровых атрибутов и прокачке персонажей, поскольку все усилия на средней и длинной дистанции будут уничтожены дешевеющими токенами. А сам по себе игровой процесс, судя по всему, не является достаточно интересным.

Масла в огонь гиперинфляции добавляют разработчики, продолжающие раздачу монет из запасов ударными темпами. В течение трех лет будут разблокированы еще 200 млн AXS, что составляет четверть от общей эмиссии. А ближайшая разблокировка 14,8 млн AXS на $67 млн состоится 20 октября.



Для игр с моделью PtE заработок является ключевым способом привлечения аудитории. С февраля 2022 года игроки преимущественно несли потери, что вызвало закономерное разочарование. Если тенденция сохранится, то AXS упадет еще сильнее, а из игры уйдут последние пользователи.


Аналитическая группа StormGain
(платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)

 

BTC резко поднялся выше 30 000 $ на фоне ложных слухов об одобрении спотовых ETF​

В понедельник рынок стал свидетелем того, как Bitcoin (BTC) резко преодолел отметку в 30 000 $. Скачок был спровоцирован ложным сообщением об одобрении Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) первого спотового биткойн-ETF-а от компании BlackRock.

В твите, который впоследствии был удалён, криптовалютное новостное издание Cointelegraph ошибочно сообщило следующее: «ЭКСТРЕННАЯ НОВОСТЬ: SEC ОДОБРИЛО СПОТОВЫЙ БИТКОЙН-ETF ISHARES». Речь идёт об ETF iShares, который принадлежит и управляется крупной инвестиционной компанией BlackRock. Рынок быстро отреагировал и Bitcoin резко подорожал на более чем 10%, достигнув 30 000 $. Впрочем, довольно быстро последовал откат, после того как представитель BlackRock сообщил Bloomberg, что её заявка всё ещё находится на рассмотрении у SEC.

В ответ на дезинформацию Cointelegraph незамедлительно опубликовало следующее: «Мы приносим извинения за твит, который привёл к распространению недостоверной информации относительно биткойн-ETF для BlackRock. В настоящее время проводится внутреннее расследование». В понедельник издание также опубликовало разъяснения относительно причин возникновения недоразумения. Но было уже поздно: рынок был потрясён, и многие трейдеры, застигнутые врасплох, потеряли свои позиции с кредитным плечом. Согласно данным CoinGlass, на пути BTC к отметке 30 000 $ были ликвидированы короткие позиции (против роста цены) на сумму 81 млн долларов.



В итоге BTC откатился назад, зафиксировав повышение на 3%, и завис на отметке чуть выше 28 000 $. В ходе отката также было ликвидировано длинных позиций (против снижения цены) на сумму 31 млн долларов. Хотя волатильность, вызванная слухами в социальных сетях, была кратковременной, она показывает, как резкие колебания могут неожиданно появиться после относительно спокойного летнего периода.

Наглядный пример, как одобрение спотовых ETF может повлиять на рынок

Эта повышенная волатильность Bitcoin, свидетелями которой мы стали, подчеркивает, что инвесторы с нетерпением ждут решения SEC по поводу спотовых биткойн-ETF. Хотя агентство ранее уже одобряло фьючерсы на биткойн-ETF, в последние годы оно неоднократно либо отклоняло, либо откладывало принятие решений в отношении заявок на спотовые биткойн-ETF. Тем не менее, надежда возродилась с приходом таких крупных компаний как BlackRock и Fidelity, которые подали собственные заявки на создание биткойн-ETF.

Кроме того, оптимизм в отношении спотовых биткойн-ETF усилился на фоне недавней победы в суде компании Grayscale Investments. Суд признал необоснованным отклонение Комиссией по ценным бумагам и биржам США заявки Grayscale на преобразование её трастового биткойн-фонда в спотовый биткойн-ETF. Согласно последним сообщениям СМИ, SEC не планирует обжаловать данное решение, что дало инвесторам новую надежду на скорое одобрение спотового биткойн-ETF. Известные лица индустрии, включая Кэти Вуд из Ark Invest, выразили надежду на то, что SEC оттягивает момент, чтобы выдать одобрение сразу для целой группы биткойн-ETF.

В настоящее время SEC рассматривает более 10 заявок на создание спотовых биткойн-ETF, подогревая любопытство рынка в отношении того, чем же всё в итоге закончится.

Несмотря на то, что последнее колебание BTC было спровоцировано искусственно, рано или поздно, SEC примет решение, и рынку надо быть готовым к новым резким колебаниям, которые последуют за этим. Воспользуйтесь платформой StormGain, чтобы начать зарабатывать на BTC и других криптовалютах с лучшими условиями на рынке.

 

JPMorgan: ETF на спотовый Bitcoin будут одобрены до 10 января​

Bitcoin вновь штурмует полугодовой максимум в районе $30 тыс., окрепнув в октябре на 13%.



Рост связан с приближением крайнего срока утверждения заявки на создание ETF на спотовый Bitcoin и отказом SEC от обжалования судебного решения по апелляции Grayscale.



Регулятор прославился негативным отношением к криптовалютам и инструментам на их основе. Но в августе получил щелчок по носу от судебной апелляционной комиссии, которая рассматривала отказ в преобразовании трастового Bitcoin-фонда Grayscale в спотовый ETF. Судьи позицию регулятора из-за отсутствия внятной аргументации назвали «произвольной и капризной».

SEC могла обжаловать данное решение, предоставив суду новые и более весомые аргументы, поясняющие отказ. Однако 20 октября истек крайний срок для подачи жалобы. Это резко повышает шансы как на автоматическую конвертацию фонда Grayscale в 2024 году, так и на появление спотовых ETF от других заявителей. Аналитики JPMorgan предполагают, что SEC удовлетворит все заявки разом в срок до 10 января, чтобы не предоставлять конкурентного преимущества одному из игроков.

Появление ETF на спотовый Bitcoin с большой вероятностью приведет к ралли криптовалют. Так, одна лишь крупнейшая в мире инвестиционная компания BlackRock, подавшая заявку на создание ETF, оперирует $10 трлн. 1% от средств в управлении, которые могут пойти на диверсификацию портфеля, – это уже 1/6 текущей капитализации Bitcoin.



Приток институционального капитала обеспечит значительный рост криптовалют. В 2020-21 гг. институционалы стали ведущим фактором, обусловив рост Bitcoin с $10 тыс. до $60 тыс. Один только трастовый фонд Grayscale в то время на привлеченные инвестиции приобрел 300 тыс. BTC (~$9 млрд по текущим ценам), при том что у такого фонда есть значительные недостатки против спотового ETF.



По оценке главы Skybridge Capital Энтони Скарамуччи, после одобрения долгожданных ETF капитализация Bitcoin в долгосрочной перспективе вырастет с $600 млрд до $15 трлн, а цена актива – до $250 тыс. в новом цикле и до $750 тыс. к концу десятилетия.


Аналитическая группа StormGain
(платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)

 

BlackRock восстанавливает интерес к Ethereum​

2023 год оказался сложным для инвесторов Ethereum, поскольку SEC активизировала усилия по признанию криптовалюты ценной бумагой. Стремлениями регулятора ряд участников рынка, включая Kraken, отказались от предоставления стейкинга. В результате альткоин в течение года упал на 25% по отношению к Bitcoin.



А по притоку институционального капитала в биржевые фонды он проигрывал Solana, XRP, Cardano и Litecoin, демонстрируя годовой отток в $125 млн.



Даже бум на стейкинг сошел на нет, так как доходность в 4% не компенсировала «потери» от слабого роста Ethereum. В результате уже к октябрю длинная очередь из желающих попасть в валидаторы уменьшилась настолько, что время ожидания в ней сократилось с сорока до менее чем одного дня.



Однако крупнейшая в мире компания по активам в управлении BlackRock разбудила интерес к Ethereum, подав через Nasdaq заявку на спотовый ETF 09 ноября. В тот же день цена взлетела на 8% до $2050.



Ряд аналитиков полагают, что подача заявки на альткоин от инвестиционного гиганта свидетельствует о неизбежности скорого принятия ETF на спотовый Bitcoin. Для криптоиндустрии это станет важным шагом на пути к институционализации.

10 ноября глава отдела исследований Coinshares Джеймс Баттерфилл сообщил, что на прошедшей неделе годовой приток институционального капитала в Bitcoin достиг $1 млрд, при этом за последние 30 дней из них было вложено $424 млн. В Ethereum же отток сменился притоком.



Из-за всплеска интереса к Ethereum средняя комиссия 09 ноября подскочила до $11, тогда как месяц назад не превышала и $2.



Интерес BlackRock к Ethereum дает шанс на восстановление позиций альткоина, что вкупе с ростом доходности из-за повышенных комиссий привлечет новых инвесторов.


Аналитическая группа StormGain
(платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)

 

Майнеры обновили годовой рекорд доходности​

Последние два года выдались для майнеров тяжелыми, особенно жестко падение доходности отразилось на расширявшихся в кредит компаниях. Так, крупнейший на конец 2022 года публичный майнер Core Scientific проходит процедуру банкротства по Главе 11.



Доходность же с терахеша мощности рухнула с $0,36 в ноябре 2021 года до $0,06 к концу 2022 года.



Однако в этом году майнерам сильно повезло с появлением нового протокола Ordinals, который позволяет чеканить квазитокены (а также передавать графические и иные цифровые объекты) в сети Bitcoin. Первый всплеск интереса на новые монеты пришелся в мае, а второй – на середину ноября.



Из-за значительной загрузки сети пользователям пришлось выставлять повышенную комиссию, чтобы ускорить обработку транзакций. Благодаря высоким комиссионным доходы майнеров сперва обновили годовой максимум в мае, а затем и в ноябре.



Положительную роль сыграл и более чем двукратный рост Bitcoin в текущем году.



Воодушевленные ростом монеты, публичные майнеры вновь возвращаются к стратегии «купи и держи». Так, один из крупнейших на сегодняшний день майнеров Marathon Digital в третьем квартале 34% из добытых Bitcoin оставил в резерве, доведя запас до 13,7 тыс. BTC. К концу года компания планирует выйти на скорость в 26 EH/s.

Те майнеры, что смогли пережить 2022 год, сейчас активно наращивают мощности в борьбе за долю рынка. Например, вышеозвученного конкурента пытается догнать Riot Platforms, которая к началу 2024 году ждет поставку 33 280 асиков от MicroBT. С учетом новых машин вычислительная скорость составит 20,1 EH/s.

В этом году хешрейт сети Bitcoin практически удвоился.



Майнеры увеличивают парк асиков, несмотря на предстоящее сокращение вознаграждения от добычи блока, которое придется на апрель 2024 года. Криптодобытчики полагаются на повторение истории, когда в течение года после халвинга Bitcoin укреплялся в четыре и более раза.


Аналитическая группа StormGain
(платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)

 

Ординалы врываются в Polygon: 16 млн транзакций за сутки​

Первоначально протокол Ordinals был разработан для Bitcoin, чтобы пользователи могли обмениваться цифровыми артефактами внутри сети. Первая волна интереса была вызвана чеканкой графических объектов, однако позже их затмили квазитокены BRC-20. Это вазимозаменяемые монеты, как например, Shiba Inu в сети Ethereum.



Спекулятивный интерес оказался настолько сильным, что загрузка сети привела к пятикратному росту средней комиссии, а майнеры обновили годовой рекорд доходности.



Bitcoin – сеть с низкой пропускной способностью, поэтому массовый обмен квазитокенами привел к негативным последствиям. Однако и для более шустрых сетей ординалы представляют стресс-тест. Так, 16 ноября число транзакций в сети Polygon из-за чеканки и обмена PRC-20 подскочило со средних 2,3 млн до 16,4 млн, установив новый рекорд.



К чести сети, транзакции были обработаны без ошибок или сбоев, но комиссия в пике выросла более чем в сто раз с минимальных 30 gwei до 5000 gwei.



Такой ажиотаж на руку валидаторам: за сутки на обработку транзакций с PRC-20 пользователи затратили $90 млн.



Для простых же пользователей подобные эксперименты выливаются в повышенные расходы и риск задержки переводов. Что касается базовой монеты MATIC, то чеканка PRC-20 никак на нее не повлияла.



Ординалы продолжают путешествие по сетям, вызывая рост загрузки и комиссии. Создатель протокола Кейси Родармор ранее признался в своем разочаровании публикой, назвав 99,9% отчеканенных квазитокенов спамом.


Аналитическая группа StormGain
(платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)