Фундаментальный анализ от RoboForex

Discussion in 'Аналитика рынков от компаний' started by Analytics RF, Aug 10, 2015.

  1. Analytics RF

    Analytics RF Active Member

    Рубль восстановился, но поводы для снижения не исчезли. Обзор на 17.11.2017

    Российский рубль провёл очень "подвижную" неделю. Как только компаниям и предприятиям РФ потребовалась валюта для дальнейшего погашения международных займов (пик придётся на декабрь), рубль тут же "капитулировал". Стресса добавил снижающийся уже 6 недель спрос на российские ОФЗ. То ли Минфин "перестарался" и счёл покупательский интерес устойчивым, то ли рынок ранее "купил слишком много". Рост доходности в бондах других стран также сыграл против покупок российских ОФЗ, а значит, и против рубля.

    Вчерашний "пожар" на рынке валют Минфин "погасил" привычной ему схемой предоставления ликвидности крупным игрокам (скорее всего, это всего 1-2 банка - другие к таким "аттракционам щедрости" доступа не имеют) по низкой ставке. Однако часто подобный вариант использовать не получится, к тому же само ведомство присутствует на площадке с покупками валюты в состав резервов.

    Отток капитала в рамках сворачивания операций Carry Trade тоже имеет немалое значение. Нефть скорректировалась и достигла определённого равновесия - новостей из Саудовской Аравии нет, зато "нервируют" данные по американским запасам (они начали рост) и разговоры о том, что Москва может не поддержать продление соглашения ОПЕК+. В результате получается, что негатива для рубля слишком много.

    В прошлую "волну" спроса доллар так и не добрался до цели на 60,50 руб., но там ему в текущих условиях самое место. Как только рынок успокоится, инвесторы вновь вернутся к покупкам.

    Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.
     
  2. Analytics RF

    Analytics RF Active Member

    Евро "ждёт новостей". Обзор на 22.11.2017

    Евро/доллар днём в среду торгуется положительно, но не особо активно. Текущая котировка в EUR/USD - 1,1760. Вечернее выступление главы Федеральной резервной системы США Джанет Йеллен оказалось не самым интересным. В ходе своей речи в Школе бизнеса Нью-Йорка монетарный политик заметила, что регулятор намерен и далее придерживаться стратегии повышения процентных ставок. В целом ФРС очень близко подошла к поставленным целям (вероятнее всего, речь шла об итогах стимулирования).

    По словам Йеллен, низкая инфляция связана с временными факторами. В 2018 году цены в США должны восстановиться - но это её личное мнение. Йеллен обратила внимание на то, что у других фискальных политиков точка зрения по инфляции может отличаться, а потому прогнозы по индексу потребительских цен на ближайшие месяцы способны оказаться иными.

    Йеллен, в общем-то, не сказала ничего нового. Примечательным в этом выступлении было то, что фактически оно оказалось финальным в её карьере руководителя Федрезерва. На этой неделе было официально подтверждено, что Джанет Йеллен уходит в отставку. Она покинет пост, как только её преемник Джером Пауэлл принесёт присягу президенту. Это произойдёт в феврале 2018 года.

    Уже длительное время председатели ФРС не оставались в своей должности на второй срок - в ситуации с Йеллен виден скорее политический, чем экономический след. За время руководства Федрезервом Йеллен успешно провела множество сложных фискальных процедур, но Трампу нравится менять привычный уклад.

    Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.
     
  3. Analytics RF

    Analytics RF Active Member

    Евро продолжает расти. Обзор на 23.11.2017

    Евро/доллар утром в четверг умеренно повышается, сохраняя в силе растущий импульс, полученный ранее. Текущая котировка в EUR/USD - 1,1830. Накануне поздно вечером были представлены протоколы последнего заседания Федеральной резервной системы США. В документе всё ровно так, как и предполагалось: в ФРС ждут повышения процентной ставки в ближайшее время, что даёт основания на положительный исход заседания в декабре. Сомнений по поводу него и так был минимум - сигналов ранее поступило более чем достаточно. Но рынку капитала в этом случае "чем больше, тем лучше".

    В протоколе отчётливо видна обеспокоенность монетарных политиков инфляцией. И хотя неоднократно уже говорилось о сдержанном темпе роста индекса потребительских цен как новой экономической реальности в США, и ФРС, и инвесторы то и дело возвращаются к этой теме. "Прогнозы по инфляции будут определяющими в вопросе дальнейших повышений процентной ставки" - говорится в протоколе.

    Сегодня рынок США будет закрыт по случаю Дня благодарения. В макроэкономическом календаре тем не менее содержится значительный блок статистики, к которой евро/доллар будет "чувствителен". Однако пока симпатии к американской валюте ограничены, и евро вполне может продолжать "плавно" дорожать.

    Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.
     
  4. Analytics RF

    Analytics RF Active Member

    Иена стабилизировалась. Обзор на 24.11.2017

    Японская иена в конце недели слегка отступает в паре с долларом США. Это вполне закономерно после её резкого роста несколько дней назад. Текущая котировка в USD/JPY - 111,45. Сегодня утром вышла статистика по экономике Японии, которая порадовала инвесторов. Предварительное значение индекса деловой активности в производственном секторе Японии в ноябре выросло до 53,8 пунктов против прогноза в 52,6 и предыдущей отметки в 52,8 пунктов.

    Индикатор продолжает укрепляться, и это положительный момент для экономики Страны восходящего солнца. Всё, что находится выше психологически важного рубежа в 50 пунктов, свидетельствует об увеличении активности в государственном производстве. Стоит обратить внимание, что текущий отчёт - самый сильный более чем за 40 месяцев. Основной импульс приходится на показатели новых заказов: наблюдавшаяся ранее волна снижения курса иены привлекла новых покупателей в сектор. Это очень хороший сигнал для ВВП в четвёртом квартале.

    Сейчас иена не пользуется спросом как "безопасный" актив - от Федеральной резервной системы не ждут никаких сюрпризов, монетарная политика США выглядит более-менее понятной, поэтому рынок спокоен.

    Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.
     
  5. Analytics RF

    Analytics RF Active Member

    Евро держится у максимумов двух последних месяцев. Обзор на 27.11.2017

    Евро/доллар в начале очередной недели выглядит уверенно. Текущая котировка в EUR/USD - 1,1922. Американская валюта попала под давление тогда, когда основная часть заокеанских инвесторов отлучилась на празднование Дня благодарения. Следующий после выходного день ситуацию поправить не мог - далеко не все сумели быстро вернуться к торгам.

    Среди основных причин ослабления доллара США - впечатливший игроков отчёт Европейского центрального банка, где говорится о фактическом отказе ориентированности на инфляционные показатели в принятии решений по денежно-кредитной политике. Инвесторы немного "забежали вперёд" и сделали много скоропалительных выводов - например, о том, что QE в еврозоне может завершиться раньше, чем озвучено. Однако это совершенно нормальная ситуация для евро/доллара, который постоянно попадает в зону подобной "турбулентности".

    ЕЦБ, который совсем недавно дал инвесторам и экономистам максимально прозрачные указания на свои будущие фискальные шаги, не станет менять "собственные убеждения" только из-за того, что рынок валют увидел "что-то большее" в стандартном по форме и содержанию документе.

    На ближайшую неделю у основной валютной пары будет 2 момента, которые определят ход торгов. Первый - Германия с отсутствием консенсуса по правящей коалиции. Второй - предварительная статистика по ВВП США за третий квартал. Средние рыночные ожидания показывают, что американская экономика могла расшириться за июль-сентябрь на 3,2-3,5%, несмотря на негативный эффект от сезона ураганов.

    Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.
     
  6. Akashi

    Akashi Member

    Наконец-то дождался роста рубля, я сидел, сидел, смотрел на эту наторговку, думаю, ну сейчас вот импульс к 55 пошел, а рубль к 60 затолкали.
     
  7. Analytics RF

    Analytics RF Active Member

    Иена смотрится стабильной. Обзор на 29.11.2017

    Японская иена сегодня выглядит вполне стабильной в паре с американским долларом. Текущая котировка в USD/JPY - 111,47. Утром вышла статистика из Японии по розничным продажам в октябре. Индикатор "просел" на 0,2% в годовом сопоставлении, что оказалось для рынка полной неожиданностью. Прогноз предполагал "символический" рост на 0,1%, предыдущий отчёт демонстрировал подъём на 2,3% г/г.

    С одной стороны, в релизе может присутствовать сезонный фактор влияния, и тогда уже в ноябрьских цифрах мы увидим восстановление. С другой не исключено, что в отчёте может сложиться "минорная" картина на фоне спада потребительского спроса. Это маловероятно, но такой вариант тоже нужно учитывать.

    Сегодня всё внимание сосредоточено на долларе США, поэтому реакции иены будут связаны с колебаниями гринбека. Во второй половине дня выйдут предварительные данные по ВВП страны в четвёртом квартале. Кроме этого, на вечер запланирована публикация остальной статистики и выступления монетарных политиков, в том числе главы Федрезерва Джанет Йеллен. Из-за "перегруженной" второй половины дня волатильность в паре USD/JPY может увеличиться.

    Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.
     
  8. Analytics RF

    Analytics RF Active Member

    Австралийский доллар остаётся под давлением. Обзор на 30.11.2017

    Австралийский доллар в четверг продолжать отступать в паре с американским "коллегой". Текущая котировка в AUD/USD - 0,0767. Утренняя статистика показала, что число выданных разрешений на новое строительство в Австралии в октябре выросло на 0,9% м/м - это сильнее, чем демонстрировали сентябрьские данные. Прогноз предполагал "падение" индикатора на 0,9% м/м. В компонентах отчёта видно, что заметно выросла стоимость жилого строительства (+5,4%), в то время как стоимость нежилого "просела" в цене на 10,1%. Однако внимания к внутренней статистике всегда меньше в периоды, когда макроэкономические данные публикует Китай.

    Индекс деловой активности в производственном секторе Поднебесной за ноябрь вырос до 51,8 пунктов против 51,6 месяцем ранее. Ожидания не исключали снижения к 51,5 пунктам. Индекс деловой активности в сфере услуг в том же месяце поднялся до 54,8 пунктов с 54,3 прежде.

    Отчёты из Китая должны были помочь оззи стабилизироваться, что и случилось сразу после их выхода. Однако вопреки обычному развитию событий, эффект от статданных "улетучился" быстрее обычного, и на рыночную авансцену вернулись прежние темы: ОПЕК и голосование в Сенате США по налоговой реформе.

    Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.
     
  9. Analytics RF

    Analytics RF Active Member

    Рубль "входит в зиму" стабильным. Обзор на 01.12.2017

    Российский рубль в пятницу торгуется более-менее нейтрально в парах с долларом США и евровалютой. За американскую валюту на рынке дают 58,51 руб., днём в пятницу она слегка подрастает. Краткосрочный диапазон движения для пары доллар/рубль заключён в рамки 58,10 - 58,65.

    Реакций на решения ОПЕК по итогам венского заседания в этот раз почти не было. Рынок успел, как обычно, сам себя "разогнать на слухах", а когда появились факты, сил на движения уже не осталось.

    Ожидания на декабрь по российской валюте сдержанные. Это связано с большими объёмами погашений внешнего долга российскими компаниями. Долг номинирован в валюте, часть долларов компании и предприятия успели купить на внутреннем рынке ликвидности, часть денег уже была в резервах. В целом на четвёртый квартал приходятся выплаты на сумму до $24 млрд, примерно половина этой суммы будет уплачена в декабре. Это очень серьёзные деньги для российских компаний. На январь, кстати, приходится платёж около $16 млрд, часть из которых представляет собой внутригрупповые платежи. Кроме того, декабрь обычно далеко не самый успешный месяц для рубля. Вполне возможны колебания доллара в сторону 60-62 руб.

    Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.
     
  10. Analytics RF

    Analytics RF Active Member

    Иена под давлением, но у неё есть шанс. Обзор на 04.12.2017

    Японская иена в понедельник отступила в паре с долларом США. Текущая котировка в USD/JPY - 112,87. Утренняя статистика из Японии оказалась интересной. Индекс потребительского доверия за ноябрь вырос до уровня 44,9 пунктов против предыдущего значения в 44,5 и ожидания в 44,8 пунктов. Текущее значение индикатора является самым высоким за 50 месяцев. Оно всё ещё "не дотягивает" до психологически важного рубежа в 50 пунктов, который отделяет падение от роста, но динамика безусловно положительна.

    В компонентах отчёта видно, что неплохо восстановился индекс доходов - в ноябре он составил 43,0 пункта против 42,5 ранее. Стабилизируется компонент готовности к дорогостоящим приобретениям - он вырос до 44,0 пунктов при уровне 43,6 пункта прежде.

    Иена, однако, макростатистикой "не вдохновилась". На авансцене сегодня - США с двумя сильными новостями. Первая и позитивная для доллара США заключается в согласовании Сенатом проекта реформы налогового сектора. Вторая - в политическом скандале и поисках следов вмешательства русских в предвыборную гонку прошлого года в США.

    Рынок пока сосредоточился на первом из катализаторов и "симпатизирует" доллару США. Это вполне может быть временная реакция, что даёт иене надежду на скорое восстановление в качестве актива "тихой гавани".

    Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.
     
  11. Analytics RF

    Analytics RF Active Member

    Австралийский доллар резко укрепился. Обзор на 05.12.2017

    Австралийский доллар торгуется с повышением в паре с американским долларом. Текущая котировка в AUD/USD - 0,7643. Сегодняшним подъёмов оззи обязан статистике и итогам прошедшего заседания Резервного банка Австралии. Розничные продажи в стране по итогам октября выросли на 0,5% м/м, что оказалось выше прогноза и предыдущего значения индикатора. Компоненты отчёта показали, что поднялись продажи продуктов питания и в универмагах. Одновременно "просел" сектор продаж одежды, обуви и товаров для дома.

    Статистика по торговому балансу Австралии в третьем квартале тоже порадовала, хотя и не так сильно, как могла бы. Отрицательное сальдо составило -9,1 млрд австралийских долларов против предыдущего значения в -9,7 млрд. Это неплохо, хотя прогноз предполагал улучшение до -8,8 млрд.

    Резервный банк Австралии оставил процентную ставку на прежнем уровне в 1,5% годовых по итогам декабрьского заседания. В комментариях глава РБА Лоу подчеркнул, что австралийская экономика продолжает расти на фоне улучшения мировой конъюнктуры на протяжении всего 2017 года. Позитивен тот факт, что присутствуют признаки улучшения в экономике Китая - основного торгово-экономического партнёра Австралии. Там растут расходы на инфраструктурные объекты и строительство, что позитивно и для Австралии. Средние ожидания по укреплению австралийского ВВП на следующие 3 года остаются в пределах 3%. Это некая усреднённая цифра, но как ориентир она вполне логична. Экономике окажет поддержку рост инвестиций в инфраструктуру, рынок труда поддержит растущий импульс в экономике. "Слабым звеном" остаётся структура расходов домохозяйств. Пока здесь не сложатся условия для расширения трат, экономический рост будет сдержанным.

    Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.
     
  12. Analytics RF

    Analytics RF Active Member

    Австралийский доллар среагировал на статистику. Обзор на 06.12.2017

    Австралийский доллар в середине недели отступает в паре с долларом США. Текущая котировка в AUD/USD - 0,7582. Сегодняшняя статистика из Австралии "разочаровала" рынок и стала катализатором для продаж оззи. ВВП страны в третьем квартале текущего года вырос на 0,6% в квартальном сопоставлении при прогнозе подъёма на 0,7% кв/кв и предыдущем значении в 0,9%. В годовом сопоставлении рост австралийской экономики составил 2,8% - это выше, чем было во втором квартале (1,8%), но слабее прогнозов, согласно которым ждали подъёма на 3% г/г.

    Компоненты отчёта показывают, что расширение наблюдалось в 17 секторах из 20 возможных. Отмечается активизация инвестиций в частный бизнес, а также инфраструктуру на государственном уровне. При этом позитивная динамика отмечается в сфере доходов домохозяйств, хотя в плане расходов они остаются "проблемной зоной" в Австралии.

    Примечательно, что "чистый" вклад экспорта в состав ВВП за третий квартал оказался на нулевом уровне. При этом параметры добычи и отгрузки угля и руды были сравнительно высокими.

    Для оззи важны детали: домохозяйства не тратят, несмотря на доходы и общий позитив. И пока РБА вместе с правительством не найдут причину этого, экономический рост останется чуть ниже целевых отметок.

    Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.
     
  13. Analytics RF

    Analytics RF Active Member

    Евро не в силах "выбраться из плена" продавцов. Обзор на 07.12.2017

    Евро/доллар сегодня днём остаётся под небольшими продажами. Текущая котировка в EUR/USD - 1,1793. Макроэкономической статистики в четверг предостаточно - и это при том, что основная её масса впереди. Сегодня утром стало известно, что объём промышленного производства в Германии в октябре "провалился" на 1,4% м/м после снижения на 0,9% м/м месяцем ранее. Это не самый лучший сигнал для германской экономики - потребление замедляется, и это окажет давление на темпы роста ВВП.

    Дневной отчёт по предварительному ВВП еврозоны за четвёртый квартал показал, что экономика региона прибавила 0,6% в квартальном сопоставлении. Ровно такой же результат и ожидался. Вчерашняя статистика от ADP сообщила, что в ноябре число рабочих мест выросло меньше, чем ранее. Показатель расширился на 190 тыс. при ожидании подъёма на 189 тыс. и предыдущем значении в 235 тыс.

    Другой отчёт, который остался "вне поля зрения" инвесторов, не менее информативен. Производительность труда по итогам третьего квартала выросла на 3% кв/кв, оставшись на уровне апреля-июня. Прогноз же ожидал, что индикатор укрепится на 3,3% кв/кв. В то же время обращает на себя внимание сокращение расходов на рабочую силу в июле-сентябре: индекс "просел" на 0,2% при том, что прогнозировался рост на 0,2%. Во втором квартале, напомню, затраты на рабочую силу росли на 0,3%. Снижение трат на сотрудников в третьем квартале вполне может объяснять наблюдаемую слабость индикатора средней заработной платы и сдержанные расходы американцев.

    Ключевая статистика по рынку труда в США выйдет в пятницу. Тогда же на этой основе состоятся и основные движения в евро/долларе.

    Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.
     
  14. Analytics RF

    Analytics RF Active Member

    Иена попала под давление. Обзор на 08.12.2017

    Японская иена в пятницу слабеет в паре с долларом США. Текущая котировка в USD/JPY - 113,46. Сегодняшний блок статистики из Японии вышел неоднородным и не смог оказать поддержку национальной валюте. Из всех отчётов только один продемонстрировал безусловный позитив - к остальным есть вопросы. Так, финальный расчёт ВВП Японии за третий квартал оказался сильнее, чем первоначальная оценка и прогнозы. Экономика расширилась на 0,6% в квартальном сопоставлении против ожидания роста на 0,4%. В годовом сопоставлении экономическая система поднялась на 2,5% при том, что ожидалось замедление до 1,6% г/г. Таким образом японская экономика расширяется последовательно на протяжении семи кварталов, что оценивается как безусловный позитив. Это самая длинная фаза подъёма за 16 лет.

    Но на этом, пожалуй, из позитива и всё. Средняя заработная плата в Стране восходящего солнца в октябре поднялась на 0,6% г/г при том, что в сентябре она росла на 0,9%. Перебои в темпах роста зарплат могут отразиться на потребительский активности и всех смежных секторах.

    Объём банковского кредитования в Японии за ноябрь, согласно представленным данным, вырос на 2,7% г/г против прогноза роста на 2,8% и предыдущего значение в 2,8% г/г. Некоторый спад активности можно списать на сезонный фактор.

    Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.
     

Share This Page