Фундаментальный анализ от RoboForex

Рубль стабилен после решения ЦБ. Обзор на 18.09.2017​

Пятничное решение российского Центробанка понизить ключевую ставку до 8,50% годовых с 9,00% ранее не произвело на финансовый рынок особенного впечатления. Спекулянты совершенно не торопятся выходить из стратегии Carry Trade, также нет оттока капитала из ОФЗ - по крайней мере, пока. Доллар США днём в понедельник торгуется около 57,52 руб. (-0,3%).

Комментарии к решению были очень осторожными и аккуратными. Затронув вопрос инфляции, ЦБ отметил, что может стимулировать рост потребительских цен, если дефляция "развернётся в полную силу". Это маловероятно, но для Центробанка нового образца, которым регулятор стал в последние 2,5 года, это прямо-таки "вербальная интервенция".

Вполне возможно, что ставка будет снижена в этом году ещё раз. Вряд ли это будут 50 базисных пунктов, 25-ти в текущих условиях - более чем достаточно. Если по итогам года ключевая ставка окажется на уровне 8,25% годовых, будет неплохо. Для населения особо ничего не поменяется - банки продолжат сокращать ставки по рублёвым депозитам, но ставки по кредитам резко падать не будут - не в тех условиях мы живём.

На этой неделе для рубля, при всей его устойчивости, есть фактор риска - это сентябрьское заседание ФРС США. Если вдруг комментарии американского регулятора будут яркими и агрессивными, "ястребиными", - доллар укрепится, а остальные валюты отступят. Вероятность реализации такого сценария есть, она не очень большая, но её стоит принимать во внимание.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

 

Австралийский доллар вырос. Обзор на 19.09.2017​

Австралийский доллар вырос во вторник в паре с долларом США. Текущая котировка в AUD/USD - 0,8000. В опубликованном сегодня тексте протокола последнего заседания Резервного банка Австралии говорится, что на рынке труда продолжаются заметные улучшения. Согласно данным опережающих индикаторов, можно полагать, что количество рабочих мест внутри австралийской экономики будет расти и далее. Это, в свою очередь, благоприятно отразится на расходах домохозяйств, что поддержит экономическую систему в целом.

В этот раз РБА был достаточно жёстко настроен в отношении поведения оззи. В комментариях говорится, что удорожание австралийской валюты способно привести к замедлению импульса роста экономики страны и усилению давления на инфляцию. Регулятор положительно оценил динамику развития экономики Китая и цены на железную руду. В связи с ожиданием нового предложения цены снизились, но РБА считает ситуацию совершенно здоровой.

Впрочем, австралийский доллар давно остаётся "малочувствительным" к подобным вербальным интервенциям. Сейчас поведение оззи большей частью строится на реакциях в связи с колебаниями доллара США. Пока инвестиционный мир сохраняет "антидолларовые" настроения, оззи вряд ли существенно снизится, как бы РБА этого не хотел.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

 

Иена отступила и стабилизировалась. Обзор на 20.09.2017​

Японская иена в середине недели "нащупала точку равновесия" в паре с долларом США и стабилизировалась. Текущая котировка в USD/JPY - 111,46. Утром вышли данные по торговому балансу Японии за август. Положительное сальдо индикатора составило 114 млрд иен, что оказалось выше прогнозов. Впрочем, этот отчёт оказался слабее, чем июльский, но рынок это "не расстроило". В компонентах релиза видно, что экспорт за отчётный период вырос на 18,1% в годовом сопоставлении. Конкретно экспорт в США прибавил 21,8% г/г, в страны Азии - 19,9% г/г. Импорт из США увеличился на 5,7%, из азиатских государств - на 15,2%.

С одной стороны, сезонный цикл и низкий спрос на иену как на "безопасный" актив сейчас позволяют доллару США окончательно восстановиться в паре с "японкой". С другой, сегодня завершается двухдневное заседание Федеральной резервной системы США, и вечером не исключён рост волатильности на валютном рынке из-за комментариев американского регулятора.

Статус иены как резервного актива, очевидно, ослаб только на время. Если ФРС не даст чётких сигналов к ещё одному повышению процентов ставки в этом году и укажет на необходимость бюджетных трат на восстановление пострадавшей от ураганов инфраструктуры, доллар снизится.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

 

Доллар пока "в фаворитах". Обзор на 21.09.2017​

Евро/доллар в четверг в первой половине дня торгуется нейтрально, стабилизируясь после вчерашней "качки". Текущая котировка в EUR/USD - 1,1910. Итак, процентная ставка сохранена в целевом диапазоне 1,00-1,25% годовых, но с большой долей вероятности будет поднята в декабре ещё на 25 базисных пунктов. В октябре регулятор начинает процесс снижения объёма бумаг, содержащихся на его балансе, и это как раз то, чего на рынке так долго ждали.

В ФРС как будто осознали, что количественное смягчение, длящееся годами, не приносит больше нужного эффекта. Чем дальше, тем негативных последствий от него может быть больше, чем положительной поддержки экономике. Это проблема не только США - это "головная боль" всей мировой экономической системы, которая вроде бы перешла на иной уровень развития, но все старые и малоизученные "болезни" принесла с собой.

Теперь, когда американский регулятор начнёт распродавать числящиеся на его балансе активы (а это огромная сумма - около $4,7 трлн), ликвидность финансовых рынков будет плавно снижаться. Это значит, что поведение акций и иных активов способно стать более зависимым от фундаментальных факторов - то есть более понятным и адекватным. Однако ряд наблюдателей считает, что сокращение баланса ФРС принесёт на рынок, помимо прочего, волатильность и непредсказуемость.

Никто не говорит, что баланс облигаций и иных ценных бумаг, принадлежащих сейчас ФРС, будет падать "безоглядочно быстро". Вряд ли даже в начале распродажи мы увидим какие-то попытки ухода от риска. Когда такой масштабный регулятор, как ФРС, занимается регулированием денежной массы, резких движений быть не должно.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

 

Евро возвращается к 1,2000. Обзор на 22.09.2017​

Евро/доллар днём в пятницу торгуется с повышением. Текущая котировка в EUR/USD - 1,1993. Сегодня в европейском макроэкономическом календаре публикации "в ассортименте". Франция сообщила о росте индекса деловой активности в производственном секторе за сентябрь до 56,0 пунктов против предыдущего значения в 55,8 и прогноза снижения до 55,6 пунктов. Тот же индикатор, но для сферы услуг, в сентябре "взлетел" до 57,1 пункта, в то время как прогноз предполагал 54,9 пункта. Германия отчиталась по индексу в производстве с ростом до 60,6 пунктов, что выше ожиданий и прогнозов, в непроизводственном секторе активность улучшилась до 55,6 пунктов.

В целом по еврозоне настроения в производственном сегменте в этом месяце оцениваются в 58,2 пункта, в непроизводственном - в 55,6 пунктов. В обоих случаях это значительно сильнее расчётного прогноза.

Статистика стала ещё одним поводом для восстановления евро/доллара. Однако основной - это "откат" на фактах. Решения Федрезерва по планам относительно ставки и распродаже активов на балансе были ожидаемыми - часть эффекта уже была заложена в котировки и сейчас идёт просто корректировка позиций. Как только ФРС начнёт избавляться от активов (а это случится уже в начале октября), будем смотреть за поведением рынков капитала. В теории сужение объёма ликвидности заставит доллар дорожать, но насколько это будет выраженный тренд - большой вопрос.

Вечерней статистики со стороны США сегодня запланировано немного, поэтому можно ожидать, что до конца дня евро/доллар сохранит тенденцию к небольшому укреплению.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

 

На евро "давят" итоги выборов. Обзор на 25.09.2017​

Основная валютная пара отступает в начале новой сентябрьской недели. Текущая котировка в EUR/USD - 1,1910. Ключевая новость сегодняшнего дня - итоги выборов в немецкий парламент. Партия Христианско-демократического союза (ХДС), набрала 33,0% голосов и прошла в бундестаг, заняв там 246 кресел. Ещё 20,5% голосов привлекла партия СДПГ. В обоих случаях это худший результат голосования с момента формирования новейшей политической структуры Германии. Фактически ей почти 70 лет, но наблюдаемые сейчас итоги голосования выглядят для обеих партий наиболее слабыми. Впервые в парламент вошли представители партии "Альтернатива для Германии". Они и сами не ожидали столь мощного "рывка" на выборах, но оказались третьей по величине партии в обновлённом бундестаге.

Итоги выборов, на первый взгляд кажущиеся нейтральными, на самом деле означают, что партии Ангелы Меркель нужно привлечь на свою сторону кого-то из списка менее известных политиков. Это потребуется для формирования коалиции, иначе СДПГ и оппозиция "задавят" нужные партии власти инициативы.

Евро отступает именно на опасениях некоторых политических осложнений. Сохранение Меркель поста канцлера Германии четвёртый раз подряд - это позитив для валюты, однако всё остальное заставляет как минимум задуматься. Любые комментарии, касающиеся вероятности всплесков политической напряженности в Германии, будут отыграны в основной валютной паре с понижением.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

 

Евро всё ещё продают. Обзор на 27.09.2017​

Евро/доллар в среду утром снижается. Текущая котировка в EUR/USD - 1,1760. Руководитель Федеральной резервной системы США Джанет Йеллен, выступавшая накануне, отметила необходимость сохранения тренда на повышение процентной ставки. По её мнению, здесь очень важна последовательность. Низкая американская инфляция позволяет следовать принятым рамкам денежно-кредитной политики, в противном случае есть риск "перегрева" рынка занятости и иных осложнений. Йеллен считает - и в этом она вполне объективна, - что нет смысла стоять и ждать достижения инфляцией целевых 2%, удерживая процентную ставку без изменений всё это время. На подобном фоне ставка на то, что Федрезерв поднимет стоимость кредитования на декабрьском заседании, согласно фьючерсами CME выросла до 70%.

С другой стороны, "апатия" в евровалюте после итогов германских выборов плавно "сходит на нет". Инвесторы проанализировали доступную информацию о настрое партии ХДС и вариантах формирования коалиции с другими партиями, не набравшими в бундестаге значимого количество мест, и пришли к выводу о том, что ничего критичного пока не случилось. На том и успокоились. Когда волнения с этой стороны улягутся окончательно, евро будет готов вернуть потерянное в паре с гринбеком.

Сегодня вечером США выпустят блок интересной макроэкономической статистики и, учитывая в целом "благосклонный" настрой инвесторов к доллару, можно ожидать дополнительного укрепления USD, если найдутся на то основания.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

 

Иена продолжает слабеть. Обзор на 28.09.2017​

Японская иена снова слабеет в паре с долларом США. Текущая котировка в USD/JPY - 113,07. Спрос на иену как на "защитный" актив сейчас снижается. На авансцене доллар США, в который рынок снова верит (надолго ли - не ясно, но в моменте - достаточно сильно), и весь спрос обращён именно на USD.

Сегодня в Токио выступал глава Банка Японии г-н Курода. По его словам, рост внутри экономики Страны восходящего солнца характеризуется как устойчивый, хотя ценовой аспект всё ещё выглядит слишком слабым. Однако ожидания по инфляции сохраняются прежними - цель в 2% остаётся актуальной и не меняется.

Есть в его речи кое-что интересное помимо шаблонных оптимистичных заявлений. По оценкам Куроды, финансовая деятельность японских компаний не усиливается на фоне долговременного стимулирования экономики. Это может означать одно из двух: или компании не доверяют правительству и считают, что экономика снова "провалится в пропасть" как только QE будут свёрнуты, или банально приспособились работать в "стеснённых" условиях. И то, и другое не способствует повышению экономического оптимизма.

Сегодня вечером будет публиковаться много значимой американской статистики. Если рынок найдёт в ней повод покупать доллар дополнительно, пара USD/JPY вернётся в область значений начала июля.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

 

Фунт снижается. Обзор на 29.09.2017​

Британский фунт стерлингов в пятницу днём отступает в паре с долларом США. Текущая котировка в GBP/USD - 1,3370. Сегодня вышел объёмный блок статистики по экономике Великобритании. Во-первых, финальный расчёт ВВП страны за второй квартал показал рост на 0,3% кв/кв в полном соответствии с ожиданиями и прогнозами.

Число выданных разрешений на получение ипотечного кредита в августе составило 67 тыс. при том, что прогноз предполагал цифру в 68 тыс. "Чистый" объём кредитов за август, которые получили физические лица в Великобритании, составил 5,6 млрд - это больше, чем ожидалось по прогнозам и больше, чем было выдано в июле.

Платёжный баланс Великобритании за второй квартал в этом блоке информации оказался "слабым звеном". Дефицит превысил ожидания и ухудшил показатели первого квартала. Не сказать, что в этом присутствует что-то неожиданное, но рынок явно ожидал увидеть здесь стабилизацию.

Статистика тоже мало впечатлила. Кроме параметров платёжного баланса, отметить особо нечего. Темпы расширения британской экономики вошли в относительно стабильный тренд, и здесь не стоит ждать каких-то "всплесков" активности. Даже если экономика будет подрастать на 0,2-0,3% ежеквартально, в годовом сопоставлении получится вполне приемлемая цифра.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

 

Иена остаётся под давлением. Обзор на 02.10.2017​

Японская иена отступает в понедельник в паре с долларом США. Текущая котировка в USD/JPY - 113,04. Валютный мир всё ещё "благосклонно" расположен к доллару США. Кроме того, информационный фон в плане геополитики остаётся сглаженным, что снижает спрос на иену как на "безопасную" валюту.

Сегодня утром вышла интересная статистика по экономике Японии. Индекс деловой активности Tankan, иллюстрирующий настроения крупнейших японских предприятий, вырос в третьем квартале 2017 года до 22 пунктов против прогноза в 1 и предыдущего уровня в 17 пунктов. Тот же индекс, но для компаний, занятых в непроизводственном секторе, остался на уровне в 23 пункта в третьем квартале, как и ранее.

Индекс деловой активности для производственного сектора Японии от Nikkei в сентябре укрепился до 52,9 пунктов при ожидании в 52,6 и августовском значении в 52,6 пункта. Расширение сегмента идёт стабильными темпами, что положительно для экономики в целом. Однако обращает на себя вопрос занятости - прирост рабочих мест оказался минимальным за 10 месяцев. Сектор производства всё так же опирается на увеличение новых заказов и объёма производства, что связано с улучшением спроса со стороны международных покупателей. Для иены показатели по производству и настроениям - хороший сигнал, но рынок сейчас почти не смотрит на статистику.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

 

Фунт "зацепился" за поддержку. Обзор на 04.10.2017​

Британский фунт стерлингов в середине первой октябрьской недели торгуется с лёгким повышением в паре с американской валютой. Текущая котировка в GBP/USD - 1,3262. Это первая остановка после пяти дней распродаж.

Утренняя статистика показала, что цены в розничных магазинах в Великобритании в сентябре, согласно наблюдениям BRC, снизились на 0,1% в годовом сопоставлении. Месяцем ранее снижение оценивалось в 0,3% г/г. Дефляционный компонент в ценах "сходит на нет", и это положительный момент для экономики Туманного Альбиона и Банка Англии.

Сегодня днём увидит свет отчёт по индексу деловой активности в непроизводственном секторе экономики Великобритании за сентябрь. Среднее ожидание составляет 53,2 пункта, как и в августе, но для фунта стерлингов хорошо бы увидеть хотя бы даже "символический" подъём индекса. Сохранение индикатора на прежней отметке в активный с точки зрения туризма и трат сезон вызвало бы вопросы.

Поддержку фунту сегодняшним утром оказывает и стабилизация доллара США, который перестал дорожать в паре с евро и другими торгуемыми валютами. Против "американца" в моменте играют сомнения инвесторов в списке кандидатур на замещение поста главы Федеральной резервной системы США. Речь идёт о преемнике Джанет Йеллен, с чьим именем предстоит в ближайшее время определиться Дональду Трампу.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

 

Австралийский доллар резко ослаб. Обзор на 05.10.2017​

Австралийский доллар резко снизился в паре с американским "коллегой" утром в четверг. Текущая котировка в AUD/USD - 0,7830. "Провал" обеспечила статистика со стороны Австралии. Августовские розничные продажи опустились на 0,6% м/м при том, что ожидался подъём на 0,3% м/м после снижения за июль на 0,2%. В компонентах отчёта упоминается, что заметным образом ухудшились продажи в универмагах. Одновременно выросли продажи одежды и обуви (+0,5%), слегка поднялись продажи в точках питания (+0,1%). Сам сектор продуктов питания никакого изменения по сравнению с предыдущими показателями не продемонстрировал. Стоит отметить, что несколько "просел" сектор продажи товаров длительного пользования (-0,1%).

Исходя из того, что индикатор оценивает совокупный "вес" всех розничных продаж, можно сделать вывод о краткосрочном снижении потребительской активности. На фоне относительно стабильной картины на рынке занятости и неоднородной, но развивающейся тенденции с ростом заработных плат, это смотрится достаточно странно.

Кроме того, в Австралии сейчас весна, что с точки зрения сезонного фактора довольно благоприятное время для розничной торговли. Значит, потребители очень сдержано оценивают экономические перспективы и предпочитают "аккумулировать" денежные средства, а не тратить. В этом может скрываться долгосрочный риск для стабильности экономического роста страны.

Чуть позже сегодня на первый план выйдет доллар США, который возвращается к укреплению в парах с торгуемыми валютами. Для оззи это означает сохранение давления.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

 

Иена остаётся под давлением. Обзор на 06.10.2017​

Японская иена продолжает плавно отступать в паре с долларом США. Текущая котировка в USD/JPY - 112,96. Сегодня утром вышла статистика, согласно которой средняя заработная плата в Японии за август выросла на 0,9% в годовом сопоставлении. Прогноз предполагал куда более скромное повышение - на 0,5%, а данные июля показывали снижение на 0,6% г/г. В расчёт берутся данные по заработной плате до вычета налогов, однако не учитывается прибыль по процентам от вложения активов. Считается, что чем выше рост доходов, тем свободнее впоследствии будут расходы. Это хорошо для сектора розничных продаж и смежных направлений, то есть для всей экономики в целом.

В Стране восходящего солнца развиваются околополитические дискуссии в преддверии выборов. У действующего премьер-министра страны Синдзо Абэ есть серьёзный конкурент - Юрико Коикэ, чьи высказывания временами удивляют рынок. Однако основная доля того, что говорит Коикэ, связана с расходами или доходами Японии. Например, Коикэ и его сторонники уверены в необходимости отсрочки повышения налога с продаж. Повышение ориентировочно запланировано на весну 2019 года, и оппозиция считает, что к этому времени экономика государства не будет сильна настолько, чтобы пережить это без стрессов.

Партия Коикэ намерена опираться на частный спрос, чья активность способна запустить новый виток восстановления экономики Японии. В чём-то это разумно и правильно, но с другой стороны, стимулирование идёт годами и даёт свои плоды. Нет смысла отказываться от "опоры" с этой стороны, раз на это потрачены деньги и время.

Сегодня вечером в паре доллар/иена не исключены колебания, связанные с публикацией США данных по рынку труда в сентябре.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

 

За евро сегодня можно не беспокоиться. Обзор на 09.10.2017​

Евро/доллар сегодня "спокоен и уравновешен". Текущая котировка в EUR/USD - 1,1727. Активность в инструменте сегодня обещает быть минимальной - в США празднуют День Колумба, потому "львиной доли" инвесторов сегодня на площадке не будет.

Утром вышла статистика по Германии. Объём промышленного производства в стране за август вырос на 2,6% против июльского "провала" на 0,1% и прогноза укрепления на 0,9%. В годовом сопоставлении индекс вырос на 4,7%, что смотрится очень неплохо. В компонентах релиза видно, что ситуация позитивно складывалась одновременно и в выпуске средств производства (+4,8%), и в товарах народного потребления (+2,1%).

Положительно, что тенденция улучшалась также и в выпуске строительных материалов, и в энергетике, и в производстве промежуточных товаров. В другое время подобный отчёт поддержал бы евровалюту, но сегодня, когда на рынке тихо, скорее всего, он останется без внимания.

Зато индекс доверия инвесторов в еврозоне от Sentix в октябре вырос до 29,7 пунктов с 28,2 пунктов прежде. Прогноз был очень осторожным и предполагал повышение до 28,6 пунктов. Впрочем, пока на площадку не вернутся американские инвесторы, ждать выраженных реакций в валютной паре не имеет смысла.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

 

Фунт продолжает восстановление. Обзор на 10.10.2017​

Британский фунт стерлингов подрастает в паре с долларом США днём во вторник. Текущая котировка в GBP/USD - 1,3177. Сегодня достаточно насыщенный с точки зрения макроэкономических публикаций день для "британца". Рано утром BRC выпустил обзор по розничным продажам, которые в сентябре выросли до 1,9% в годовом сопоставлении против предыдущего факта роста в 1,3%. Влияние этих данных на биржевые колебания минимальное, но сам по себе отчёт интересен альтернативным взглядом на сегмент розничных продаж.

Позже были представлены данные по промышленному производству. Так, его объём в Великобритании в августе вырос на 0,2% м/м при аналогичном прогнозе и предыдущем факте подъёма на 0,3% м/м. Отдельно по компонентам: объём производства в обрабатывающей промышленности вырос на 0,4% м/м, сохранив темп роста на уровне июля. Объём производства в строительном секторе в августе увеличился на 0,6% м/м, нивелировав тем самым последствия июльского "провала".

Ранее фунт начал восстановление после "обрушения" на прошлой неделе к пятинедельному "дну". Распродажу спровоцировал негатив в адрес Brexit и сопутствующих ему переговоров от Партии консерваторов на состоявшейся конференции. На фоне недовольных политиков речь Терезы Мэй, Премьер-министра и основной фигуры со стороны Британии в процессе выход страны из ЕС, оказалась совсем "бледной". Всё это в комплексе заставило рынок задуматься, что будет, если Мэй уйдёт с поста главы правительства. Варианты развития событий, как видно по рыночным колебаниями, мало кого порадовали.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

 

Австралийский доллар продолжает восстановление. Обзор на 11.10.2017​

Австралийский доллар в среду торгуется с повышением в паре с долларом США. Текущая котировка в AUD/USD - 0,7786. Индекс потребительского доверия в Австралии в октябре вырос на 3,6% и составил 101,4 пункта против сентябрьского значения в 97,9 пунктов. Статистика от Westpac Bank демонстрирует, что потребительское доверие улучшается по мере того, как восстанавливаются темпы роста мировой экономической системы. В данном случае психологически важным барьером, отделяющим рост от снижения, является отметка в 100 пунктов. Она преодолена. Более того - индикатор поднялся к годовым максимумам, что позитивно для курса австралийского доллара.

Присутствуют и риски. Среди них, например, фигурируют опасения относительно уровня процентной ставки или оценка состояния рынка жилья. Однако стоит обратить внимание, что позитив потребителей вкупе с хорошими данными по рынку занятости способны "уравновесить" эти факторы.

Рынок сегодня оценивает статистику. Помимо этого инвесторы следят за развитием событий в США, где вовсю ходят слухи о возможности отмены налогового плана президента Дональда Трампа. На подобном фоне интерес к американской валюте снижается, так как за этими опасениями может скрываться что-то очень неприятное для рынков капитала.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

 

Иена "пробует силы". Обзор на 12.10.2017​

Японская иена в четверг дорожает в паре с долларом США. Текущая котировка в USD/JPY - 112,25. Утренняя статистика из Японии показала, что объём банковского кредитования в сентябре вырос до 3,0% г/г (516,810 трлн иен) против августовской цифры в 3,2% г/г. Прогноз, впрочем, предполагал, что снижение финансовых потоков будет более значительным.

Индекс цен производителей в Стране восходящего солнца за прошлый месяц расширился до 3,0% в годовом сопоставлении против роста месяцем прежде до 2,9%. Данные совпали с ожиданиями и особой реакции на площадке не вызвали. В компонентах отчёта видно, что экспортные цены выросли за анализируемый период на 9,4% г/г, импортные цены расширились на 13,5% г/г. Эта статистика позволяет отследить, как именно меняются цены на товары на глобальном уровне и как они коррелируют с инфляцией. В совокупности это наблюдение даёт понимание увеличения или снижения производственных трат и определения себестоимости товара.

Сегодня статистика мало интересует валютный рынок - по крайней мере, в отношении иены. "Японка" дорожает на фоне слабеющего доллара США, который попал под давление после публикации протокола последнего заседания ФРС. Не сказать, чтобы в "минутках" было что-либо негативное для гринбека, но рынок среагировал на упоминание рисков.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

 

Рубль не реагирует на нефтяные "раздражители". Обзор на 13.10.2017​

На этой неделе в рублёвых парах были интересные колебания. Впрочем, они не переросли во что-то более перспективное, и к концу пятидневки пара доллар/рубль, например, вернулась в свой привычный боковой диапазон 57,50 - 58,35. Днём в пятницу "американец" стоит 57,58 руб. и незначительно снижается.

Рубль в этот раз мало реагировал на рост нефтяных цен, точно так же проигнорировав их снижение. Выраженную поддержку российской валюте оказал только активный спрос на госдолг: покупки в ОФЗ на этой неделе были более чем заметными, что увеличило потребность инвесторов в рублях.

Всё остальное прошло как будто мимо участников торгов: и рассуждения правительства и Центробанка о вероятность роста инфляции в России в дальнейшем, и запуск в обращение новых купюр достоинством 200 и 2 000 рублей, которые увеличат количество денег в обиходе и тем самым снизят покупательную способность рубля. Складывается ощущение, что рынок в моменте может принимать во внимание только один значимый для рубля драйвер - оставшиеся катализаторы идут как будто "фоновым сопровождением".

При этом среднесрочную перспективу игнорировать всё равно не получится: как только Федрезерв США начнёт распродавать активы со своего баланса, а Минфин запустит программу эмитирования долга, доллар войдёт в фазу укрепления. Со временем это вернёт пару доллар/рубль в область 60,00.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

 

Фунт начинает неделю "сдержанно". Обзор на 16.10.2017​

Британский фунт стерлингов в понедельник с утра торгуется с малозаметным укреплением в паре с долларом США. Текущая котировка в GBP/USD - 1,3284. Утренняя статистика показала, что индекс цен на жильё от Rightmove в Великобритании в октябре поднялся на 1,1% в месячном сопоставлении после сентябрьского "провала" на 1,2%. С одной стороны, отчёт полностью скорректировал предыдущий факт падения показателя. С другой, в силу вступает сезонный фактор спроса на недвижимость, который способен поддержать цены и далее.

Фунт в ближайшее время будет внимательно следить за поведением американского доллара. К утру понедельника доллар всё ещё стоит в слабой позиции, но неделя обещает быть интересной с точки зрения статистики и событий.

Внимание стоит уделить данным по индексу цен производителей в Великобритании за сентябрь и индексу розничных цен (вторник), статистике по промышленному производству в США за прошлый месяц (вторник), показателям по рынку занятости в Туманном Альбионе (среда) и данным по новостройкам в США (среда). Кроме того, в среду утром выступит с речью глава Европейского центрального банка Марио Драги.

Всё это, естественно, не отменяет влияния переговоров по Brexit и рыночных опасений относительно способности Терезы Мэй управлять этим процессом. Варианты дальнейшего роста курса фунта присутствуют - главное, чтобы их "не перекрыло" негативом.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.

 

Австралийский доллар вновь оказался под давлением. Обзор на 17.10.2017​

Австралийский доллар в очередной раз попал под продажу в паре с долларом США после указаний Резервного банка Австралии на слишком большие экономические риски при дорожающем оззи. Текущая котировка в AUD/USD - 0,7848. Продажи начались накануне и продолжаются сегодня.

Реакции AUD на мнение РБА очень интересны. С одной стороны, регулятор Австралии неоднократно говорил о сокращении темпов роста экономики, если оззи будет продолжать расти. У рынка в определённый период времени даже выработался своеобразный "иммунитет" к подобным замечаниям. С другой, вполне возможно, что с приближением процессов диверсификации экономики к логическому завершению влияние курса национальной валюты усиливается. Именно поэтому раз за разом РБА обращает внимание на поведение оззи и его возможные последствия.

В протоколе октябрьского заседания австралийского ЦБ, помимо этого, говорится, что экономика растёт в соответствии с ожиданиями, и её расширение во втором квартале соответствовало целям. Экономическую систему в ближайшие годы будет неплохо поддерживать поток расходов на инфраструктуру, и со временем это "подтянет" и инфляцию, и смежные направления.

Рынок занятости, согласно оценкам РБА, выглядит всё стабильнее, причём рост рабочих мест представляется даже избыточным. Потенциал улучшений присутствует, но вот рост заработной платы пока отстаёт от целевых значений. Рынок недвижимости даёт неоднозначные сигналы. В Мельбурне и Сиднее присутствует спад, но в целом по стране картина скорее нейтральная.

Возвращаясь к курсу AUD, стоит напомнить, что, согласно точке зрения РБА, усиление оззи во многом связано со слабостью американского доллара. Если так, то до конца года конъюнктура способна существенно измениться.

Прогнозы по другим инструментам смотрите в разделе "Форекс-прогнозы и анализ" на нашем сайте.