Интересные статьи

Тема в разделе "Аналитика по акциям и CFD.", создана пользователем Gof, 19 янв 2008.

  1. Gof

    Gof Аццкий Трейдер

    <b>ОСТОРОЖНО: ЮМОР.</b>

    <b>Somali Pirates in Discussions to Acquire Citigroup</b>
    By Andreas Hippin

    November 20 (Bloomberg) -- The Somali pirates, renegade Somalis known for hijacking ships for ransom in the Gulf of Aden, are negotiating a purchase of Citigroup.

    The pirates would buy Citigroup with new debt and their existing cash stockpiles, earned most recently from hijacking numerous ships, including most recently a $200 million Saudi Arabian oil tanker. The Somali pirates are offering up to $0.10 per share for Citigroup, pirate spokesman Sugule Ali said earlier today. The negotiations have entered the final stage, Ali said.

    "You may not like our price, but we are not in the business of paying for things. Be happy we are in the mood to
    offer the shareholders anything," said Ali.

    The pirates will finance part of the purchase by selling new Pirate Ransom Backed Securities. The PRBS's are backed by the cash flows from future ransom payments from hijackings in the Gulf of Aden. Moody's and S&P have already issued their top investment grade ratings for the PRBS's.

    Head pirate, Ubu Kalid Shandu, said: "We need a bank so that we have a place to keep all of our ransom money. Thankfully, the dislocations in the capital markets has allowed us to purchase Citigroup
    at an attractive valuation and to take advantage of TARP capital to grow the business even faster."

    Shandu added, "We don't call ourselves pirates. We are coastguards and this will just allow us to guard our coasts better."

    *CITI IN TALKS WITH SOMALI PIRATES FOR POSSIBLE CAPITAL INFUSION

    *WILL REQUIRE ALL CITI EMPLOYEES TO WEAR PATCH OVER ONE EYE

    *SOMALIAN PIRATES APPLY TO BECOME BANK TO ACCESS TARP

    *PAULSON: TARP PIRATE EQUITY IS AN `INVESTMENT,' WILL PAY OFF

    *KASHKARI SAYS `SOMALI PIRATES ARE 'FUNDAMENTALLY SOUND' '

    *Moody's upgrade Somali Pirates to AAA

    *HUD SAYS SOMALI DHOW FORECLOSURE PROGRAM HAD `VERY LOW' PARTICPATION

    *SOMALI PIRATES IN DISCUSSION TO ACQUIRE CITIBANK

    *FED OFFICIALS: AGGRESSIVE EASING WOULD CUT SOMALI PIRATE RISK

    * FED AGREED OCT. 29 TO TAKE `WHATEVER STEPS' NEEDED FOR SOMALI PIRATES
     
  2. Gof

    Gof Аццкий Трейдер

    <span class='inv'><![CDATA[<noindex>]]></span><a href="http://www.onix-trade.net/forum/go.php?http://kf-news.ru/2008/10/31/cds-based-deception.html" rel="nofollow" target="_blank">http://kf-news.ru/2008/10/31/cds-based-deception.html</a><span class='inv'><![CDATA[</noindex>]]></span>
     
  3. Gof

    Gof Аццкий Трейдер

    <span class='inv'><![CDATA[<noindex>]]></span><a href="http://www.onix-trade.net/forum/go.php?http://kommersant.ru/doc.aspx?DocsID=1075312" rel="nofollow" target="_blank">http://kommersant.ru/doc.aspx?DocsID=1075312</a><span class='inv'><![CDATA[</noindex>]]></span> - Прекрасное интервью с Мовчаном. Очень советую.
     
  4. alexhorn

    alexhorn Активный пользователь

    Интересная Инфа о том, кто сколько заработал в Октябре на Forex. Взята с Forexpf.ru

    Фонды, специализирующиеся на валютной торговле, получили в октябре наибольшую месячную прибыль с 2003 года, сообщает Parker Global Strategies LLC, отслеживающий 71 фонд под управлением которых находятся свыше $36 миллиардов. В среднем, инвесторы заработали 2.53%, а рекордсменом стал Henry International Foreign Exchange Program of Boca Raton, Florida с доходом в 32.7%. 46 фондов из 71 показали прибыль, 25 ушли в минус. Фонды, использующие компьютерные модели торговли, заработали 3.02%, в то время как приверженцы фундаментального анализа разбогатели на 1.43%. "Такой результат стал возможен, благодаря продаже высокодоходных активов и уходу в американскую валюту", - отмечается в отчете Parker Global. - "Кризис банковской ликвидности создал долларовый вакуум, чем не преминули воспользоваться спекулянты". Напомним, что ICE Dollar Index, отслеживающий корзину валют, состоящую из евро, иены, британского фунта, канадского доллара, шведской кроны и швейцарского франка, вырос в октябре на 7.8%, что стало сильнейшим месячным показателем с 1992 года. Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex
     
  5. georget

    georget Активный пользователь

    <span class='inv'><![CDATA[<noindex>]]></span><a href="http://www.onix-trade.net/forum/go.php?http://globaleconomicanalysis.blogspot.com/2008/12/helicopter-ben-pulls-out-bazooka.html" rel="nofollow" target="_blank">http://globaleconomicanalysis.blogspot.com...ut-bazooka.html</a><span class='inv'><![CDATA[</noindex>]]></span>
     
  6. Gof

    Gof Аццкий Трейдер

    Helicopter Ben Pulls Out Bazooka - убило ^rofl^

    Вообще сайт тоже интересный, надо поизучать :ab:
     
  7. Gof

    Gof Аццкий Трейдер

    <b>Businessweek</b>

    <div align="center"><!--coloro:#0000FF--><span style="color:#0000FF"><!--/coloro--><!--sizeo:3--><span style="font-size:12pt;line-height:100%"><!--/sizeo--><b>Detroit's New Bill: $34 Billion</b><!--sizec--></span><!--/sizec--><!--colorc--></span><!--/colorc--></div>
    <div align="center"><i>GM, Ford, and Chrysler present plans for an overhaul as the worst-hit automakers issue a dire warning if help isn't forthcoming </i></div>

    The three U.S. car companies delivered their overhaul plans to Congress on Dec. 2, and asked for a total of $34 billion to get them through the financial crisis. That's a big bump up from what they had asked for last month. And with the Detroit Three CEOs scheduled for another round in the congressional pressure-cooker starting on Thurs., Dec. 4, the two companies in the worst shape—GM (GM) and Chrysler—offered a stern warning that they could run out of cash if help isn't immediately forthcoming.

    The automakers' recovery plans were delivered the same day the companies reported a dark picture for November auto sales. GM said its sales last month fell a stunning 41%, apparently made all the worse by recent talk of a possible bankruptcy filing. But other car companies reported results nearly as bad: Ford's (F) sales tumbled 31%, Toyota's ™ plunged 34%, and Honda's (HMC) dropped 32%. Chrysler's sales for the month were down 47%.

    The combined cost of the Detroit Three's requested bailout represents a big hike from the $25 billion Congress had been considering (BusinessWeek.com, 11/18/08). President-elect Barack Obama has indicated he is willing to tap the $700 billion Wall Street bailout funds for the automakers if the companies need it—and if they can present a convincing case that they have a plan to use the money to stem their red ink and become competitive.

    "There is not a Plan B"
    GM asks in its plan for $12 billion in direct loans to get the company through to March, and a $6 billion revolving credit line it could tap if the market gets even worse. In a call with reporters, GM President and Chief Operating Officer Frederick A. "Fritz" Henderson said GM needs $4 billion of the $12 billion this month to keep paying its bills (BusinessWeek.com, 11/7/08).

    "Absent support," Henderson said, "frankly the company can't support its operations. The first $4 billion is crucial. There is not a Plan B."

    Ford also asked Congress for more loans than had been initially expected—$9 billion. But Ford said that it may not need the money (BusinessWeek, 12/2/08). The automaker, which has greater cash reserves than GM, said it wanted access to the funds as a backstop in case the recession lasts longer than is forecasted.

    Chrysler, on the other hand, asked for $7 billion. The smallest of the U.S. carmakers said it will be down to $2.5 billion in cash reserves by Dec. 31 and will be out of operating capital by the end of the first quarter of 2009. At that point, without an acquisition or government loans, Chrysler would be compelled to file for Chapter 11 bankruptcy protection. In his brief to Congress, Chrysler CEO Robert Nardelli described that as a far more costly road for the U.S. taxpayer.

    GM: The most to lose
    Nardelli stopped short of saying that the company needs to be taken over or merged, though that is the consensus of many auto industry analysts. Nardelli told Congress, though, that a "consolidation" will produce big cost savings: "Chrysler has conducted internal studies to identify the financial impact of an alliance or consolidation…our estimates for annual synergies once fully implemented range between $3.5 billion and $9.0 billion."

    GM and Chrysler are known to have explored a merger but were told by Speaker of the House Nancy Pelosi and Michigan Governor Jennifer Granholm that taxpayers would not pay for it.

    GM, the largest of the three U.S. automakers, has the most to lose. And it could create the most havoc in the U.S. economy if it goes bust. GM executives already think that talk of bankruptcy (BusinessWeek.com, 11/12/08) is affecting showroom traffic. Analysts agree. CNW Marketing Research of Bandon, Ore., says that of all consumers who shopped a GM car last month but didn't close the deal, 32% walked away because of bankruptcy rumors and speculation. That was by far the biggest reason buyers didn't close, CNW says.

    "People are shying away from GM because of all the bad press," says John Wolkonowicz, an analyst with IHS Global Insight in Boston.

    The automaker laid out a long list of cuts and changes that it claims would prove it's a worthy borrower of public funds. Henderson called the plan a "blueprint for creating a new GM, one that is cleaner, profitable, and fully self-sustaining."

    The key points of GM's 30-page plan are:

    —A systematic review that will shrink or dump four vehicle brands (BusinessWeek.com, 12/1/08)—Hummer, Pontiac, Saab, and Saturn. GM will then plow the bulk of its funds into new models and marketing for Chevrolet, Cadillac, GMC trucks, and Buick. Those brands make up 83% of GM sales.

    —Reduce the total number of vehicle nameplates (the name of a particular vehicle, such as Chevy Malibu or Saturn Aura) from 63 to 40.

    —Renegotiate GM's $66 billion of debt to drop it to $30 billion.

    —Open the existing labor pact with the United Auto Workers in an effort to rewrite job-security provisions such as the JOBS bank (which guarantees 75% of pay for laid-off workers) and get more workers out of the company so GM can bring in new hires at half the pay. That would cut GM's labor costs by $4.5 billion a year.

    —Get cost parity with Toyota by 2012.

    —Show how GM's product line is changing from being heavily dominant on trucks to having more passenger cars and crossover SUVs.

    GM didn't provide many of the details that would be needed to evaluate the cuts fully. It doesn't say exactly what it will do with Saturn, for instance. Henderson said GM has to meet with the brand's retailers to figure out what to do with the brand. But it's clear GM wants to dump Saturn, since the company plans to spend most of its money on Chevy, Cadillac, GMC, and Buick.

    One option is to leave Saturn short on new models and marketing cash. Some of Saturn's 220 dealers would just go away, and the company would later buy out the rest. When GM killed off Oldsmobile starting in 2000, that division had more than 1,000 dealers. So presumably it would cost GM something less to get rid of Saturn than the $2 billion it paid to drop Olds.

    GM has already been cutting Pontiac's offerings. All but about 30 Pontiac dealers are paired with Buick and GMC dealers. Henderson said Pontiac might just sell one or two performance cars in the Buick-GMC dealerships. Hummer and Saab are already for sale. If it succeeds, GM would be down to the four brands it has earmarked for investment. "That's perfect," says Wolkonowicz of IHS Global Insight. "It's what they need to do. GM can't support those other brands because they simply can't afford to do it."

    UAW concessions strategy
    Next, GM will need to go to the UAW to try to cut jobs of tenured workers whose pay and benefits cost about $58 an hour. They cost $76 an hour, if you count pension and health-care costs for retirees. Ford and Chrysler are in talks with the UAW as well. The union's leadership met Tuesday to form a strategy about what concessions to offer to win over Congress.

    Under last year's labor agreement, GM can bring in new hires at wages of $14 an hour and an all-in cost of $28 an hour. But first GM must get the older workers to leave. Henderson wouldn't say what's on the bargaining table, but he said GM needs to work on staffing levels, job security provisions, and coaxing more workers to retire.

    Henderson also didn't say how GM would negotiate its debt down by half. But analysts say the company could offer bondholders an exchange of roughly 50¢ on the dollar to reduce the principle by half. Given the vague warnings that—without Congressional help—bankruptcy is nigh, the carmaker may have a good case for its bondholders to cut their losses and run.

    To monitor its progress, GM has proposed that the government set up an oversight committee. It would monitor cost-cutting benchmarks; if GM misses the targets, the committee could call the debt.

    sales assumptions…
    Finally, GM Chairman and CEO G. Richard Wagoner Jr. will take a cue from retired Chrysler Chairman Lee Iacocca, who worked for $1 after the government guaranteed a $1.5 billion loan for Chrysler in 1979. Wagoner will work for $1 in 2009; Henderson will take a 30% pay cut, while those at the executive vice-president level and above will see their pay cut by 20%.

    Henderson said government loans would get GM through to March, when cost cuts and previous moves would help the company stand on its own. The plan would make GM a break-even company—assuming overall U.S. car sales of 12.5 million to 13 million cars per year. Sales are expected to finish at about that level this year, and GM has already lost $21 billion. Henderson said the company expects total U.S. sales of 11.7 million cars next year, 13.5 million in 2010, and 14.5 million in 2011.

    Chrysler and Ford offered few actual new cuts, claiming they've already cut deeply. Chrysler, for example, has cut its head count by 32,000 people since 2007, including 5,000 who left last week. It has cut employee programs ranging from leased-car subsidies, to company 401(k) matches, to tuition reimbursement. Salaried retirees have lost life insurance benefits and workers are paying more for health care.

    Ford has made similar cuts, and said it is selling off its five corporate jets. It plans to cut CEO Alan Mulally's salary to $1 a year if it draws down the government loans.

    …and profit projections
    In an attempt to appease lawmakers who have bashed Detroit for lagging Japanese companies in innovation and producing fuel-efficient vehicles, Ford pledged to accelerate its launch of electric, hybrid, and plug-in electric cars between 2010 and 2012. House Speaker Pelosi has argued against tapping a $25 billion fund that was already set up by Congress to help the automakers retool factories for more fuel-efficient vehicles; some Democrats worry the automakers will burn up that cash without delivering the green vehicles.

    Indeed, a big issue at the hearings that will begin on Thursday is what assurances the carmakers can give that they won't be back a short while later for more money. Toward that end, all three offered profit projections. Ford expects to turn a profit by 2011, assuming industry auto sales climb from 12.5 million in 2009 to 14.5 million in 2010. Chrysler says it can turn an operating profit by the end of 2009 and stay profitable, assuming industry sales of 11.1 million sales in 2009 and 12.1 million sales in 2010.

    The wide gap between the assumptions of the various companies about the length of the recession and depth of the car-buying slump is certain to come under fire by members of Congress. Said one Capitol Hill staffer working for a Democratic lawmaker who favors a bailout of the automakers: "I wish they would have gotten together on industry sales, but future sales can't be counted on…. But neither are these government loans, if they don't make a strong case this week."
     
  8. georget

    georget Активный пользователь

    Рынок как зеркало: <span class='inv'><![CDATA[<noindex>]]></span><a href="http://www.onix-trade.net/forum/go.php?http://www.ej.ru/?a=note&id=8621" rel="nofollow" target="_blank">http://www.ej.ru/?a=note&id=8621</a><span class='inv'><![CDATA[</noindex>]]></span>
     
  9. Gof

    Gof Аццкий Трейдер

    Удалил странное сообщение Krok'a с zip файлом. 1) Не в тему 2) Первое сообщение юзера с zip'ом - да ну нафиг! :be:
     
  10. Bond777

    Bond777 диссидент

    <b><!--sizeo:4--><span style="font-size:14pt;line-height:100%"><!--/sizeo-->РБК<!--sizec--></span><!--/sizec--></b>

    <b><!--sizeo:4--><span style="font-size:14pt;line-height:100%"><!--/sizeo-->Инвесторы надеются на рождественский рост рынка акций США<!--sizec--></span><!--/sizec--></b>

    Уходящий год стал очень непростым для американского фондового рынка. Его потери за минувший год превзошли самые пессимистичные прогнозы экспертов. Теперь остается надеяться лишь на то, что инвесторы в преддверии праздников начнут покупать акции компаний США, передает Reuters.

    Правда, есть все основания полагать, что даже Рождество не сможет помешать 2008г. войти в историю как одному из самых неудачных для фондовых рынков со времен Великой депрессии.

    Мировым фондовым рынкам осталось работать лишь 7 дней. При этом американский индекс S&P 500 потерял в этом году уже более 39,5%. Если он останется на тех же уровнях, то вполне может повторить показатель 1937г., когда потери рынка составили 39%. Более того, в случае пессимистичного сценария развития событий рынок акций США может повторить абсолютный антирекорд 1932г., когда падение S&P по итогам года составило 46%.

    Экономистам же пока остается верить в то, что монетарная политика американских властей в скором времени приведет к возникновению положительной динамики на мировых рынках. "Многие инвесторы начинают разбирать завалы этого года и даже совершают избирательные покупки. В целом есть несколько неплохих вариантов, на рынке совершается немало сделок. Также инвесторы будут ждать появления данных по американскому рынку жилья", - отмечает представитель Hinsdale Associates Пол Нолти.

    Как правило, почти каждый год перед Рождеством на Уолл-стрит наблюдается усиление активности инвесторов, что в конечном итоге "приводит к недолгому, здоровому, изрядному ралли в последние пять дней года и в первые два дня января", отмечается в журнале Stock Trader's Almanac. Также издатели журнала уверяют, что начиная с 1969г. рост рынков в этот период составляет в среднем 1,5%. Если этого не произойдет, в начале года можно ожидать очередного обвала, считают эксперты.

    Тем временем к моменту закрытия торгов к концу прошлой недели потери индекса S&P 500 за истекший период с.г. составили порядка 40%, и более 44% относительно исторического максимума, установленного в октябре 2007г. Правда, с конца ноября индексу удалось слегка отыграть утраченные позиции и подрасти примерно на 20%, в результате чего некоторые эксперты стали говорить о том, что худшее для мировых рынков акций уже позади.

    "Сейчас большинство экспертов озадачены вопросом, будет ли на рынках предпраздничное ралли. Конечно, уходящий год был непростым, но тот факт, что на носу Новый год, может стать неплохим подспорьем", - отмечает экономист RDM Financial Майкл Шелдон. Похожей точки зрения придерживаются и другие аналитики: по их словам, последние действия ФРС США дали инвесторам повод для оптимизма. "Сейчас нет ни одного ЦБ, действия которого можно было бы назвать безупречными, но все же у ФРС США уже есть опыт по борьбе с рецессиями", - добавляет М.Шелдон

    22 декабря.
     
  11. Gof

    Gof Аццкий Трейдер

    <b>www.pifinfo.ru</b>

    <div align="center"><!--coloro:#0000FF--><span style="color:#0000FF"><!--/coloro--><!--sizeo:3--><span style="font-size:12pt;line-height:100%"><!--/sizeo--><b>Кризис квадратного метра</b><!--sizec--></span><!--/sizec--><!--colorc--></span><!--/colorc--></div>

    Еще несколько месяцев назад международные и российские аналитики склонны были расценивать российский рынок как «тихую гавань», которую на затронет мировой финансовый кризис. Однако экономические проблемы, начавшиеся в США, через полтора года докатились и до нас. Как и на Западе, в России кризис затронул в первую очередь финансовую сферу и сектор недвижимости. Что же именно происходило в сегментах жилой и коммерческой недвижимости в течение года и как это повлияло на положение дел?

    В конце 2007 года после слухов о дефолте и о деноминации, когда россияне сняли с банковских счетов огромные суммы денег, большее количество этих средств было вложено в недвижимость. Поговаривали даже, что сами риелторы все это и подстроили, потому что хотели продолжить восходящий тренд роста цен на жилую недвижимость, а заодно и увеличить свои обороты. Доказать вину посредников не удалось, но дело было сделано – цены на квадратные метры взлетели до небес.Все это привело к тому, что с января по август 2008 года цены на вторичном рынке недвижимости выросли на 34,1% в рублевом эквиваленте и на 36,5% – в долларовом.Еще в начале осени участники рынка недвижимости продолжали вести свой бизнес как и прежде, надеясь на привлечение дешевых кредитных средств. Девелоперы заявляли о грандиозных планах, а строительные компании федерального уровня завоевывали доли на региональных рынках. В октябре стало понятно, что ситуация изменилась коренным образом. Началось все с того, что на фоне растущего кризиса ликвидности иностранные инвесторы в массовом порядке стали выводить свои средства из российской экономики, продавая отечественные активы. Денег стало катастрофически не хватать, и первый удар приняли на себя банки и строительные компании. Из-за отсутствия средств многие застройщики были вынуждены заморозить объекты, находившиеся на стадии проектирования или «котлована». Сейчас для девелоперских компаний на повестке дня стоит вопрос не о том, как расширить бизнес, а о том, как достроить имеющиеся объекты.В сентябре и октябре цены на квадратные метры «топтались на месте» – было непонятно, что ожидает рынок дальше. А в ноябре недвижимость уже подешевела в среднем на 4–5%. Спрос на жилье стал катастрофически падать – свою роль в этом сыграли ожидания снижения цен, сворачивание многими банками ипотечных программ, повышение процентных ставок по кредитам на жилье, а также ужесточение требований к заемщикам.Ситуация на рынке коммерческой недвижимости развивалась по схожему сценарию. Пока потребительский спрос был высок, росли цена купли-продажи и арендные ставки на офисы и торговую недвижимость, а площадей не хватало. Москва единогласно признавалась одним из самых дорогих городов мира наряду с Лондоном, Нью-Йорком и Токио. В секторе аренды офисной недвижимости за год темп роста цен вывел столицу России на второе место в мире. Быстрее дорожала аренда только в Сингапуре. По арендной плате за торговые площади Москва занимала второе место после Нью-Йорка – за полтора года арендные ставки увеличились на 25%, достигнув к осени 2008 года 8 тысяч евро за квадратный метр в год в наиболее престижных районах столицы.

    <b>Формирование нового тренда</b>

    Финансовый кризис спровоцировал дальнейшее увеличение предложения на рынке недвижимости. Этой осенью риелторы не увидели традиционного сезонного прироста прибыли, причем некоторые участники рынка связывают это не столько с кризисом, сколько с ожидаемой стабилизацией цен. Сегодня непроданных домов и квартир гораздо больше, чем ожидалось до кризисных потрясений. Несмотря на это квадратные метры не стали доступнее, прежде всего из-за жестких условий банков по ипотеке. В связи с изменениями в финансовом секторе, а также с трудностями, которые переживает строительный рынок, кредитные организации ужесточили требования к заемщикам. В первую очередь увеличился размер первоначального взноса по кредиту. Проценты по ипотеке тоже значительно возросли. Если летом можно было найти предложения от 9,5% годовых в валюте, то в октябре разброс составил от 12,5 до 29%, а средняя ставка оказалась на уровне 18%. Некоторые банки из-за возросшего уровня риска вообще исключили ипотеку из своего кредитного арсенала. Ко всему прочему октябрь добавил такие кризисные явления, как первые массовые сокращения штатов, перевод сотрудников на неполный рабочий день и уменьшение доходов.
    Именно тем, что ипотека занимает в объеме сделок купли-продажи не более 10%, аналитики мотивировали когда-то, что финансовый кризис России не грозит. Но у наших проблем есть свои причины. Заемные средства банки брали в огромном количестве и под довольно низкие ставки за рубежом. Теперь, в условиях дефицита ликвидности, этот источник финансирования иссяк, проценты по всем типам кредитов резко выросли. В разных отраслях экономики стали возникать трудности, что привело к сокращению производства, а вместе с ним и рабочей силы. Аналитик рейтингового агентства Standard&Poors Ирина Пенкина заявляет, что кредитные ипотечные риски в следующем году будут только набирать обороты: вырастет уровень просрочек и дефолтов.
    Что же происходит сейчас? Потенциальные покупатели под впечатлением западного полуторагодового опыта перестали приобретать квартиры в надежде, что цены упадут так же, как и за рубежом. В результате в конце ноября московские «трешки» подешевели на миллион руб­­лей, а двухкомнатные квартиры потеряли два миллиона. Рынок замер: владельцы жилья снимают с продаж свои объекты в ожидании возврата цен. Потенциальные покупатели, наоборот, ждут еще большего дисконта и откладывают покупки.

    <b>Без помощи не останемся</b>

    Сегодня государство готово поддержать рынок жилья, и в частности ипотеку, поэтому не только направит деньги в размере 60 млрд руб­­лей в уставный фонд Агентства по ипотечному жилищному кредитованию, но и предоставит ему более 200 млрд руб­­лей на поддержку ипотеки.
    Кроме того, вице-премьер, министр финансов РФ Алексей Кудрин заявил, что правительство поддержит банки, чтобы они и далее участвовали в жилищном строительстве и ипотечных программах. «Кредитные организации, выдавшие кредиты на приобретение жилья, смогут выпустить облигации под залог ипотечных займов, эти долговые бумаги получат дополнительную гарантию АИЖК», – отметил А. Кудрин. Под данные облигации можно будет получить рефинансирование в Центральном банке РФ, что увеличит ликвидность кредитных организаций и позволит им продолжить свои ипотечные программы.
    АИЖК также готово не только выдавать поручительства за граждан по процентным и основным платежам по жилищным займам, но и в некоторых случаях выкупать ипотечные кредиты у банков. Алексей Кудрин отметил, что гражданин сможет обратиться в банк и в АИЖК и получить отсрочку по платежам по ипотечным кредитам вплоть до нескольких лет. Такая помощь будет предоставляться людям, потерявшим работу, или тем, у кого серьезно снизились доходы. Факт утраты или снижения заработка нужно будет подтвердить документально: гражданин, обратившийся за помощью, должен быть зарегистрирован в службе занятости как безработный или иметь справку от компании с указанием причин, на основании которых ему снижена заработная плата.

    <b>Что же будет дальше?</b>

    Что касается ситуации на рынке купли-продажи жилья, то некоторые аналитики прогнозируют, что в первом квартале следующего года недвижимость экономкласса подешевеет еще на 40%. Сегодня есть все предпосылки для начала процесса снижения цен, однако реализация этого сценария зависит от множества факторов. Другие эксперты считают более вероятным падение на 30–50% от нынешних уровней в ближайшие два-три года. При этом, по прогнозам, элитная недвижимость пострадает меньше всего, а больше других обесценятся новостройки.
    В условиях кризиса многие компании замораживают свои строительные объекты до лучших времен. Все это может привести к дефициту нового жилья в ближайшие полтора-два года. А это впоследствии может вызвать новый скачок цен на недвижимость. Строительные компании очень рассчитывали на массовый выкуп жилья московским правительством в рамках решения социальных проблем города, но пока этого не произошло. Столичные власти заявили о том, что будут покупать квадратные метры по рыночным ценам, отказавшись, таким образом, поддержать девелоперов.
    В условиях, когда долгосрочные инвесторы исчезли, единственным источником финансирования для строительных компаний является государство в лице Внешэкономбанка. По словам президента Ассоциации строителей России Николая Кошмана, стоимость заимствований для строительных компаний сейчас составляет порядка 28–39% годовых. Можно сказать, что в отсутствие спроса на рынке эта величина является критической, и уже сейчас можно прогнозировать уход мелких компаний с девелоперского рынка. Как будут выживать крупные строительные компании, осуществляющие свою деятельность с расчетом на массовую продажу, тоже неизвестно. Реально оценить ситуацию в этом секторе можно будет только в следующем году, когда строители представят данные ежегодной отчетности своим акционерам.
    Как вести себя продавцам и покупателям в этой непростой ситуации? На наш взгляд, первым следует запастись терпением и не выставлять сейчас квартиры на продажу без крайней необходимости. К тому же продать быстро квадратные метры не удастся – сроки экспозиции квартир уже значительно увеличились. Сейчас никто не может предсказать, насколько глубоким будет падение цен на жилье, и вряд ли стоит ожидать «дна» в начале весны. Если есть возможность, лучше отложить продажу до лучших времен.
    Потенциальным покупателям мы также советуем занять выжидательную позицию – вероятность получить больший дисконт при покупке растет.
    «ПИФinfo» желает своим читателям дождаться в новом году благоприятного периода для покупки недвижимости. Требуйте дополнительных скидок, вполне возможно, вы их получите!
     
  12. Облигации миракса торгуются по цене 50-60% долга.
    Т.е. тысячу рублей долга можно купить за 500-600 рублей. Тут либо главный держатель облигаций попал в ситуация, когда срочно нужны деньги и потому продаёт с таким дисконтом. Либо у рынка есть сомнения, что миракс рассчитается по своим обязательством, и возможен дефолт эмитента. Облигации кстати со сроком погашения в 10,11,12 годах. Такие пироги.
     
  13. Gof

    Gof Аццкий Трейдер

    <span class='inv'><![CDATA[<noindex>]]></span><a href="http://www.onix-trade.net/forum/go.php?http://navalny.livejournal.com/342311.html#cutid1" rel="nofollow" target="_blank">http://navalny.livejournal.com/342311.html#cutid1</a><span class='inv'><![CDATA[</noindex>]]></span> - Как пилят в Газпроме - ппц конечно... очень рекомендую для прочтения - отрезвляет...

    <b>На всякий случай продублирую текст здесь.</b>

    Сегодня, дорогие мои френды, я расскажу вам об одной из веселеньких схем попила денег, взятых на вооружение в ОАО "Газпром". Нашем "национальном достоянии".

    Схема абсолютно реальна. Реальность ее подтверждается уголовным делом по факту мошенничества.

    Я по этому делу официально признан потерпевшим (как акционер Газпрома) и гражданским истцом.

    Факт признания потерпевшим - наш маленький успех. Делом занимаемся давно, но пока ничего не афишировали. Но раз уж сегодня об этом написали "Ведомости", то расскажу.


    Итак. Есть Газпром. Внутри Газпрома есть Межрегионгаз. Это подразделение ГП, которое "держит" весь внутренний рынок газа.
    Если вам нужен газ для своего завода/фабрики/тэц, то вы приходите в МРГЗ и покупаете там.

    Больше ни у кого вы купить не можете. Потому что труба принадлежит Газпрому. А без трубы от газа толку нет. Без трубы из газа можно сделать лишь красивый огненный факел над бескрайними снежными полями.

    Но ведь газ производит не только Газпром! - скажете вы и будете совершенно правы. Да, газ производят и более мелкие конторы (конечно "мелкие" понятие здесь относительное). Например "Новатэк". Но продать газ все равно можно только Газпрому. У него труба. А без трубы - см. выше.

    Ну так вот. Новатэк добыл газку и хочет его продать. Потому приходит в Межрегионгаз и говорит: чуваки, у меня тут 10 миллиардов кубометров газа. Не хотите ли купить. Вроде добыча падает, дефицит, а мы вам готовы подогнать.

    В нормальной ситуации Межрегионгаз говорит ОК, открывает трубу, покупает газ по тарифу (500 рублей за тысячу кубов), продает его потребителю по другому тарифу (1000 рублей) и нехило наваривает бабла. А следовательно бабла получают акционеры, инвесторы, бюджет и вообще многонациональный народ Российской Федерации.

    Но это в нормальной ситауции. А мы имеем дело с ситуацией реальной.
    Менеджеры "национального достояния" возмущены: как так?! а мы? ведь мы же сироты - наши официаьные зарплаты исчисляются всего лишь сотнями тысяч долларов. Это крохи. Ведь мы эффективны! Наши мощные менеджерские качества стоят гораздо больше.

    Это все газпромовцы говорят про себя. А вслух они говорят, почесав подбородки, "Не. всё купить не можем. Половину возьмем".

    На робкий вопрос: а что делать с остальной половиной? Эффективные менеждеры отвечают: не знаем. можете надувать воздушные шары. у нас и денег нет, чтобы весь ваш газ купить.

    Скоро сказка сказывается, а дела в Газпроме ещё быстрее делаются.

    На следующий день в Новатэк приходит никому не известная контора - Трастинвестгаз (ТИГ). И предлагают купить оставшуюся половину по той же цене, по которой берет и сам Газпром. По 500 рублей.

    А ещё через день случается настоящее экономическое чудо. Газпром покупает у ТИГ весь этот газ по 915 рублей. Хотя ещё два дня назад отказывался брать его по 500.
    После чего газ отдается конечному потребителю, но Газпром наваривает на нем уже не 100%, а совсем чуть-чуть. Только и хватает на покрытае расходов по перекачке.

    Когда через некоторое время у эффективных менеджеров спросили: а че это вы?
    Они сказали: у нас тогда денег на покупку не было.

    Но когда начали разбираться откуда были деньги у ТИГ, то выяснилось, что их прокредитовал тот же Газпром.

    То есть посредническая контора на деньги Газпрома купила газку и загнала этот газок Газпрому же, только в два раза дороже.

    Технически это выглядело ещё тупее. Одно месторождение, одна труба, одна точка отбора. Только вот по этой трубе идет газ от Новатэка по 500, а вот уже газ от ТИГ по 915.

    Оцените красоту схемы. Все гениальное просто, верно?
    Таким вот нехитрым образом эффективные менеджеры из Газпрома просто передвинув по столу бумажки заработали 1.5 млрд рублей. Только на этом эпизоде. Понятно, что это лишь крооооошечная вершина баааальшого айсберга.

    Дальше было тоже занятно ("Ведомости" про это не писали). Все бабло, которое заработал ТИГ просто тупо обналичили через "консультационные услуги". Обналичка выведена в отдельное уголовное дело. Прикольно, что обнал делали граждане Латвии. С чисто латвийскими фамилиями типа Васильевас и Петровас.

    "Да такие схемы работали только в начале девяностых" - вскричите вы. И будете неправы. Все это происходило уже после наступления эры "Возврата былого могущества". 2005-2006 Путин вовсю президент. Все успешно побеждают коррупцию. Единая Россия - определяющая и направляющая. А председатель совета директоров Газпрома, страшно сказать, человек с именем Дмитрий Анатольевич.

    Понятно, что сам Газпром в официальных письмах на эту тему говорит, что не имеет претензий к этой схеме и никакого ущерба не ощущает.
    Сейчас я активно занимаюсь тем, что пытаюсь принудить государство, как акционера Газпрома, также заявить о том, что ущерб как бы есть и тоже стать потерпевшим и гражданским истцом по делу. Пок получается не очень. Ну че, страна наша богатая. Не нам плакать по каким-то паршивым миллиардам.

    Маленький штрих: в офисе Межрегионгаза на Калужском шоссе есть даже помещение специальное, которое выделили для группы адвокатов, пытающихся замять дело. Оформлено официально как "адвокатский кабинет". Надо понимать, специально, чтобы затруднить выемку документов, если чо.

    Последнее.
    Следователь по делу, веселый такой подполковник, сказал мне при первой встрече: Я, Алексей Анатольевич, сейчас вынесу постановление о признании вас потерпевшим, но считаю своим долгом предупредить вас. Человек в руководстве Новатэк, который был в курсе схемы и все подписывал, после начала расследования трагически погиб при странных обстоятельствах. Вроде на снегоходе разбился. Расследования не было, но некоторые считают эту смерть подозрительной.

    Я подробностей не знаю, так или не так это не выяснял.
    Но на всякий случай официально заявляю:
    - я не катаюсь на снегоходах
    - в этом и следующем году не планирую кататься на горных лыжах
    - не увлекаюсь скалолазанием и дельтапланеризмом
    - вожу автомобиль аккуратно
    - не мою окон. особенно когда они открыты
    - не люблю есть на завтрак рыбу "Фуга" или чего-то вроде
    - не перебегаю дорогу на красный свет
    - отлично плаваю
    - не имею привычки ходить там, где сверху падают кирпичи, шифер или рояли.
    Ну и т.п.
    Это я не к тому, что сильно опасаюсь "контрмероприятий". Просто на всякий случай.

    Вот такая вам история, мои дорогие читатели.

    Да, и просьба ко всем френдам: кому не в лом, повесте ссылки пожалуйста. Очень хочется, чтобы о методах работы в "национальном достоянии" узнало как можно больше людей.
    К тому же, у меня есть ощущение, что в ближайшее время мы будем наблюдать отчаянные попытки развалить дело. Все же когда о расследовании знает много людей замять его сложнее. Не велика проблема конечно, но ...
    Буду всех информировать по ходу.

    Апдейт: ооо, да там вся компашка засела (http://www.novayagazeta.ru/data/2008/95/32.html )

    Tags: Газпром
     
  14. Bond777

    Bond777 диссидент

    Мля, создали государство в государстве...а ФАС у нас карманный, одни шуты и клоуны. :unsure:
     
  15. Gof

    Gof Аццкий Трейдер

    В последнем Финансе порадовал Словарь-2008...

    <b>Дериватив. </b>Отличается от презерватива тем, что телеведущие про последний знают все, а вот говорить стесняются; про первый же - говорят свободно, но ничего о нем не знают. Обывателю достаточно понимать: дериватив - это штука, с которой передается кризис. Типа вируса. Предохраняющих средств пока не придумано. Лекарства - тоже.

    <b>Кошмарить бизнес.</b> Семантического смысла в данном выражении нет - это просто одна из ключевых фраз модной ролевой игры. Правила ее следующие. Избирается объект (допустим, глава крупной компании). Затем один из игроков грозит ему: "Доктора пришлем!". Если он сделает это убедительно, то у водящего все опустится: капитализация. руки и т.д. После чего другой игрок пытается все это восстановить: "Хватит кошмарить бизнес!"

    <b>Тихая гавань.</b> Она же - остравок стабильности.Тем, кто не может взять в толк, как остров может быть одновременно гаванью, даже не стоит пытаться понять, почему "экономика Соединенных Штатов потащила за собой вниз, на траекторию спада, финансовые рынки всей планеты" (Дмитрий Медведев), но российский рынок упал при этом гораздо глубже американского или почему у нас девальвации нет, а рубль обесценивается. Зато этой диалектикой прекрасно владеют руководители страны, хотя, конечно, учили они ее явно не по Гегелю.
     
  16. Torense

    Torense Хирург по рыночным опухолям

    <!--coloro:#4B0082--><span style="color:#4B0082"><!--/coloro--><!--sizeo:3--><span style="font-size:12pt;line-height:100%"><!--/sizeo-->ЛЮБИТЕЛЯМ ТОРГОВАТЬ НА НОВОСТЯХ, СЛУХАХ, И В ТАКОМ СТИЛЕ...ПОСВЯЩАЕТСЯ!)))<!--sizec--></span><!--/sizec--><!--colorc--></span><!--/colorc-->

    <!--sizeo:2--><span style="font-size:10pt;line-height:100%"><!--/sizeo-->Вот как выглядит Топ-10:

    1. "Нас ждет очень мощный и продолжительный по времени подъем рынка, - заявил 27 марта редактор влиятельного бизнес-издания Profitable Investing Letter Ричард Бэнд. - Но для старта, может быть, понадобится еще пара дней. Рекомендую всем инвесторам удерживать свои позиции и не терять веру!". На момент этого предсказания индекс Dow Jones составлял 12300 пунктов. К концу декабря он опустился до 8500.

    2. Страховая компания AIG может объявить о рекордных доходах во втором квартале, как заявил 9 мая аналитик компании Friedman, Billings, Ramsey Бижан Моазами. Во втором квартале компания объявила об убытках в 5 млрд долларов, в следующем еще в 25 млрд долларов. Акции AIG на деле потеряли почти всю свою стоимость за истекший год, а правительство уже закачало для спасения гиганта 150 млрд долларов.

    3. "Я думаю, что опасности в деле Freddie Mac и Fannie Mae сильно преувеличены, - высказал 14 июля свое мнение глава комитета по финансовым операциям Конгресса США Барни Франк. - Перед ними не стоит угроза падения... Думаю, что они в хорошей форме, и будут двигаться дальше". Через два месяца правительство взяло на буксир два этих ипотечных агентства, вложив в каждое по 100 млрд долларов.

    4. "Рынок находится на пути самоисправления", - выдал очередной свой перл президент США Джордж Буш 14 марта. Все последующее время рынок продолжал самоисправляться, и самоисправляться, и самоисправляться...

    5. "Нет, нет и еще раз нет! Заверяю вас, что банку Bear Stearns ничего не грозит, дела у него обстоят хорошо", - заявил 11 марта экономический обозреватель телеканала CNBC Джим Крамер. Ровно через пять дней JPMorgan Chase с помощью Белого дома присоединил к себе банк Bear Stearns, стерев стоимость его акций почти до нуля.

    6. "В 2008 году продажи домов вырастут", - гласил заголовок пресс-релиза Национальной ассоциации риэлторов в декабре 2007. 23 декабря 2008 года ассоциация констатировала, что ноябрьские продажи упали на 11% относительно прошлогодних, что стало худшим показателем со времен Великой депрессии.

    7. "Вы увидите, что цена за баррель нефти к концу года составит 150 долларов", - предсказывал в июле американский нефтяной миллиардер Томас Бун Пикенс. Сегодня нефть торгуется на уровне 36 долларов.

    8. "Я полагаю какие-то банкротства будут... Но я не думаю, что они затронут международные банковские активы, которые составляют значительную часть нашей банковской системы", - заявил глава Федеральной резервной системы США Бен Бернанке в феврале 2008. В сентябре обанкротился крупнейший в истории США финансовый институт - банк Washington Mutual. В ноябре еще большая господдержка понадобилась банку Citigroup.

    9. "При сегодняшнем уровне финансового регулирования, нарушить правила практически невозможно", - сказал в октябре 2007 финансист Бернард Мэдофф, которого сейчас обвиняют в создании мультимиллиардной финансовой пирамиды.


    10. "Невозможный кандидат: чем нас захватил Барак Обама и почему он не сможет победить" – под таким названием в конце 2007 года вышла книга консервативного американского автора Шелби Стила.<!--sizec--></span><!--/sizec-->

    взято с newsru.com
     
  17. Gof

    Gof Аццкий Трейдер

    круто! Порадовал! ^good^
     
  18. Gof

    Gof Аццкий Трейдер

    <b>Google Finance</b>

    <div align="center"><!--coloro:#4169E1--><span style="color:#4169E1"><!--/coloro--><!--sizeo:3--><span style="font-size:12pt;line-height:100%"><!--/sizeo--><b>Unemployment Hits 7.2%, a 15-Year High </b><!--sizec--></span><!--/sizec--><!--colorc--></span><!--/colorc--></div>

    By LOUIS UCHITELLE
    Published: January 9, 2009

    With the recession in full swing, the nation’s employers shed 524,000 jobs in December, the government reported Friday, and a rapidly deteriorating economy promised more significant losses in the months ahead. December’s job losses brought the total for 2008 to 2.45 million, spanning a recession that started 12 months ago.

    The unemployment rate jumped to 7.2 percent in December from 6.8 percent in November and 5 percent last April, when the recession was four months old and just beginning to bite. More than 11 million Americans are now unemployed, and their growing ranks seem likely to put pressure on President-elect Barack Obama and Congress to act quickly on a stimulus package that mixes tax cuts and public spending.

    “These numbers, back to back, of more than a half million a month suggest that the U.S. economy is in a freefall,” said Nariman Behravesh, chief economist at IHS Global Insight. “It’s scary, and it indicates that unless something is done and done quickly to turn this economy around, we’re looking at an awful situation this year.”

    The 7.2 percent was the highest unemployment rate since January 1994, when the country was still shaking off a jobless recovery from the 1990-91 recession.

    “Even with a stimulus package, the unemployment rate is going to keep rising and by December it is likely to be over 9 percent,” said David A. Levy, chairman of the Jerome Levy Forecasting Center. In a speech on the economy, Mr. Obama said Thursday that the unemployment rate “could reach double digits.”

    The accelerating job loss — more than one million jobs have disappeared in just two months — suggests that the recession will last at least into early summer, making it the longest since the 1930s. The severe recessions of the mid-1970s and early 1980s each lasted 16 months, the current record.

    In his speech Thursday at George Mason University, Mr. Obama said that his American Recovery and Reinvestment Plan would “immediately jump-start job creation and long-term growth.” Most forecasters, however, say that even with an ambitious stimulus plan, the economy will continue to contract through the first half of the year, though at a slower pace — and even if a recovery does kick in by early summer, it won’t generate jobs for many months after.

    “I would suspect that starting this past October and lasting through April, we will have really big job losses,” said Robert Barbera, chief economist at the Investment Technology Group, a research and trading firm.

    Just in October and November, 956,000 jobs disappeared (the November loss alone was 584,000, revised from 533,000), the Bureau of Labor Statistics reported. That was nearly 40 percent of the jobs that were eliminated since the recession began in December 2007.

    “There was a change in psychology around the time the financial crisis devolved into a panic in September or October,” said Mark Zandi, chief economist at Moody’s Economy.com. “Businesses went from trying to hold on to their workers to laying them off in an effort to survive.”

    Since then, consumer spending and business investment have fallen precipitously and lenders have been reluctant to supply the credit that would be needed to lift private sector demand. In addition, demand is not likely to revive until consumers become more confident about the economy. Their confidence is at record low levels, several polls show.

    But for all the job losses, the current recession, now in its 14th month, falls short of the mid-’70s and early ’80s recessions, at least so far. The total number of men and women at work declined 2.7 percent in the 1974-75 recession and by 3.1 percent in 1981-82. In the current recession, the loss through November was under 2 percent.

    “We are not yet near the numbers of those earlier recessions,” Mr. Barbera said, “but five more months like what we have been having and we’ll be there.”
     
  19. Torense

    Torense Хирург по рыночным опухолям

    <!--coloro:#FF0000--><span style="color:#FF0000"><!--/coloro--><!--sizeo:5--><span style="font-size:18pt;line-height:100%"><!--/sizeo-->Симфония спроса и предложения<!--sizec--></span><!--/sizec--><!--colorc--></span><!--/colorc-->
    <!--sizeo:4--><span style="font-size:14pt;line-height:100%"><!--/sizeo--><!--coloro:#8B0000--><span style="color:#8B0000"><!--/coloro-->Начальная теория инвестирования в нефть<!--colorc--></span><!--/colorc--><!--sizec--></span><!--/sizec-->
    Альтернативой покупке акций для профессиональных западных инвесторов уже давно стали вложения в товарные активы — в первую очередь в металлы и энергоносители. Давно замечено, что циклические колебания на фондовых рынках часто приводят к противоположным по динамике движениям на товарных рынках. Такое движение в противофазе является следствием перетоков капитала с одного рынка на другой и может эффективно использоваться инвесторами.

    Кроме того, в отличие от фондового рынка, на котором обвальное падение цен означает обеднение всех участников, на товарном рынке выигрывать можно как на росте, так и на падении цен.

    В России, являющейся одним из крупнейших в мире экспортеров нефти, газа, цветных и черных металлов, доходы бюджета состоят главным образом из экспортных статей. Так что хеджирование, то есть страхование от падения цен путем продажи фьючерсных контрактов, является как нельзя более актуальным для большинства российских экспортеров. Для массового российского инвестора, гораздо лучше своих западных коллег знакомого с внутренней жизнью и проблемами российских компаний-экспортеров, товарные инструменты, по идее, должны быть очень привлекательными.

    Претендент номер один — это, конечно, нефть (экспорт российских компаний составляют около 4 млн баррелей в день, а это, по разумным оценкам, — выручка в размере 30−35 млрд долларов в год). Цены на нефть испытывают постоянные и сильные колебания, в результате чего инвестор может зарабатывать на этом прибыль, недоступную на других организованных рынках. Например, только последнее падение цен на нефть (с начала февраля) дало прозорливым инвесторам шанс заработать примерно 240% годовых в валюте.

    <!--coloro:#8B0000--><span style="color:#8B0000"><!--/coloro--><!--sizeo:4--><span style="font-size:14pt;line-height:100%"><!--/sizeo-->Механизм формирования цен<!--sizec--></span><!--/sizec--><!--colorc--></span><!--/colorc-->

    Покупать нефть цистернами — это, согласитесь, не совсем цивилизованный способ инвестирования. Гораздо лучше иметь под рукой финансовый инструмент, соответствующий нефти по динамике цен и абсолютно мобильный. Такой инструмент хорошо известен — это фьючерсы на товарные активы.

    Как это ни странно, но экономика Запада со своей двухсотлетней историей рыночных отношений смогла либерализовать нефтяной рынок лишь в 1983 году. Именно к этому времени западные компании потеряли практически все свои нефтяные концессии в странах третьего мира. И именно тогда начались торги фьючерсами на нефть на Нью-Йоркской товарной бирже (NYMEX).

    В XIX веке мировые цены на нефть, по сути, определял один-единственный человек — американец Джон Рокфеллер, владелец огромной нефтяной монополии Standard Oil Company. Во второй половине XX века цена на нефть была в руках потомков Ибн Сауда — первого короля государства, названного позже в его честь Саудовской Аравией, самого крупного экспортера нефти. С 1983 года единственным ценообразующим центром стала NYMEX (чуть позже к ней присоединилась Лондонская нефтяная биржа — IPE). Это сейчас не оспаривается никем.

    Но факт этот более чем удивителен.

    Большинство фьючерсных рынков (не нефтяных) определяют цену товара в некотором ближайшем будущем. Текущие цены (спот-цены) обычно формируются самостоятельно и служат ориентиром для образования фьючерсных цен. На спот-рынке нефти все наоборот — цены фьючерсного рынка определяют цены рынка наличного товара. Тем не менее в СМИ постоянно указываются спот-цены на нефть (хотя биржи «живой» нефтью не торгуют), в том числе и на российскую. Откуда же они берутся и зачем нужны?

    Российские нефтяные компании продают нефть (марок Urals и Siberian Light) в Европе в основном либо по нефтетрубопроводам до Новороссийска, Туапсе, Одессы и далее морем в европейские порты, либо по трубе через Польшу в Центральную Европу, либо по трубе через Латвию, далее морем танкерами в Северную Европу. Сделки заключаются в основном в виде форвардных контрактов с крупнейшими нефтетрейдерами. Собственно, мест заключения сделок несколько, но наиболее популярная площадка находится в Роттердаме. Хотя рынок текущих продаж здесь и не является биржевым, он достаточно хорошо организован. Правда, особых правил, регулирующих торговлю на нем, нет.

    Доставив свою нефть в порт Роттердама, наши нефтяные компании должны, по идее, сами найти продавца и договориться о цене. Реально же сделки осуществляют профессиональные трейдеры, представляющие интересы продавцов и покупателей (со стороны российских продавцов это, как правило, структуры, аффилированные с владельцами нефтяных компаний, со стороны покупателей — в том числе и крупнейшие нефтяные компании мира). Крупные трейдеры по сути и являются маркетмейкерами и поставляют для СМИ данные о сделках, вообще говоря, закрытые для посторонних. Информационную поддержку этого процесса осуществляет компания Bloomberg, специалисты которой регулярно опрашивают трейдеров о ценах и объемах сделок.

    Цены сделок с наличным товаром на самом деле не являются спот-ценами в привычном понимании: реально это цены форвардных контрактов, то есть цены будущих продаж, зафиксированные сегодня. Таким образом, цены на наличный товар сродни фьючерсным ценам. Однако непрозрачность такого ценообразования по сравнению с биржевым — одна из главных причин ориентации инвесторов всего мира на котировки двух нефтяных бирж.

    Тем не менее спот-цены на нефть имеют явное утилитарное значение. Спот-рынок является рынком спрэдов. Дело в том, что на биржах IPE и NYMEX торгуются стандартизированные товары — брент-смесь, добываемая на шельфе Северного моря, и западнотехасская нефть, добываемая в США. Нефть, добываемая на других месторождениях, по своему составу сильно отличается от этих стандартных марок. Отличия эти очень важны, так как они влияют на эффективность производства того или иного нефтеперерабатывающего завода. Поэтому на каждую марку должны быть свои цены. Например, российская нефть Urals по своим свойствам близка к маркам из Ирака, поэтому сокращение поставок иракской нефти увеличивает спрос на Urals. А поломка на нефтепроводе в Туапсе приводит к подорожанию тяжелых марок нефти на рынках Средиземноморья.

    Именно поэтому в основной инструмент спот-рынка, форвардный контракт, заложена цена поставляемой продавцом нефти относительно цен на стандартные марки, торгуемые на биржах. Например, спот-покупатель торгуется не за цену Urals, а за цену Brent (которая определяется на бирже IPE) минус некую величину (в случае Urals это примерно 3 доллара). Разница между ценой контракта и ценой на IPE на момент его исполнения (спрэд) как раз и есть предмет спекулятивной игры спот-рынка.

    Однако все эти колебания спрэдов не идут ни в какое сравнение с ценовыми колебаниями на базовую марку — North Brent. В том числе и потому, что ежедневный оборот фьючерсных контрактов в несколько раз превышает реальное мировое потребление нефти.

    <!--coloro:#8B0000--><span style="color:#8B0000"><!--/coloro--><!--sizeo:4--><span style="font-size:14pt;line-height:100%"><!--/sizeo-->Рынок спроса и предложения<!--sizec--></span><!--/sizec--><!--colorc--></span><!--/colorc-->

    Итак, единственными ценообразующими торговыми площадками являются Лондонская и Нью-Йоркская биржи. Они же — единственный способ для массового инвестора выйти на рынок энергоносителей. Однако удовольствие игры на нефтяном рынке довольно дорогое: один минимальный торговый лот на IPE и NYMEX — это 1000 баррелей нефти, то есть примерно 20−30 тыс. долларов (см. «Организованные рынки энергоносителей»). Правда, из-за специфики фьючерсного рынка (реально надо платить не за весь контракт, а лишь за его часть) минимальная требуемая сумма снижается — это примерно 5−6 тыс. долларов. Кто же может выступать инвестором?

    Претендент номер один — российские нефтяные компании. По данным аналитиков компании ED & F MAN International (один из крупнейших брокеров на IPE), российские компании уже давно хеджируют свои поставки и активно спекулируют на биржах. Некоторые из них даже умудряются поставлять физическую нефть и мазут по обязательствам IPE. Однако эти операции явно связаны с вопросами вывоза капитала и аффилированности с экспортерами разного рода посредников. Видимо, именно поэтому российские нефтяники остаются информационно закрытыми в этой области.

    Но не только нефтяники торгуют нефтяными фьючерсами. Спрос на инвестиции в нефть перекинулся на массовый сектор, далекий от добычи нефти. Именно это обстоятельство повлияло на то, что крупнейшие западные брокеры стали представлять свои интересы в России (ED & F MAN представлен компанией FIBO, американский брокер REFCO — компанией Samarium).

    Частным инвесторам, прямо не связанным с добычей нефти и торговлей ею, надо знать одну непреложную истину. Рынок нефти есть классический рынок спроса и предложения. Даже крупнейшие операторы не имеют достаточного количества средств для эффективного манипулирования ценами в свою пользу — слишком велики торговые обороты. Только за один день на нефтяной бирже может проходить сделок на сумму до 150 млрд долларов!

    И именно по этой причине любому инвестору придется собирать и анализировать огромный поток информации со всего мира, дабы оценить спрос и предложение нефти в ближайшем будущем (см. график).

    <!--coloro:#8B0000--><span style="color:#8B0000"><!--/coloro--><!--sizeo:4--><span style="font-size:14pt;line-height:100%"><!--/sizeo-->Конъюнктура<!--sizec--></span><!--/sizec--><!--colorc--></span><!--/colorc-->

    У нас нет возможности изложить здесь теорию анализа конъюнктуры мирового спроса и предложения нефти вкупе с законченными прогнозами. В качестве иллюстраций просто приведем несколько самых ярких факторов, влияющих на нефтяные цены.

    Прогнозы погоды. Дмитрий Дружинин, главный экономист компании «Проспект», считает, что спекулянты и инвесторы нефтяного рынка образуют главный источник спроса на прогнозы погоды. Действительно, любые отклонения от среднегодовых и среднемесячных климатических показателей на данной территории означают изменение потребления электроэнергии и тепла в этом месте. А это — дополнительный спрос на нефть и продукты ее переработки.

    <!--sizeo:3--><span style="font-size:12pt;line-height:100%"><!--/sizeo-->Стратегические запасы США и Европы<!--sizec--></span><!--/sizec-->. Общеизвестно, что для глобального предложения одним из главных факторов влияния выступают действия ОПЕК, пытающейся повышать цены путем сокращения поставок. Примерно то же можно сказать и о стратегических запасах нефти в США, распродаваемых в случае необходимости (например, при перебоях экспортных поставок). Однако мало кто знает, что они, эти запасы, собой представляют и как пополняются. Обычно считается, что решение о продаже части этих запасов означает устойчивый фактор увеличения предложения нефти и одновременно снижения цены.

    Андрей Кирсанов, аналитик компании FIBO, считает, что со стратегическими запасами не все так очевидно. В первую очередь, ряд информационных изданий и даже профессиональных аналитиков путают коммерческие резервы нефтепродуктов, данные о которых публикует Американский институт нефти, со стратегическими резервами США. Последние — это примерно 570 млн баррелей нефти, закачанных в шесть различных соляных пещер в штатах Луизиана и Техас. Эти пещеры связаны государственными нефтепроводами с общей трубопроводной системой США, и в случае необходимости нефть из хранилищ легко находит путь на рынок. Резервы эти сформированы после первого глобального повышения цен на нефть со стороны ОПЕК в 1973 году. В случае энергетического кризиса они реализуются на конкурсной основе по прямому указанию президента США. Важно, что нефть из резервов продается на условиях своп, то есть компании, эту нефть купившие, обязаны возместить ее уже через год, причем даже в большем размере. Отсюда следует, что стратегические запасы США быстро пополняемы и их распродажа влияет не только на текущее предложение, но и на будущий спрос.

    Совокупные нефтяные резервы Европы составляют 125,5 млн тонн и покрывают примерно 111 дней среднего потребления. Они являются обязательно пополняемыми в размере 90 дней потребления, все остальное — резерв для государственных интервенций на европейском рынке нефти для борьбы с завышенными ценами.

    <!--sizeo:3--><span style="font-size:12pt;line-height:100%"><!--/sizeo-->Коммерческие резервы<!--sizec--></span><!--/sizec-->. Это складские запасы нефтеперерабатывающих предприятий и дистрибуторских сетей крупных нефтяных корпораций. Изменение корпоративной структуры нефтеперерабатывающей промышленности США послужило дополнительным толчком к сокращению производственных и коммерческих запасов. В последние годы наблюдается отделение нефтеперерабатывающих производств от крупных интегрированных нефтяных корпораций. Для таких компаний (Tosco, Ultmar Diamond Shemrock и др.) единственный способ поддерживать свою рентабельность — непрерывно повышать эффективность производства и сокращать издержки. Стоимость поддержания запасов может доходить до 25% всех издержек нефтеперерабатывающих структур, поэтому неудивительно, что эта компании стараются сократить свои расходы посредством более эффективного управления запасами (для сведения: стоимость хранения одного барреля нефти в течение года составляет примерно четыре доллара). В принципе сокращение коммерческих запасов ведет к повышению цен.

    Газ как альтернативный энергоноситель. Это может показаться странным, но спрос на нефть, а значит, и цены, определяется потреблением и ценами на газ. Логика здесь такая. Один из факторов спроса на нефть — американские отопительные системы и коммунальные хозяйства и службы, использующие для отопления потребителей heating oil. Это так называемое печное топливо по сути — просто дизельное топливо с высоким содержанием серы, запрещенное для использования в автотранспорте. В США примерно 30−40% отопительных систем работает на heating oil, примерно столько же — на природном газе. В случае ухудшения погоды и/или при достаточно благоприятной ценовой конъюнктуре «газовые» коммунальные хозяйства переключаются на heating oil и создают тем самым дополнительный спрос на нефть.

    Танкерный флот. Еще один немаловажный фактор — ситуация в танкерном флоте. Фактор действительно важный, поскольку нефть в Америку возят морем. Стоимость фрахта, приходящаяся на один баррель нефти при транспортировке из Персидского залива в Мексиканский, выросла почти в три раза только за один год. Причина этого — вступление в действие первой части OPA (Oil Petroleum Act, 1990), запрещающего перевозку нефтепродуктов в США на судах старше 1975 года выпуска. В 2001 году будет спущено на воду 35 новых танкеров, что должно компенсировать резко выросший спрос. Однако после аварии нефтетанкера Erika у берегов Франции и недавней аварии итальянского транспорта с токсичным грузом Европа готова обсуждать списание всех танкеров старше 25 лет. Из ныне действующих судов под запрет могут попасть сразу 69 и еще 49 — в течение года. Это — резкое ограничение предложения на рынках Европы и потенциальный источник роста цен на нефть.
    Прогноз

    Реальные цены на нефть будут определяться действием не только этих, но и многих других факторов. Скорее всего, цены будут продолжать снижаться. В контексте мирового баланса «спрос-предложение» прогноз о дальнейшем снижении цен на нефть может основываться, например, на следующих рассуждениях.

    Практически все агентства, занимающиеся сбором информации о рынке нефти, фиксируют превышение предложения над спросом и прогнозируют сохранение этой тенденции до конца 2001 года. Однако один лишь этот факт не может определить динамику цен в будущем. Наиболее спекулятивным фактором является ОПЕК, которая может в одночасье уменьшить предложение. Впрочем, в значительном снижении добычи ОПЕК тоже не заинтересована: ограничение поставок может уменьшить доли рынка стран, входящих в ОПЕК, в пользу других (например, России), а это вызовет новый виток снижения цен. Действительно, во многих странах наблюдается устойчивый рост производства нефти: наращивают поставки Россия, Казахстан, Бразилия, Мексика. Вполне возможно, что все эти страны способны компенсировать ограничение поставок со стороны ОПЕК.

    Постоянно действующим фактором являются и технологии уменьшения себестоимости разведки и добычи нефти.

    Что касается спроса, то есть все основания считать, что темпы его роста будут отставать от темпов роста предложения. Например, в прошлом году в США, несмотря на пятипроцентный рост ВВП, впервые за последние десять лет уменьшился спрос на бензин. Кроме того, одним из источников растущего спроса на нефть была Юго-Восточная Азия, в том числе и Китай. Последний только за минувший год стал одним из крупнейших в мире экспортеров нефти.

    Таким образом, выходя на рынок нефти в этом году, играть, скорее всего, придется на понижательном тренде.


    В статье использованы материалы, предоставленные компанией ED & F MAN International и Financial Intermarket Brokerage On-Line.
    <!--sizeo:3--><span style="font-size:12pt;line-height:100%"><!--/sizeo-->Статья 2001 года<!--sizec--></span><!--/sizec-->
     
  20. Torense

    Torense Хирург по рыночным опухолям

    Где-то была у меня еще подборка оптимистических настроений-уверений за 2008 год, преимущественно бушевских (правда на инглише), вот там реально просто пАд цтол) Если найду-выложу.
    К слову о статье про симфонию спроса...из соображений о динамике ценообразования последнего квартала 2007 года+психологическая подоплека на основе "хитинг ойла"+ТА, и бла-бла-бла...все это очень помогло мне более чем достойно окончить 2008 год :ab:
     

Поделиться этой страницей